Pontos principais:
O fim do QT pelo Fed e o reinvestimento em T-bills aumentam a liquidez de forma discreta.
Os analistas estão divididos sobre como isso afeta o preço do BTC, com os otimistas prevendo um topo de $180,000.
O Bitcoin (BTC) caiu 3,67% para $107,925 após o Federal Reserve anunciar um corte de 25 pontos-base na taxa de juros e confirmar planos para encerrar a redução de seu balanço a partir de dezembro, sinalizando efetivamente o fim do aperto quantitativo (QT).
Como o fim do QT pode impactar o preço do Bitcoin?
A partir de 1º de dezembro, o Fed deixará de permitir que suas participações em títulos diminuam e começará a reinvestir dívidas vencidas em títulos do Tesouro de curto prazo (T-bills).
Em termos simples, quando os títulos antigos do Fed são pagos, em vez de destruir esse dinheiro (reduzindo seu balanço), ele usará os fundos para comprar novas dívidas do governo de curto prazo.
O Bitcoin caiu 35% após o Fed encerrar o QT em 2019 e iniciar os cortes de juros, segundo dados destacados pelo analista Brett. Isso apesar do crescimento nos mercados de ações dos EUA naquele período, que normalmente se movem em conjunto com o BTC.
O mercado de Bitcoin só se recuperou quando o Fed lançou o afrouxamento quantitativo (QE) em larga escala no início de 2020, em meio às preocupações com a COVID-19.
“Eu diria que estamos no auge do ciclo de 4 anos agora... o que pode não ser melhor”, disse Brett, acrescentando:
“Se tivermos QE, não vejo isso acontecendo até o final do próximo ano.”
Enquanto isso, alguns sinais de um possível início de mercado de baixa estão sendo observados. O analista Jesse Olson apontou para um “cruzamento de MACD baixista pendente” no gráfico de três semanas do Bitcoin, um sinal técnico que precedeu uma correção de mercado de 69% em 2021-2022.
Portanto, se a história se repetir, o Bitcoin enfrenta riscos de queda antes que qualquer novo rali impulsionado por liquidez surja.
O QE disfarçado do Fed pode ajudar o BTC a chegar a $180,000
A economista Lyn Alden afirmou que a decisão do Fed de reinvestir dívidas vencidas em T-bills efetivamente cria novo dinheiro, mesmo que a agência evite chamar isso de QE.
Quando o Fed injeta dinheiro no sistema financeiro comprando T-bills, ele efetivamente concede mais reservas em caixa aos vendedores desses Treasurys (bancos, fundos). Mais reservas significam mais liquidez disponível para ser alocada nos mercados.
O preço do Bitcoin pode subir ainda mais para a faixa de $130,000-180,000 até 2026, de acordo com o analista Bedouin, que afirmou que o aumento da liquidez está superando as preocupações com o ciclo de quatro anos do BTC.
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Isso está alinhado com as metas de preço do BTC para o final do ano compartilhadas pelas principais instituições de Wall Street no início deste ano, incluindo JPMorgan e Standard Chartered.
