Fed kończy QT: główny przełącznik płynności został uruchomiony, cichy rynek byka się formuje
W ciągu ostatnich kilku tygodni rynek wydawał się nudny, spokojny, pozbawiony jakichkolwiek wahań.
Główne aktywa poruszały się w wąskim zakresie, nastroje były przygnębione, inwestorzy detaliczni pogrążeni w letargu.
Jednak na poziomie makroekonomicznym po cichu wydarzyło się coś, co może zmienić cały cykl:
Fed oficjalnie zakończył QT (zacieśnianie ilościowe) — największy hamulec dla globalnych aktywów ryzykownych został całkowicie zwolniony.
To nie jest tylko deklaracja słowna, lecz strukturalna zmiana na poziomie danych bilansowych.
Prawdziwy przełącznik płynności został cicho przestawiony w bezgłośną noc.

1. Koniec QT: Dwuletnie krwawienie płynności wreszcie się zatrzymało
Przez ostatnie dwa lata rynek zmagał się z:
Stałym kurczeniem się bilansu
Odpływem rezerw bankowych
Presją na aktywa ryzykowne
Nieustannym parowaniem płynności
To był główny powód stagnacji i słabości wszystkich aktywów.
Jednak teraz sytuacja się zmieniła:
Płynność już nie wypływa.
Presja została całkowicie zdjęta.
Tryb ekspansji został uruchomiony.
To najważniejszy, a zarazem niedoceniany makroekonomiczny punkt zwrotny tego cyklu.

2. Powrót do 2019: Co się stało po ostatnim zakończeniu QT?
Historia daje nam najjaśniejsze odniesienie.
Ostatni koniec QT: sierpień 2019.
Wtedy:
Rynek również wydawał się pozbawiony życia
Nastroje były skrajnie słabe
Wszyscy sądzili, że stagnacja potrwa jeszcze rok
Ale to, co wydarzyło się później, przerosło wyobrażenia wszystkich:
W ciągu kolejnych 6 miesięcy główne altcoiny odbiły o 50–60%.
Bez wiadomości, bez wielkich narracji, tylko z „poluzowaniem płynności” jako główną osią.
Teraz znów stoimy w tym samym miejscu.

3. Inwestorzy detaliczni czekają na wiadomości o „powrocie QE”, a wieloryby nigdy nie czekają
Inwestorzy detaliczni zawsze myślą:
„Poczekam na powrót QE, na potwierdzenie w mediach, na analityków ogłaszających hossę, wtedy wejdę.”
Ale prawdziwy rynek nigdy tak nie działa.
Reguła historii jest taka:
Nagłówki zawsze są opóźnione
Prawdziwe wzrosty zaczynają się, gdy nikt nie zwraca uwagi
Wieloryby po cichu akumulują w okresie ciszy
Kiedy inwestorzy detaliczni dostrzegają sygnały, najłatwiejsze wzrosty są już za nami
Okres ciszy to wspólna cecha wszystkich dużych zwrotów trendu.
4. Rezerwy bankowe nie są już wysysane, płynność zaczyna powoli wracać na rynek
Kluczowy punkt zwrotny po zakończeniu QT:
Banki nie tracą już rezerw
Aktywa nie kurczą się już pasywnie
Rynek nie stoi już w obliczu „czarnej dziury znikającej płynności”
Nowe pieniądze zaczynają ponownie napływać do aktywów ryzykownych
Spośród wszystkich aktywów ryzykownych:
Kryptowaluty są zawsze „pierwszym beneficjentem” powrotu płynności — i rosną najszybciej.
Ponieważ są najbardziej wrażliwe i najszybciej reagują na zmiany płynności dolara.
5. Wszyscy patrzą na decyzje dotyczące stóp procentowych, ale prawdziwy przełącznik kapitału ukryty jest w bilansie
Prawie wszyscy na rynku śledzą:
Stopy procentowe
Protokóły posiedzeń
Wystąpienia Fed
Wykresy punktowe
Ale prawdziwy „sygnał startowy” nigdy nie kryje się w tych publicznych informacjach.
Prawdziwy klucz to:
Czy struktura bilansu przestała się kurczyć.
A tym razem—
Została całkowicie zatrzymana i zaczęła się ponownie rozszerzać.
To, co widzisz jako stagnację, to nie „brak rynku”,
lecz faza zimnego startu nowego trendu.
6. Hossa nie zaczyna się fajerwerkami, lecz ciszą
Obecne cechy rynku są bardzo wyraźne:
Słabe nastroje
Niskie wolumeny
Brak głosu mediów
Większość jest nastawiona niedźwiedzio
Wieloryby już zaczęły wchodzić na rynek
To właśnie typowe środowisko dla dużego zwrotu cyklu.
Historia udowodniła to już wielokrotnie:
Prawdziwa hossa nigdy nie zaczyna się w hałasie, lecz po cichu.
Wniosek:
Jeśli miałbym podsumować obecny rynek jednym zdaniem, to byłoby:
„Punkt zwrotny płynności już się pojawił, ale tylko wieloryby to zauważyły.”
Wniosek jest więc bardzo jasny:
Rynek nadal będzie ukrywał prawdziwe przepływy kapitału pod „pozornym spokojem”
Nastroje pozostaną słabe
Okazje do kupna na dołku nie potrwają długo
Kapitał stopniowo wróci do aktywów ryzykownych
Kryptoaktywa zareagują jako pierwsze i poprowadzą wzrosty
Altcoiny będą najbardziej wybuchowym segmentem w nadchodzących sześciu miesiącach
Cykl płynności oficjalnie przechodzi z „kurczenia” do „ekspansji”
To właśnie najważniejszy punkt wyjścia każdej wielkiej hossy
Nie czekaj na potwierdzenie w wiadomościach, nie czekaj na sygnały od influencerów, nie czekaj na rynkowy zgiełk.
Prawdziwy rynek już zaczął działać na cichym dnie.
A altcoiny są tym razem na czele tej rakietowej platformy startowej.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać

Cena SOL ograniczona do 140 dolarów, podczas gdy rywale ETF altcoinów kształtują popyt na kryptowaluty

Debata na temat tokenizacji ujawnia różnice w perspektywach między TradeFi a kryptowalutami w kwestii decentralizacji podczas panelu SEC
W czwartek, podczas spotkania SEC Investor Advisory Committee, przedstawiciele takich firm jak Citadel Securities, Coinbase i Galaxy dyskutowali na temat tokenizacji. Spotkanie to odbyło się dzień po tym, jak wśród niektórych zwolenników kryptowalut pojawiły się napięcia w związku z listem złożonym w środę przez Citadel Securities.

IMF ostrzega, że stablecoiny mogą przyspieszyć substytucję walut i osłabić kontrolę banku centralnego
Międzynarodowy Fundusz Walutowy (IMF) ostrzegł w czwartek, że stablecoiny mogą przyspieszyć substytucję walutową w krajach z słabymi systemami monetarnymi, ograniczając kontrolę banków centralnych nad przepływami kapitału. IMF stwierdził, że wzrost stablecoinów powiązanych z dolarem oraz ich łatwość w transakcjach transgranicznych może skłonić osoby i przedsiębiorstwa w niestabilnych gospodarkach do preferowania stablecoinów dolarowych zamiast lokalnych walut.

