Analiza: presja na instrumenty pochodne bitcoin została zniesiona, mechanizm odkrywania ceny powraca

BlockBeats donosi, że 26 grudnia współzałożyciel Glassnode, Negentropic, opublikował artykuł, w którym stwierdził, że obecna struktura cenowa bitcoina wykazuje pozytywne zmiany. Ostatnie korekty są stale wspierane przez popyt, a wcześniejsze minima pozostają nienaruszone, co wskazuje na konstruktywny trend na rynku.

Kluczową zmianą strukturalną jest to, że efekt „przytrzymywania” przez instrumenty pochodne został w dużej mierze wyeliminowany. Wraz z rozliczeniem największego w historii wydarzenia wygaśnięcia opcji na bitcoin, o wartości nominalnej około 23.6 miliardów dolarów, kończy się okres presji cenowej wywołanej przez działania zabezpieczające w poprzednich tygodniach.

Negentropic twierdzi, że przed wygaśnięciem opcji wzrosty na rynku były tłumione przez mechaniczne działania hedgingowe, a nie przez rzeczywistą podaż i popyt. Wraz z odpływem tych środków BTC nie jest już „zakotwiczony”, a struktura cenowa ma szansę ponownie być kształtowana przez sam rynek; mechanizm odkrywania ceny powraca, a tendencja wzrostowa stopniowo się umacnia.

Z perspektywy makroekonomicznej podkreśla, że środowisko płynnościowe nadal się poprawia. Amerykańska podaż pieniądza M2 wzrosła rok do roku o 4,3%, osiągając w listopadzie historyczny rekord 22.3 bilionów dolarów, rosnąc nieprzerwanie przez 21 miesięcy i przewyższając szczyt z 2022 roku o około 400 miliardów dolarów. Nawet po uwzględnieniu inflacji, realna M2 wzrosła rok do roku o 1,5% i rośnie nieprzerwanie od 15 miesięcy. Długoterminowy trend pozostaje jasny — dewaluacja walut fiducjarnych nie ustała, a czynniki makroekonomiczne i strukturalne budują dla bitcoina nowy sprzyjający klimat.