Inwestorzy kryptowalut wracają, gdy ETP kończy bessę

Po miesiącu masowego odpływu, produkty inwestycyjne związane z kryptowalutami odnotowują spektakularny powrót. W ciągu jednego tygodnia kryptowalutowe ETP przyciągnęły 1,07 miliarda dolarów, przerywając serię czterech kolejnych tygodni odpływów o łącznej wartości 5,5 miliarda dolarów. To odnowione zainteresowanie oznacza nieoczekiwany punkt zwrotny w bardzo niepewnym kontekście monetarnym, gdzie rynki uważnie obserwują sygnały ze strony Fed.

Powrót kapitału: ogromny wzrost w kryptowalutowych ETP

Po miesiącu naznaczonym masowymi wypłatami, które w ciągu czterech tygodni osiągnęły łącznie 5,5 miliarda dolarów odpływów, kryptowalutowe ETP odnotowały wyraźne odbicie z napływem netto w wysokości 1,07 miliarda dolarów w tygodniu zakończonym 29 listopada, według najnowszego raportu CoinShares.

To pierwszy pozytywny tydzień od końca października, co niektórzy inwestorzy postrzegają jako możliwy punkt zwrotny. James Butterfill, szef działu badań w CoinShares, wyjaśnia: „odwrócenie nastrojów tłumaczy się wypowiedziami członka FOMC Johna Williamsa, który stwierdził, że polityka monetarna pozostaje restrykcyjna, co na nowo rozbudziło nadzieje na obniżkę stóp procentowych w tym miesiącu”.

Szczegółowo, tygodniowe przepływy rozłożyły się następująco:

• Bitcoin przyciągnął 464 miliony dolarów, największy udział w napływach netto w tym tygodniu;
• Ether zajął drugie miejsce z 309 milionami dolarów, pomimo wciąż negatywnego trendu miesięcznego;
• XRP zanotował 289 milionów dolarów, co jest jego najlepszym tygodniem w historii.

Chociaż to odnowione zainteresowanie umożliwiło tygodniowy zwrot, trendy miesięczne pozostają mieszane. Bitcoin nadal wykazuje odpływy w wysokości 2,8 miliarda dolarów w tym miesiącu, a Ether 1,4 miliarda dolarów. Z drugiej strony, XRP wyróżnia się napływem prawie 790 milionów dolarów w ciągu miesiąca, co pokazuje unikalną dynamikę, odmienną od dwóch historycznych aktywów rynku kryptowalut.

Strukturalne katalizatory stojące za wynikami XRP

Odbicie napływów do XRP nie jest tłumaczone wyłącznie rotacją kapitału lub tymczasową poprawą.

Zgodnie z CoinShares, byczy impet wokół tego aktywa jest szczególnie napędzany przez niedawne uruchomienie ETP zabezpieczonego XRP w Stanach Zjednoczonych, a dokładniej Canary Capital XRP ETF, uruchomionego w połowie listopada.

Produkt ten wywołał wyraźne odnowienie zainteresowania XRP, w kontekście, w którym inwestorzy poszukują alternatyw dla BTC i ETH. CoinShares podkreśla, że 289 milionów dolarów tygodniowych napływów to rekord wszech czasów dla XRP w historii ETP, co potwierdza wpływ tej nowej ekspozycji instytucjonalnej.

Co więcej, napływy są skoncentrowane głównie w Stanach Zjednoczonych, gdzie niemal 1 miliard dolarów został pozyskany tylko w tym regionie, pomimo umiarkowanego wolumenu obrotów z powodu długiego weekendu Święta Dziękczynienia. Wśród emitentów, Fidelity dominuje w napływach netto z 230 milionami dolarów, następnie Volatility Shares Trust (160 mln dolarów) oraz iShares od BlackRock (120 mln dolarów). Taka koncentracja ujawnia zainteresowanie instytucjonalne, które, choć selektywne, pozostaje bardzo aktywne w przypadku niektórych produktów o wysokiej widoczności.

Rynek ETP odzyskuje kolor po miesiącu odpływów, napędzany korzystnymi sygnałami monetarnymi i odnowionym zainteresowaniem instytucjonalnym. Jeśli trend się utrzyma, ta dynamika może oznaczać punkt zwrotny w alokacji kapitału na rzecz najbardziej ustrukturyzowanych i regulowanych kryptowalut.