- Crenshaw sprzeciwiała się spotowym ETF-om na Bitcoin oraz kształtowała debatę SEC na temat nadzoru ryzyka w krypto.
- Jej odejście zmienia wewnętrzną równowagę, gdy amerykańskie regulacje krypto wchodzą w fazę wdrażania.
- Przywódcy SEC chwalą jej służbę, podczas gdy rynki obserwują możliwą korektę polityki.
Caroline Crenshaw oficjalnie opuściła Amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), zamykając rozdział, który przez kilka lat kształtował wewnętrzną debatę na temat regulacji krypto. Jej odejście następuje w momencie, gdy nadzór nad aktywami cyfrowymi wchodzi w fazę wdrażania. Crenshaw dołączyła do SEC w 2013 roku, a komisarzem została w 2020 roku. W czasie swojej kadencji skupiła się na ochronie inwestorów oraz integralności rynku.
Była również jedną z najbardziej konsekwentnych sceptyczek cyfrowych aktywów w Komisji. Najbardziej znana jest z wielokrotnych sprzeciwów wobec spotowych produktów ETF na Bitcoin, powołując się na obawy dotyczące ryzyka oszustw oraz niewystarczającego nadzoru nad rynkiem.
Jej odejście nie zmienia obecnych zasad SEC. Jednak wpływa na wewnętrzną równowagę w czasie, gdy regulacje dotyczące krypto coraz bardziej koncentrują się na strukturze zamiast na konfrontacji. W miarę jak Komisja dostosowuje się do nowych warunków, brak wieloletniej krytyczki rodzi kluczowe pytanie: jak wewnętrzna równowaga SEC wpłynie na kolejny etap nadzoru nad kryptowalutami w USA?
Oświadczenie przywództwa odzwierciedla przebieg służby
Kierownictwo SEC uczciło odejście Crenshaw wspólnym oświadczeniem przewodniczącego Paula S. Atkinsa oraz komisarzy Hester M. Peirce i Marka T. Uyedy. W oświadczeniu opisano jej kadencję jako ponad dekadę wyróżniającej się służby.
Podkreślono, że Crenshaw pozostała „niezłomną orędowniczką misji agencji”. Oświadczenie wskazało na jej jasność celów oraz codzienne zaangażowanie w ochronę inwestorów i wzmacnianie rynków.
Zgodnie z oświadczeniem, konsekwentnie słuchała i angażowała się merytorycznie. Kierownictwo określiło jej podejście jako oparte na profesjonalizmie i oddaniu podstawowym obowiązkom SEC. Wspomniano również o jej szerszej służbie publicznej. Crenshaw jest majorem w Korpusie Prawnym Rezerwy Armii Stanów Zjednoczonych, a jej przywództwo jest powiązane z poczuciem dyscypliny i obowiązku.
Komisarze zakończyli, dziękując jej za służbę. Dodali, że gdziekolwiek zaprowadzi ją jej oddanie, będzie nadal wywierać „głęboki i pozytywny wpływ”.
Polityka krypto wchodzi w fazę wdrażania
Odejście Crenshaw następuje w momencie, gdy amerykański nadzór nad krypto odchodzi od wyłącznie konfrontacyjnego podejścia. Regulacje coraz częściej skupiają się na stosowaniu przepisów zamiast podważania istnienia sektora.
Przez lata część branży krypto krytykowała jej stanowiska. Niektórzy określali ją mianem „anty-krypto”, szczególnie ze względu na sprzeciw wobec zatwierdzenia spotowych ETF-ów na Bitcoin, postrzeganych jako kamienie milowe dla adopcji instytucjonalnej. Pomimo tej krytyki, jej poglądy odzwierciedlały konsekwentny nacisk na ocenę ryzyka i ochronę inwestorów. Te priorytety kształtowały wewnętrzną debatę, nawet gdy jej zdanie różniło się od większości.
Po odejściu Crenshaw, kierownictwo SEC pod przewodnictwem Paula Atkinsa wydaje się bardziej nastawione na przejrzystość i przewidywalność. Ostatnie rozmowy skupiały się na formalnym stanowieniu przepisów oraz jaśniejszych klasyfikacjach aktywów cyfrowych.
Powiązane: SEC ogłasza, że w pełni zabezpieczone stablecoiny nie są papierami wartościowymi, David Sacks
Agencja dąży także do ściślejszej współpracy z Commodity Futures Trading Commission. Tego typu współpraca pokazuje, że agencja stara się ustalić strukturę rynku, zamiast działać wyłącznie poprzez egzekwowanie prawa w poszczególnych przypadkach.
Gracze rynkowi zareagowali niemal natychmiast. Analitycy i dealerzy zauważyli, że zmniejszenie wewnętrznego oporu jest jednym z czynników poprawiających perspektywy napływu ETF-ów i udziału instytucji w przyszłości. Takie reakcje są zgodne z oczekiwaniami, lecz pokazują ścisły związek nastrojów rynku z zmianami w kierownictwie regulacyjnym.
Dziedzictwo Crenshaw wciąż pozostaje w równowadze. Jej obawy dotyczące ochrony i monitorowania są nadal obecne w debacie regulacyjnej, gdy SEC mierzy się z wewnętrzną walką o wpływy w kluczowym momencie regulacji aktywów cyfrowych.
