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Delphi Digital: O colchão de liquidez do Federal Reserve foi esgotado, e uma resistência chave no mercado cripto pode estar a desaparecer.

Delphi Digital: O colchão de liquidez do Federal Reserve foi esgotado, e uma resistência chave no mercado cripto pode estar a desaparecer.

ChaincatcherChaincatcher2025/12/05 02:10
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ChainCatcher notícia, a Delphi Digital publicou na plataforma X que o saldo das operações de recompra reversa (RRP) do Federal Reserve caiu de um pico superior a 2 trilhões de dólares para quase zero, o que significa que sua almofada de liquidez foi esgotada.

Em 2023, a escala do RRP foi suficiente para absorver a emissão de títulos do Tesouro e assim amortecer a conta geral do Tesouro (TGA), evitando o consumo das reservas bancárias. Com o saldo do RRP atingindo o fundo, esse amortecedor deixou de existir. Qualquer emissão futura de títulos do Tesouro ou reconstrução da TGA terá que consumir diretamente as reservas bancárias.

O Federal Reserve enfrenta duas opções: permitir que as reservas caiam e correr o risco de um novo aumento acentuado nas taxas de recompra, ou expandir diretamente o balanço para fornecer liquidez. Considerando o que aconteceu em 2019, a segunda opção é mais provável. Isso significa que o Federal Reserve passará de retirar liquidez para reinjetar liquidez no mercado, uma mudança significativa em relação aos últimos dois anos.

Com o fim do quantitative tightening (QT) e a iminente redução da TGA, a liquidez marginal tornou-se positiva pela primeira vez desde o início de 2022. Um dos principais obstáculos para o mercado de criptomoedas pode estar desaparecendo.

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