Os mercados de cripto mostram 'força silenciosa' enquanto os saldos de bitcoin nas exchanges atingem mínimas de vários anos, dizem analistas

O Bitcoin manteve-se acima dos $93.000 na quinta-feira, enquanto dados onchain apontaram para uma contínua saída de oferta das exchanges centralizadas. As liquidações também diminuíram acentuadamente em comparação com a volatilidade anterior da semana.

Os analistas da BRN Research afirmaram que a estrutura subjacente do Bitcoin melhorou de forma constante, apesar do momento discreto no mercado spot. Timothy Misir, chefe de pesquisa da BRN, observou que os saldos das exchanges caíram para cerca de 1,8 milhões de BTC, o nível mais baixo desde 2017, com base em dados agregados da CryptoQuant e Glassnode. Acrescentou ainda que o crescimento do realized-cap permanece positivo numa base mensal, sugerindo que novo capital continua a entrar em BTC mesmo com o mercado mais amplo a negociar dentro de um intervalo mais apertado.

“O mercado abriu com uma força silenciosa”, disse Misir. “A acumulação é persistente, a oferta está a diminuir nas exchanges e o preço está a estabilizar acima da True Market Mean. O que falta é uma quebra limpa para a faixa dos $96K–$106K.”

ETH lidera os principais ativos enquanto a atividade da rede aumenta

O Ethereum superou o BTC pela segunda sessão consecutiva.

Misir destacou a retomada da acumulação por parte das carteiras “shark” que detêm entre 1.000 e 10.000 ETH e o crescimento diário da rede, que chegou a quase 190.000 novos endereços após a atualização Fusaka. “As carteiras shark com 1.000–10.000 ETH retomaram uma acumulação agressiva, historicamente um dos fluxos líderes mais fortes para a outperformance do ETH”, afirmou ele numa nota de 4 de dezembro. “O crescimento da rede atingiu 190.000 novos endereços num único dia, indicando uma genuína expansão orgânica após a Fusaka.”

Entretanto, Solana e BNB negociaram de forma mista, mas estável, enquanto a capitalização total do mercado cripto pairava perto dos $3,2 triliões.

Fluxos de ETF tornam-se mistos enquanto BTC faz pausa e ETH atrai capital

Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registaram uma pequena saída líquida de $14,9 milhões em 3 de dezembro, terminando cinco dias de entradas, segundo dados do The Block. O IBIT da BlackRock manteve-se como o produto individual mais forte, adicionando $42,24 milhões no dia.

Os ETFs spot de Ether tiveram uma sessão significativamente mais forte, com entradas líquidas de $140 milhões, enquanto os ETFs de Solana dos EUA registaram saídas de $32,19 milhões.

Liquidações diminuem após volatilidade anterior

O posicionamento do mercado continuou a normalizar-se após a forte correção de segunda-feira. Dados da CoinGlass mostram pouco mais de $312 milhões em liquidações totais nas últimas 24 horas. Isso é substancialmente inferior aos picos de vários milhares de milhões de dólares observados no início da semana.

Cerca de $202 milhões das posições liquidadas eram shorts, e aproximadamente $110 milhões eram longs, indicando uma alavancagem mais cautelosa de ambos os lados enquanto o BTC consolida perto da resistência.

É importante notar que as exchanges divulgam dados de liquidação de forma escalonada, o que significa que os números reais de hoje podem ser superiores aos relatados.

Cenário macroeconómico torna-se gradualmente mais favorável

O panorama macroeconómico manteve-se misto, mas especialistas dizem que as condições estão lentamente a inclinar-se para um perfil de liquidez mais construtivo. O Tesouro dos EUA realizou esta semana uma recompra de dívida recorde de $13,5 mil milhões, adicionando liquidez incremental ao sistema.

A Delphi Digital observou que a Federal Reserve deverá realizar mais um corte de 25 pontos base na taxa de juro em dezembro, trazendo a fed funds rate para a faixa dos 3,50%–3,75%. De facto, a ferramenta CME FedWatch e plataformas de previsão como a Polymarket mostram uma probabilidade de 90% de taxas de financiamento mais baixas após a reunião da Federal Reserve da próxima semana.

A curva a termo agora também prevê pelo menos mais três cortes adicionais até 2026. Além disso, o fim do quantitative tightening em 1 de dezembro, uma redução na Treasury General Account e uma facility RRP totalmente esgotada criam o primeiro cenário de liquidez líquida positiva desde o início de 2022.

“A política está a passar de um vento contrário para um ligeiro vento favorável”, escreveu a Delphi numa publicação no X, acrescentando que o ambiente favorece “large caps, ouro e ativos digitais com procura estrutural.”