- A AMF da França remove alertas de ETN de criptomoedas de varejo para produtos que atendem a quatro condições.
- A FCA do Reino Unido suspendeu a proibição ao varejo em 8 de outubro, e a Nordea passou a oferecer Bitcoin ETP a partir de dezembro.
- Os ingressos europeus de ETN de criptomoedas atingiram €2,5 bilhões no ano acumulado à medida que as barreiras regulatórias diminuem.
O regulador financeiro francês, AMF, autorizou o marketing varejista de notas negociadas em bolsa indexadas em criptomoedas, removendo os requisitos de aviso para produtos que atendam às condições de elegibilidade.
O analista Raphaël Bloch afirmou que a autorização é um marco que a indústria aguardava, dois meses após a aprovação da FCA no Reino Unido. A AMF atualizou sua doutrina sobre produtos financeiros complexos para integrar ETNs lastreados em criptomoedas sem reduzir os padrões de proteção ao investidor.
Quatro Condições Exigidas para o Acesso ao Varejo
A AMF da França impôs quatro condições cumulativas para elegibilidade no varejo. Os criptoativos subjacentes devem manter uma capitalização de mercado de pelo menos €10 bilhões e apresentar um volume médio diário de negociação de pelo menos €50 milhões ao longo de 30 dias. Os ativos devem ser negociados em plataformas autorizadas pela MiCA.
A estrutura do produto não requer alavancagem ou componentes discricionários. A exposição à criptomoeda deve ocorrer por meio de posse direta pelo emissor do ETN, valores mobiliários emitidos ou garantidos por entidades reguladas, ou outros instrumentos regulados. Todos os serviços de custódia devem operar por meio de zeladores autorizados pela MiCA.
A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido suspendeu sua proibição de ETN de criptomoedas de varejo com efeito a partir de 8 de outubro de 2025, abrindo o acesso para aproximadamente 7 milhões de detentores de criptomoedas no Reino Unido. A Nordea, o maior banco da região nórdica com €648 bilhões em ativos sob gestão, oferecerá o Bitcoin ETP da CoinShares a partir de dezembro de 2025.
Entradas de ETN de Criptomoedas Europeias Atingem Recorde
Os fluxos europeus de ETN de criptomoedas atingiram um recorde de €2,5 bilhões no acumulado do ano. A plataforma física da CoinShares liderou o mercado europeu de ETPs cripto, com mais de US$ 1 bilhão em entradas líquidas no acumulado do ano. A empresa detém 32% dos ativos regionais totais sob gestão.
O CEO da CoinShares, Jean-Marie Mognetti, afirmou que o mercado europeu de ETNs criptomoedas está abrindo, e não desacelerando. Ele observou que, enquanto os Estados Unidos lideraram com aprovações de ETFs à vista, a Europa foi pioneira no setor com o primeiro ETP regulado de Bitcoin em 2015. O desafio tem sido a fragmentação, com o acesso ao varejo variando drasticamente de país para país.
O Reino Unido possui cerca de 14 milhões de investidores de varejo ativos. A França experimentou um aumento na participação, com aproximadamente uma em cada quatro pessoas tendo investimentos financeiros. A Nordea atende mais de 9 milhões de clientes privados na Finlândia, Suécia, Noruega e Dinamarca.
A CoinShares anunciou uma parceria com o BoursoBank, o principal banco online da França, para alcançar investidores de varejo com a abertura dos mercados. A empresa está entre as principais gestoras de ativos digitais do mundo, ao lado de BlackRock, Fidelity e Grayscale.
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