Pesquisa da Matrixport: Atualização do Ethereum traz melhorias estruturais e oportunidades de recuperação estão surgindo

A atual recuperação do mercado de criptoativos está se desenrolando gradualmente, mas a lógica interna que impulsiona esse movimento já apresenta uma clara diferenciação. O bitcoin continua sua trajetória de recuperação, mas ainda opera dentro de um quadro de mercado de baixa; ao mesmo tempo, pistas de mudanças mais estruturais no mercado estão apontando progressivamente para o ethereum. Atualmente, as posições em derivativos de BTC e ETH caíram simultaneamente para níveis historicamente baixos, completando uma redefinição da estrutura das posições e aumentando significativamente a sensibilidade do mercado a novos aportes de capital. Nesse contexto, a recente atualização da rede do ethereum já teve um impacto substancial em sua estrutura econômica subjacente, mas essas mudanças ainda não foram totalmente precificadas pelo mercado, tornando-o o principal foco de negociação nesta fase.

Estrutura de posições redefinida, mercado mais sensível a novos aportes

Do ponto de vista da estrutura de posições, tanto para o bitcoin quanto para o ethereum, o nível atual de contratos futuros em aberto está em uma faixa historicamente baixa. Isso significa que as posições acumuladas anteriormente, tanto compradas quanto vendidas, já recuaram significativamente, comprimindo a estrutura geral de alavancagem do mercado. Em um ambiente de redefinição de posições como este, assim que novos fluxos direcionais de capital começam a entrar, a volatilidade dos preços tende a ser rapidamente ampliada. No início deste ano, em um contexto semelhante, o ethereum chegou a registrar uma alta de cerca de 38% em um curto período de tempo. Essa estrutura familiar está ressurgindo, fornecendo as condições necessárias para uma recuperação de curto prazo.

Efeito da atualização começa a aparecer, desempenho de curto prazo do ethereum pode superar o bitcoin

Em comparação com o bitcoin, o ethereum concluiu recentemente uma atualização de rede que melhorou diretamente sua eficiência operacional, estrutura de custos e escalabilidade entre L1 e L2, reforçando ainda mais seu papel econômico como ativo de Gas, garantia e núcleo do DeFi. A experiência histórica mostra que o aumento da eficiência da rede geralmente leva a maiores níveis de atividade on-chain, o que acaba se traduzindo em uma demanda estrutural por ETH. Após a última atualização, o preço do ETH não só subiu significativamente, como o volume de contratos futuros em aberto saltou rapidamente de cerca de 8 bilhões de dólares para 16 bilhões de dólares. Atualmente, embora as compras institucionais relacionadas ao ethereum estejam mais dispersas do que antes, o mercado de opções ainda registra 35,8% das negociações em compras de opções de compra, indicando que alguns traders já começaram a se reposicionar para uma alta. Em termos de trajetória de preços, o ETH ainda tem espaço para avançar para a faixa de 3.300 a 3.500 dólares, tornando a participação na recuperação por meio de estratégias de spread de opções de compra uma escolha com limites de risco e retorno relativamente claros.

No geral, esta recuperação deve ser vista mais como uma oportunidade tática em um ambiente de mercado de baixa do que como uma reversão de tendência. Enquanto o preço do bitcoin permanecer abaixo da média móvel de 21 semanas, sua valorização continuará sendo considerada uma recuperação, e não um bull market estrutural; por outro lado, a maior elasticidade de alta ainda está concentrada no ethereum. A redefinição das posições, somada à variável da atualização, oferece ao ETH uma estrutura de risco-retorno de curto prazo mais favorável, mas essa janela depende da execução tática nas negociações, e não de uma avaliação de tendência de longo prazo. Para os investidores, o ponto-chave nesta fase é aproveitar as oportunidades táticas proporcionadas pelas melhorias estruturais, em vez de apostar antecipadamente no início de um novo ciclo.

Algumas das opiniões acima são provenientes do Matrix on Target, entre em contato conosco para obter o relatório completo do Matrix on Target.