Pozycjonowanie Ethereum [ETH] staje się coraz bardziej zacieśnione, ponieważ zarówno uczestnicy długoterminowi, jak i krótkoterminowi są zgodni co do byczego nastawienia.
Dane on-chain pokazują, że powiązana z Tomem Lee firma Bitmine zgromadziła 48 049 ETH o wartości około 140,6 milionów dolarów, co sygnalizuje silne przekonanie po stronie spot z dłuższym horyzontem inwestycyjnym.
Jednocześnie udział lewarowany również wzrósł w tym samym kierunku. Ponadto, znany wieloryb powrócił po likwidacji, deponując 1,2 miliona USDC, aby otworzyć 25-krotnie lewarowaną długą pozycję na ETH na HyperLiquid.
Ten ruch odzwierciedla agresywne, krótkoterminowe zaufanie, a nie dystrybucję. Co więcej, ETH handluje w pobliżu 2 940 dolarów, gdzie aktywność na instrumentach pochodnych nadal przyspiesza.
W związku z tym Ethereum obecnie odzwierciedla zsynchronizowane bycze nastawienie zarówno w akumulacji spot, jak i pozycjonowaniu lewarowanym, zwiększając przekonanie kierunkowe, ale także koncentrując wrażliwość na ryzyko.
Kupujący przejmują kontrolę, gdy popyt ze strony takerów przyspiesza
Dominacja zakupów przez takerów na kontraktach futures potwierdza, że agresywni kupujący obecnie dyktują momentum Ethereum.
W 90-dniowym oknie Futures Taker CVD pozostaje zdecydowanie dodatni, pokazując utrzymujące się zakupy po cenie rynkowej, a nie bierną akumulację. To zachowanie sugeruje, że traderzy aktywnie gonią za wzrostami, zamiast czekać na spadki.
W rezultacie cena reaguje szybko podczas dziennych rajdów. Jednak wzrosty napędzane przez takerów często wymagają stałych napływów, by pozostać stabilnymi.
Gdy momentum słabnie, mogą pojawić się gwałtowne cofnięcia. Dodatkowo, agresywne zakupy zwykle pokrywają się z fazami emocjonalnego pozycjonowania.
Dlatego, choć dominacja takerów wspiera ETH powyżej 2 900 dolarów, zwiększa też ryzyko nagłych odwróceń, jeśli popyt osłabnie.
Source: CryptoQuant
Funding Rates sygnalizują ostrzeżenia dla długich pozycji
Funding Rates wzrosły do około 0,0063 w momencie publikacji, co oznacza wzrost o 268% i sygnalizuje coraz bardziej zatłoczone długie pozycje. Traderzy płacą obecnie znacznie wyższe koszty, aby utrzymać bycze nastawienie.
Chociaż dodatnie funding wspiera kontynuację trendu, gwałtowne skoki zwykle odzwierciedlają przegrzanie rynku. Co więcej, podwyższone presje finansowania osłabiają uczestników podczas nawet niewielkich spadków cen.
Nawet niewielkie cofnięcia w pobliżu 2 950 dolarów mogą wywołać wymuszone redukcje, gdy koszty utrzymania pozycji rosną. Tymczasem bardziej zdyscyplinowani traderzy zwykle zmniejszają lewarowanie, gdy funding rośnie zbyt szybko.
Zachowanie związane z fundingiem sugeruje, że optymizm pozostaje silny, ale rajd zależy w dużej mierze od nieprzerwanego wzrostu, a nie konsolidacji.
Source: CryptoQuant
Strefy likwidacji wyznaczają kolejne okno zmienności
Mapa likwidacji podkreśla wyraźną podatność na spadki w okolicach obecnej ceny Ethereum, czyli około 2 940 dolarów.
Gęste skupiska likwidacji długich pozycji znajdują się między około 2 910 a 2 890 dolarów, zwiększając ryzyko kaskadowych wyprzedaży, jeśli ceny spadną.
Z drugiej strony, płynność likwidacji krótkich pozycji wydaje się cieńsza powyżej 2 990–3 020 dolarów, ograniczając natychmiastowy potencjał short squeeze.
Koncentracja lewarowania wokół 25x i wyżej dodatkowo wzmacnia zmienność. W miarę zbliżania się ceny do tych stref, szybkość reakcji gwałtownie rośnie.
W związku z tym, kolejny ruch Ethereum prawdopodobnie będzie zależał mniej od kierunku, a bardziej od tego, czy cena wywoła te strefy likwidacji.
Source: CoinGlass
Czy Ethereum może wzrosnąć bez resetu?
Ethereum korzysta z silnej akumulacji spot, co podkreśla zakup ETH za 140,6 milionów dolarów, jednak optymizm napędzany lewarowaniem wprowadza kruchość. Jeśli ETH utrzyma się powyżej 2 900 dolarów, kontynuacja wzrostów pozostaje możliwa.
Jednak zatłoczone długie pozycje, rosnące koszty finansowania i pobliskie strefy likwidacji zwiększają prawdopodobieństwo resetu wywołanego zmiennością przed jakimkolwiek trwałym wybiciem.
Ostateczne przemyślenia
- Ethereum obecnie odzwierciedla szerokie bycze zaangażowanie, zarówno kapitał długoterminowy, jak i krótkoterminowe lewarowanie są ustawione w tym samym kierunku.
- Jednak napięte warunki finansowania i presja likwidacyjna w pobliżu sugerują, że siła cenowa pozostaje podatna na nagłe skoki zmienności.
