Shell Protocol: Internetowy system pieniądza oparty na stablecoinach

Czym jest Shell Protocol

Przyjaciele, wyobraźcie sobie, że w tętniącym życiem cyfrowym świecie blockchaina często musimy wymieniać różne aktywa cyfrowe, na przykład zamieniać jeden stablecoin (kryptowalutę o względnie stabilnej cenie, coś jak cyfrowy dolar) na inny. Ten proces przypomina wizytę na międzynarodowym targu, gdzie trzeba wymienić dolary na euro lub jeny na juany. Tradycyjnie musielibyście odwiedzić różne kantory, z różnymi kursami i opłatami, a sama operacja mogłaby być dość skomplikowana.

Shell Protocol (SHELL) to taki „super kantor” i „uniwersalna skrzynka narzędziowa” na tym rynku. To zdecentralizowany protokół finansowy (DeFi), którego celem jest stworzenie systemu „internetowego pieniądza” opartego na stablecoinach. Jego główną funkcją jest umożliwienie użytkownikom efektywnej, niskokosztowej wymiany różnych aktywów cyfrowych (nazywamy to „swapem” lub „wymianą”) oraz dostarczanie płynności (czyli udostępnianie własnych aktywów w puli, by inni mogli je wymieniać, a my zarabiamy na opłatach).

Dla zwykłych użytkowników Shell Protocol oferuje jedno, zintegrowane wejście, gdzie można dokonać wymiany, dostarczyć płynność i wykonać inne operacje DeFi w jednym miejscu, niczym „superaplikacja DeFi”, eliminując konieczność przełączania się między wieloma aplikacjami. Dla deweloperów to z kolei kompozycyjna warstwa smart kontraktów, umożliwiająca łatwiejsze budowanie nowych aplikacji DeFi.

Wizja projektu i propozycja wartości

Wizją Shell Protocol jest stworzenie bezgranicznego, programowalnego „internetowego systemu pieniężnego”, dostępnego dla wszystkich. Podobnie jak pierwotnym marzeniem Bitcoina było stanie się pieniądzem internetu, Shell Protocol uważa, że to stablecoiny są kluczowym fundamentem do realizacji tego celu.

Chce rozwiązać następujące kluczowe problemy:

• Fragmentacja płynności: W świecie DeFi wiele pul wymiany aktywów jest rozproszonych na różnych platformach, co prowadzi do niedostatecznej płynności i niskiej efektywności wymiany. Shell Protocol dzięki swojej unikalnej architekturze dąży do agregacji płynności i oferowania lepszych kursów wymiany.
• Wysokie koszty transakcyjne: Zwłaszcza na takich blockchainach jak Ethereum, opłaty transakcyjne (Gas) mogą być bardzo wysokie. Jednym z celów Shell Protocol jest zwiększenie efektywności Gas i obniżenie kosztów dla użytkowników.
• Skomplikowane doświadczenie użytkownika: Dla osób bez technicznego zaplecza operacje DeFi bywają trudne. Shell Protocol stawia na bardziej intuicyjny i wygodny interfejs, czyniąc DeFi łatwiej dostępnym.
• Ryzyko odkotwiczenia stablecoinów: Mimo że stablecoiny mają utrzymywać stabilną cenę, istnieje ryzyko oderwania się od aktywa bazowego. Konstrukcja pul płynności Shell Protocol zawiera mechanizmy ochronne przed odkotwiczeniem, by minimalizować ryzyko.

W porównaniu do podobnych projektów, Shell Protocol wyróżnia się unikalną „kompozycyjnością” i „uniwersalnym algorytmem”. To nie tylko platforma wymiany, ale raczej „fabryka klocków Lego DeFi”, pozwalająca inżynierom finansowym elastycznie budować różne strategie handlowe i pule płynności.

Cechy techniczne

Techniczne jądro Shell Protocol można porównać do „cyfrowego lotniskowca” złożonego z dwóch głównych części:

• Silnik Proteus AMM (warstwa logiki transakcyjnej)

  Ta część to „silnik lotniskowca”, decydujący o kursach wymiany między aktywami cyfrowymi. Wykorzystuje nowy rodzaj krzywej wiążącej (Bonding Curve), czyli matematyczny wzór opisujący relację między ceną a ilością aktywów. Krzywa Shell Protocol jest bardzo elastyczna, umożliwia koncentrację płynności i jest bardziej efektywna kapitałowo niż niektóre istniejące protokoły (np. Uniswap v3 czy Curve). Celem nie jest stworzenie najefektywniejszej kapitałowo krzywej, lecz dostarczenie uniwersalnego algorytmu, który może reprezentować dowolną krzywą – tak jak „silnik gier wideo” pozwala projektantom renderować dowolne sceny, tak algorytm Shell Protocol umożliwia inżynierom finansowym realizację strategii handlowych przez smart kontrakty.

• Ocean (warstwa księgowa)

  To „system zarządzania ładownią lotniskowca”, odpowiedzialny za śledzenie i zarządzanie saldami oraz transferami aktywów we wszystkich pulach płynności. To wewnętrzna księga, która może obsługiwać dowolny typ puli płynności i jest bardzo wydajna, znacząco obniżając koszty Gas przy wielu operacjach wymiany. Zespół porównuje ją do „oceanu”, bo tak jak kontenery po załadunku na statek mogą być efektywnie transportowane na cały świat, tak środki po wejściu do „oceanu płynności” mogą być wymieniane na dowolną walutę przy niskich kosztach.

Ważną koncepcją techniczną Shell Protocol jest rozdzielenie logiki księgowej od logiki biznesowej. Oznacza to, że rejestracja i zarządzanie aktywami (logika księgowa) są oddzielone od konkretnych zasad transakcyjnych (logika biznesowa), co pozwala deweloperom łatwiej i bezpieczniej budować nowe aplikacje DeFi, obniża próg wejścia, zwiększa efektywność i redukuje koszty Gas.

Tokenomia

Token zarządzania Shell Protocol to $SHELL.

• Podstawowe informacje o tokenie

  Symbol tokena: SHELL
  Łańcuch emisji: Głównie działa w sieci Arbitrum.
  Całkowita podaż: Początkowa alokacja to 200 milionów SHELL.
  Mechanizm emisji: Shell DAO ma prawo do emisji dodatkowych tokenów, ale wymaga to zatwierdzenia przez głosowanie społeczności.
  Inflacja/spalanie: W białej księdze i publicznych materiałach nie określono jasno mechanizmu inflacji lub spalania, ale prawo do emisji przez DAO oznacza potencjalną inflację, kontrolowaną przez społeczność.

• Zastosowanie tokena

  Token $SHELL służy głównie do zdecentralizowanego zarządzania protokołem. Posiadacze mogą blokować $SHELL, by uzyskać veSHELL (Vote-Escrowed SHELL) i uczestniczyć w głosowaniach Shell DAO, wpływając na kluczowe decyzje protokołu, takie jak:

  • Ustalanie opłat protokołu.
  • Transfer tokenów ze skarbca DAO.
  • Emisja dodatkowych tokenów $SHELL.

  Taka konstrukcja ma zapewnić długoterminową zrównoważoną rozwój protokołu, zachęcać posiadaczy do aktywnego udziału i wspierać wzrost ekosystemu.

• Alokacja i odblokowanie tokenów

  Początkowa alokacja 200 milionów $SHELL wygląda następująco:

  • Inwestorzy, zespół główny i firma deweloperska: 80 milionów.
  • Początkowy airdrop: 40 milionów.
  • Inicjatywy motywacyjne TGE: 50 milionów.
  • Skarbiec DAO: 30 milionów.

  W kwestii odblokowania, niektóre źródła wspominają o okresach blokady i planach liniowego uwalniania tokenów dla zespołu i inwestorów, ale szczegóły nie zostały w pełni pozyskane podczas tego wyszukiwania. Przed oficjalnym wydaniem $SHELL, Shell Protocol nagradzał wczesnych użytkowników systemem „Shell Points”, które można było wymienić na tokeny $CRAB, a po wydaniu $SHELL – wymienić 1:1 na $SHELL.

Zespół, zarządzanie i finansowanie

• Zespół

  Główny zespół deweloperski Shell Protocol to Cowri Labs. Cowri Labs to firma nastawiona na zysk, niezależna od Shell DAO i Shell Foundation. Członkowie zespołu pracują zdalnie, ale czasem spotykają się w „Shell Hale” na Hawajach. Prace nad Shell v1 rozpoczęli w październiku 2020 roku.

• Zarządzanie

  Shell Protocol stosuje zdecentralizowany model zarządzania, za który odpowiada Shell DAO (zdecentralizowana organizacja autonomiczna). Shell DAO jest kontrolowane przez posiadaczy tokenów veSHELL, którzy zarządzają działaniami on-chain poprzez głosowania, zwykle na platformach off-chain takich jak Snapshot.

  Dodatkowo istnieje Shell Foundation, zarejestrowana na Kajmanach, której celem jest wspieranie wzrostu i adopcji Shell Protocol oraz promocja protokołu poza blockchainem. Shell Foundation odpowiada także za emisję tokena $SHELL.

• Finansowanie

  Cowri Labs zebrało 3,6 miliona dolarów od zewnętrznych inwestorów, w tym Blueyard, IDEO, Stani Kulechov i innych.

Mapa drogowa

Historia rozwoju i plany na przyszłość Shell Protocol można podsumować następująco:

• Ważne kamienie milowe

  • Październik 2020: Publikacja białej księgi Shell v1, start projektu.
  • Wrzesień 2021: Ogłoszenie mapy drogowej Shell v2, plany publikacji białej księgi Bonding Curve i Ocean.
  • Luty 2022: Oficjalna publikacja białej księgi Ocean.
  • Wrzesień 2022: Shell Protocol uruchomiony na Arbitrum One Mainnet w trybie „kontrolowanego wdrożenia” i zakończony audyt bezpieczeństwa Trail of Bits.
  • Listopad 2022: Wdrożenie pierwszego kontraktu Proteus AMM. Społeczność głosuje za uwzględnieniem Shell Points w przyszłym airdropie $SHELL.
  • Styczeń 2023: Wdrożenie pul fraktalnych ETH+USD i wBTC+USD.
  • Luty 2023: Aplikacja Shell obsługuje urządzenia mobilne.
  • Kwiecień 2023: Publikacja pierwszej części tokenomii $SHELL.
  • Maj 2023: Publikacja drugiej części tokenomii $SHELL, ogłoszenie 40 milionów $SHELL na airdrop.
  • Wrzesień 2023: Publikacja trzeciej części tokenomii $SHELL, planowana data TGE na grudzień 2023.
  • Styczeń 2024: Start tokena $SHELL i DAO, wydanie Shell v3, uruchomienie puli SHELL+ETH, integracja Curve 2pool.
  • Maj 2024: Uruchomienie cross-chain DeFi Zaps, wsparcie dla bezpośrednich depozytów z Ethereum Mainnet, Base lub Optimism do protokołu DeFi na Arbitrum.

• Plany na przyszłość

  • II kwartał 2024: Planowana integracja z kolejnymi protokołami, takimi jak Pendle, Beefy i inne.
  • II-III kwartał 2024: Wsparcie funkcji pożyczkowych w aplikacji Shell, pełna obsługa transakcji DeFi-to-DeFi cross-chain.
  • IV kwartał 2024: Wprowadzenie systemu intencji (Intents system), mającego zoptymalizować MEV (Miner Extractable Value).

Typowe ostrzeżenia dotyczące ryzyka

Inwestowanie w jakikolwiek projekt blockchainowy wiąże się z ryzykiem, Shell Protocol nie jest wyjątkiem. Oto kilka typowych ostrzeżeń, z których część dotyczy ogólnie projektów Web3, a nie tylko Shell Protocol:

• Ryzyka techniczne i bezpieczeństwa

  Luki w smart kontraktach: Mimo audytów bezpieczeństwa (np. z Trail of Bits), złożoność smart kontraktów oznacza, że potencjalne luki nadal mogą istnieć. W przypadku ich wystąpienia może dojść do utraty środków.
  Nieodwracalność kodu: Smart kontrakty na blockchainie po wdrożeniu są zwykle niezmienne. Oznacza to, że w razie wykrycia błędu naprawa jest bardzo trudna, a czasem wymaga ponownego wdrożenia protokołu.
  Ryzyko oracle: Jeśli protokół polega na zewnętrznych źródłach danych (oracle) do pobierania cen, atak lub awaria oracle może spowodować nieprawidłowe działanie protokołu.

• Ryzyka ekonomiczne

  Zmienne warunki rynkowe: Mimo że Shell Protocol skupia się na stablecoinach, cały rynek kryptowalut jest bardzo zmienny, co może wpływać na zaufanie i korzystanie z protokołów DeFi.
  Ryzyko płynności: Jeśli płynność w protokole jest niewystarczająca, użytkownicy mogą nie być w stanie wymienić dużych kwot lub wypłacić aktywów po oczekiwanej cenie.
  Ryzyko konkurencji: Sektor DeFi jest bardzo konkurencyjny, pojawiają się nowe protokoły i innowacje, więc Shell Protocol musi stale się rozwijać, by utrzymać konkurencyjność.

• Ryzyka regulacyjne i operacyjne

  Niepewność regulacyjna: Regulacje dotyczące kryptowalut i DeFi na świecie są niejasne, a przyszłe zmiany mogą wpłynąć na działalność projektu.
  Ryzyko centralizacji: Mimo dążenia do zdecentralizowanego zarządzania, na wczesnym etapie lub w niektórych aspektach może istnieć pewien stopień centralizacji, np. kontrola zespołu nad protokołem.
  Ryzyko operacyjne zespołu: Ostatnie ogłoszenia wskazują, że Cowri Labs (firma deweloperska Shell Protocol) nie ma już zasobów na dalszy rozwój i utrzymanie głównego protokołu i dApp. Może to wnieść poważną niepewność co do przyszłości projektu i jego utrzymania.

Uwaga: Powyższe ryzyka nie są wyczerpujące i nie stanowią porady inwestycyjnej. Przed udziałem w jakimkolwiek projekcie blockchainowym należy przeprowadzić własną analizę i ocenę ryzyka.

Lista weryfikacyjna

Aby lepiej poznać Shell Protocol, możesz sprawdzić następujące informacje:

• Adresy kontraktów na eksploratorze bloków: Znajdź adresy smart kontraktów Shell Protocol na Arbitrum i innych łańcuchach, by sprawdzić aktywność transakcyjną, rozkład posiadaczy tokenów itp.
• Aktywność na GitHubie: Odwiedź repozytorium Shell Protocol na GitHubie (np. Cowri Labs), by sprawdzić częstotliwość aktualizacji kodu, liczbę kontrybutorów, rozwiązywanie problemów itp., co pozwala ocenić aktywność deweloperską projektu.
• Oficjalna dokumentacja i biała księga: Przeczytaj dokładnie oficjalną białą księgę Shell Protocol (w tym v1, Proteus i Ocean) oraz dokumentację deweloperską, by poznać szczegóły techniczne i założenia projektu.
• Aktywność społeczności: Śledź Discord, Twitter i inne media społecznościowe, by ocenić poziom dyskusji w społeczności oraz interakcje zespołu z użytkownikami.
• Raporty z audytów: Sprawdź raporty z audytów bezpieczeństwa Shell Protocol (np. Trail of Bits), by poznać stan bezpieczeństwa protokołu.

Podsumowanie projektu

Shell Protocol jako protokół DeFi dąży do zapewnienia bardziej efektywnej, elastycznej i kapitałowo wydajnej infrastruktury dla wymiany stablecoinów i ekosystemu DeFi, dzięki innowacyjnej krzywej wiążącej (silnik Proteus AMM) i wydajnej warstwie księgowej (Ocean). Skupia się na rozwiązywaniu problemów fragmentacji płynności, wysokich kosztów transakcyjnych i złożonego UX w DeFi, a poprzez zdecentralizowane zarządzanie (Shell DAO) oddaje władzę społeczności.

Projekt rozwijany przez zespół Cowri Labs, wspierany przez zewnętrznych inwestorów. Mapa drogowa pokazuje ciągłą ewolucję od v1 do v3 i rozszerzanie funkcjonalności, w tym plany interoperacyjności cross-chain. Jednak ostatnio Cowri Labs ogłosiło brak zasobów na dalszy rozwój i utrzymanie głównego protokołu i dApp, co wprowadza niepewność co do przyszłości projektu i wymaga czujności społeczności oraz potencjalnych kontrybutorów.

Podsumowując, Shell Protocol wykazuje innowacyjność w projektowaniu technicznym, zwłaszcza w zakresie silnika AMM i kompozycyjności, oferując nowe podejście do rozwoju DeFi. Jednak każdy projekt blockchainowy niesie ze sobą ryzyka techniczne, ekonomiczne i operacyjne, szczególnie w kontekście ostatnich zmian w zespole deweloperskim. Dlatego wszystkim zainteresowanym zdecydowanie zalecamy samodzielne, dogłębne badania oraz śledzenie najnowszych informacji i rozwoju społeczności, by podejmować świadome decyzje. To nie jest porada inwestycyjna.