Strategy kupuje kolejne 130 bitcoinów za 11,7 mln dolarów, zwiększając całkowite zasoby do 650 000 BTC; ustanawia nową rezerwę dywidendową w wysokości 1,44 mld dolarów

Według zgłoszenia 8-K do Securities and Exchange Commission z poniedziałku, firma skarbcowa Bitcoin Strategy (dawniej MicroStrategy) nabyła dodatkowe 130 BTC za około 11,7 miliona dolarów po średniej cenie 89 960 dolarów za bitcoin w okresie od 17 do 30 listopada.

Strategy posiada obecnie łącznie 650 000 BTC — o wartości około 56 miliardów dolarów — zakupionych po średniej cenie 74 436 dolarów za bitcoin, za łączną kwotę około 48,4 miliarda dolarów, wliczając opłaty i wydatki, według współzałożyciela i przewodniczącego firmy, Michaela Saylora. Ten zasób stanowi ponad 3% całkowitej podaży Bitcoina wynoszącej 21 milionów, a mimo ostatniego spadku na rynku, wciąż oznacza około 7,6 miliarda dolarów zysków papierowych przy obecnych cenach.

Najnowsze zakupy zostały sfinansowane z wpływów ze sprzedaży akcji zwykłych klasy A, MSTR, w trybie at-the-market. W ciągu ostatnich dwóch tygodni Strategy sprzedała 8 214 000 akcji MSTR za około 1,48 miliarda dolarów. Na dzień 30 listopada, według firmy, do dyspozycji pozostaje jeszcze 13,37 miliarda dolarów w akcjach MSTR, które mogą zostać wyemitowane i sprzedane w ramach tego programu. W tym okresie nie sprzedano żadnych akcji różnych serii akcji uprzywilejowanych wieczystych, a łącznie 30,2 miliarda dolarów pozostaje dostępne w tych programach ATM.

Strategy ustanawia rezerwę USD

Dodatkowo, Strategy ogłosiła utworzenie rezerwy dolarowej w wysokości 1,44 miliarda dolarów, aby wspierać wypłatę dywidend z akcji uprzywilejowanych oraz odsetek od istniejącego zadłużenia, finansowaną ze sprzedaży MSTR ATM.

"Obecnym zamiarem Strategy jest utrzymanie rezerwy USD w kwocie wystarczającej do sfinansowania co najmniej dwunastu miesięcy dywidend, a firma zamierza z czasem wzmocnić rezerwę USD, dążąc do ostatecznego pokrycia 24 miesięcy lub więcej dywidend," czytamy w zgłoszeniu. "Utrzymanie tej rezerwy USD, jak również jej warunki i wysokość, pozostają w wyłącznej i absolutnej gestii Strategy i firma może dostosowywać rezerwę USD od czasu do czasu w zależności od warunków rynkowych, potrzeb płynnościowych i innych czynników."

W zeszły poniedziałek wydawało się, że Strategy wstrzymała cotygodniowe zakupy bitcoina po tym, jak nie ogłoszono żadnych nowych zakupów, a całkowite zasoby pozostały na poziomie 649 870 BTC. Jednak biorąc pod uwagę zakres dat od 17 do 30 listopada w poniedziałkowym zgłoszeniu, nie jest jasne, kiedy dokładnie dokonano najnowszych zakupów. Było to po tym, jak Saylor określił poprzedni tydzień jako "wielki tydzień", ogłaszając zakup kolejnych 8 178 BTC za około 835,6 miliona dolarów — największy zestaw zakupów od lipca.

Zamiast zwyczajowych wskazówek dotyczących zakupów, Saylor opublikował w niedzielę aktualizację na bitcoin trackerze Strategy, stwierdzając: "A co jeśli zaczniemy dodawać zielone kropki?" — prawdopodobnie odnosząc się do nowej rezerwy USD w wysokości 1,44 miliarda dolarów na wypłaty dywidend i odsetek.

"Ustanowienie rezerwy USD jako uzupełnienia naszej rezerwy BTC to kolejny krok w naszym rozwoju i wierzymy, że lepiej przygotuje nas do radzenia sobie z krótkoterminową zmiennością rynku, jednocześnie realizując naszą wizję bycia wiodącym na świecie emitentem Digital Credit," powiedział Saylor w poniedziałek.

Zgodnie z danymi Bitcoin Treasuries, obecnie 195 spółek publicznych przyjęło jakiś model akumulacji bitcoina. MARA, wspierana przez Tether firma Twenty One, Metaplanet, Adam Back, wspierana przez Cantor Fitzgerald Bitcoin Standard Treasury Company, Bullish, Riot Platforms, Coinbase, CleanSpark oraz Trump Media uzupełniają pierwszą dziesiątkę, posiadając odpowiednio 53 250 BTC, 43 514 BTC, 30 823 BTC, 30 021 BTC, 24 300 BTC, 19 324 BTC, 14 548 BTC, 13 011 BTC i 11 542 BTC.

Podczas gdy liczba firm skarbcowych bitcoina nadal rośnie, wartość wielu akcji tej grupy znacznie spadła od letnich szczytów, a ich wskaźniki kapitalizacji rynkowej do wartości aktywów netto gwałtownie się skurczyły. Na przykład akcje zwykłe Strategy spadły o 61% od lipca, a ich mNAV obecnie wynosi około 0,9.

W zeszłym tygodniu analitycy TD Cowen stwierdzili, że pomimo tego, iż premia Strategy na bitcoinie "zbliża się do minimów 'kryptozimy' z lat 2021–2022", nadal oczekują, że firma osiągnie lepsze wyniki, jeśli bitcoin się odbije, utrzymując cenę docelową 535 dolarów dla MSTR.

'Nasze przekonanie do Bitcoina jest niezachwiane'

Na początku listopada Saylor również przyjął stanowczy ton, odrzucając sugestie, że może zostać usunięty z indeksów MSCI w związku z wyprzedażą akcji.

Analitycy JPMorgan ostrzegali, że Strategy może stracić miliardy dolarów z akcji, jeśli MSCI usunie ją z głównych indeksów akcji.

Strategy jest obecnie uwzględniona w takich indeksach jak Nasdaq-100, MSCI USA i MSCI World, co skutecznie pozwala na ekspozycję na bitcoina zarówno w portfelach detalicznych, jak i instytucjonalnych poprzez pasywne instrumenty inwestycyjne.

Analitycy JPMorgan szacują, że około 9 miliardów dolarów z 50 miliardów dolarów wartości rynkowej firmy znajduje się w funduszach pasywnych śledzących te indeksy. "Odpływy mogą wynieść 2,8 miliarda dolarów, jeśli Strategy zostanie wykluczona z indeksów MSCI, i 8,8 miliarda dolarów ze wszystkich innych indeksów akcji, jeśli inni dostawcy indeksów zdecydują się podążyć za MSCI," stwierdzili.

"Żaden pasywny wehikuł ani holding nie może robić tego, co my robimy. Klasyfikacja indeksowa nas nie definiuje," odpowiedział Saylor. "Nasza strategia jest długoterminowa, nasze przekonanie do Bitcoina jest niezachwiane, a nasza misja pozostaje niezmieniona: zbudować pierwszą na świecie cyfrową instytucję monetarną opartą na solidnych pieniądzach i innowacjach finansowych."

MSCI ma podjąć decyzję 15 stycznia 2026 roku — datę, którą analitycy JPMorgan określili jako "kluczową" dla akcji.

MSTR zakończył piątek wzrostem o 0,9% na poziomie 177,18 dolarów, ale obecnie spada o 4% w handlu przedsesyjnym w poniedziałek, według strony cenowej Strategy na The Block. Akcje zyskały 2,6% w zeszłym tygodniu, ale pozostają na minusie o 41% od początku roku, podczas gdy bitcoin stracił 7,2%.

Uaktualniono o dodatkowe szczegóły w całym tekście.