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Mais uma rodada de financiamento de peso concretizada este ano: como a Ripple sustenta uma avaliação de 40 bilhões de dólares?

Mais uma rodada de financiamento de peso concretizada este ano: como a Ripple sustenta uma avaliação de 40 bilhões de dólares?

ChaincatcherChaincatcher2025/11/06 16:28
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Por:作者:zhou, ChainCatcher

Grandes rodadas de financiamento, o volume do RLUSD ultrapassando 1.1 billions e a parceria firmada com a Mastercard formam um ciclo de feedback positivo, podendo marcar a transição da Ripple do conceito de “SWIFT baseado em blockchain” para uma infraestrutura global de liquidação impulsionada por receitas reais.

Autor: zhou, ChainCatcher

 

No dia 5 de novembro, a empresa de ativos digitais e infraestrutura Ripple  anunciou a conclusão de um financiamento estratégico de 500 milhões de dólares, elevando sua avaliação pós-investimento para 40 bilhões de dólares — este é o maior financiamento externo do projeto desde a rodada C em 2019 (200 milhões de dólares, avaliação de 10 bilhões de dólares), quadruplicando sua avaliação em seis anos.

Esta rodada de financiamento foi liderada conjuntamente pela Fortress Investment Group e Citadel Securities, com participação de Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, Marshall Wace e outras instituições, tornando-se a terceira maior transação de financiamento primário do mercado cripto em 2025, atrás apenas do financiamento estratégico de 2 bilhões de dólares da Polymarket em outubro e da transação de participação minoritária de 2 bilhões de dólares da Binance em março.

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Quanto à utilização dos fundos, a Ripple afirmou que o foco será em aquisições contínuas, expansão global do RLUSD e construção de infraestrutura de conformidade. Desde o início deste ano, a Ripple lançou um plano de investimento estratégico superior a 4 bilhões de dólares, adquirindo sucessivamente a corretora institucional Hidden Road (1.25 bilhões de dólares), a plataforma de gestão de tesouraria corporativa GTreasury (1 bilhão de dólares), a infraestrutura de pagamentos Rail (200 milhões de dólares) e a custodiante de ativos digitais Palisade (valor não divulgado).

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Segundo informações, a Ripple (também conhecida como Ripple Labs) foi criada pela Ripple Labs e é uma rede global de pagamentos transfronteiriços baseada em ledger distribuído, alegando ser capaz de realizar transações financeiras globais de qualquer escala de forma segura, instantânea e quase gratuita. Os negócios da Ripple incluem a rede de pagamentos transfronteiriços (RippleNet), stablecoin regulada (RLUSD), blockchain empresarial (XRPL) e ecossistema de aquisições institucionais. De acordo com dados da RootData, o preço atual do XRP é de 2,33 dólares, com alta de 7,2% nas últimas 24 horas e queda de 20% no último mês, ocupando a posição em valor de mercado global, com capitalização total de 139,8 bilhões de dólares e circulação de 60,1 bilhões de tokens.

Do ponto de vista da avaliação, a avaliação de 40 bilhões de dólares é significativamente superior à maioria dos projetos semelhantes. Informações públicas mostram que, no setor de stablecoins, a Circle tem valor de mercado na NYSE de cerca de 25 bilhões de dólares, Paxos é avaliada em cerca de 2,4 bilhões de dólares; no setor de infraestrutura de blockchain, Polygon é avaliada em cerca de 7 bilhões de dólares, Sui e Aptos em cerca de 6 bilhões e 4,5 bilhões de dólares, respectivamente; no setor de redes de pagamento, Stellar tem valor de mercado de cerca de 9 bilhões de dólares. O alto valor da Ripple deriva em parte do potencial de crescimento de sua blockchain XRPL e do RLUSD, mas também é influenciado pelo prêmio de liquidez de não estar listada. A presidente da Ripple, Monica Long, afirmou que a empresa atualmente não tem planos ou cronograma para um IPO, o que pode prolongar a incerteza sobre a saída dos investidores.

Por segmento de negócios, com o anúncio do grande financiamento, no dia 6 de novembro, a stablecoin regulada RLUSD emitida pela Ripple ultrapassou pela primeira vez 1 bilhão de dólares em circulação total (UTC+8). Em apenas 330 dias desde o lançamento, esta stablecoin já ocupa a 11ª posição entre as stablecoins em dólar no mundo, segundo a DefiLlama, com circulação atual de 1,022 bilhões de dólares, dos quais 819 milhões estão na rede Ethereum e 203 milhões circulam nativamente no XRP Ledger.

A presidente da Ripple, Monica Long, afirmou que, até agora, a Ripple já processou quase 100 bilhões de dólares em volume de pagamentos, e o RLUSD é a “principal stablecoin” para fluxos de pagamento. No entanto, no mercado de stablecoins dominado por USDT (183 bilhões de dólares) e USDC (76 bilhões de dólares), a participação do RLUSD ainda é pequena e enfrenta riscos de competição por liquidez.

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No que diz respeito à blockchain XRPL, como núcleo tecnológico da Ripple, já atende mais de 500 instituições financeiras em todo o mundo, com volume anualizado de transações próximo de 95 bilhões de dólares. Recentemente, a XRPL foi atualizada para incluir uma sidechain compatível com EVM e colaborou com a Polygon CDK para aprimorar as funcionalidades de contratos inteligentes. O ecossistema DeFi da XRPL é relativamente atrasado; segundo a DefiLlama, o TVL do XRPL DeFi é de apenas 79,59 milhões de dólares (49º lugar), muito inferior ao Solana com 10,1 bilhões de dólares e ao Ethereum com 74,7 bilhões de dólares, entre outras blockchains principais.

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Além disso, notícias de hoje indicam que a Mastercard irá colaborar com a Gemini e a Ripple para explorar o uso da stablecoin RLUSD no XRPL para liquidação de transações com cartões fiduciários. O sistema de liquidação do cartão de crédito Gemini XRP será totalmente migrado para o XRP Ledger, utilizando o RLUSD para liquidação final em 3 segundos. A Mastercard afirmou que esta colaboração será um dos primeiros casos em que bancos americanos regulados utilizam blockchain pública e stablecoins reguladas para liquidar transações tradicionais de cartões, com potencial para reduzir custos para comerciantes.

Assim, o financiamento respalda o crescimento do RLUSD, o volume da stablecoin injeta liquidez para liquidação em tempo real de cartões de crédito, e a colaboração com a Mastercard valida a viabilidade de blockchains reguladas substituírem trilhos tradicionais, formando um ciclo de feedback positivo que pode marcar a transição da Ripple de um conceito de “SWIFT baseado em blockchain” para uma infraestrutura global de liquidação orientada por receita real.

No entanto, atualmente a Ripple enfrenta dois eventos regulatórios críticos. O primeiro é o progresso na aprovação do XRP spot ETF, com sete instituições — Grayscale, Bitwise, Franklin Templeton, WisdomTree, Canary Capital, 21Shares e CoinShares — tendo atualizado coletivamente seus arquivos S-1 em 4 de novembro, removendo a cláusula de adiamento indefinido e adotando o mesmo mecanismo de entrada automática dos ETFs de bitcoin e ethereum. O primeiro lote deve entrar em vigor entre 13 e 15 de novembro (UTC+8), e o mercado de previsão da Polymarket indica uma probabilidade de aprovação de 99% em 2025.

Vale destacar que o REX-Osprey XRP ETF (código XRPR) foi listado em 18 de setembro, com volume de negociação de 37,7 milhões de dólares no primeiro dia, estabelecendo o recorde de maior volume de estreia do ano. Se os outros 7 ETFs forem lançados, poderão atrair mais capital regulado, proporcionando ao XRP uma base de liquidez mais profunda e ajudando a suavizar volatilidades extremas no longo prazo.

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O segundo é o pedido de licença bancária nos EUA: em 2 de julho de 2025, a Ripple apresentou ao Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) o pedido para estabelecer o Ripple National Trust Bank, atualmente em período de análise legal de 120 dias, com resultado preliminar previsto até 2 de novembro de 2026. Segundo o status mais recente no site do OCC, a Circle (First National Digital Currency Bank) solicitou em 30 de junho, já ultrapassando o período de análise de 120 dias e ainda não foi aprovada; Paxos solicitou em 12 de agosto e está em análise; Coinbase solicitou em 3 de outubro e também está em análise.

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A Ripple está entre os primeiros solicitantes; se a licença for aprovada, as reservas do RLUSD poderão ser depositadas diretamente na conta principal do Federal Reserve, permitindo emissão e resgate 24/7 em tempo real. A Ripple se tornará a segunda empresa cripto nativa a possuir uma licença federal de trust, após a Anchorage Digital. Isso, combinado com o XRP ETF, trará dupla vantagem regulatória, aumentando a confiança institucional e o volume de entrada de capital.

De modo geral, a Ripple tem recebido várias notícias positivas recentemente, mas analisando seus negócios separadamente, o setor de stablecoins já está saturado, o XRPL carece de competitividade entre as blockchains, e os pagamentos transfronteiriços ainda são dominados por métodos tradicionais. Sob pressão competitiva e incerteza regulatória, seja por avanços em conformidade ou parcerias como a com a Mastercard, se conseguirá sustentar a avaliação de 40 bilhões dependerá, em última análise, da concretização dos dados — o mercado já está votando com os pés.

 

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