Kluczowe wnioski:
Pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych ETH pokazuje, że duzi traderzy zwiększają ekspozycję na pozycje długie, podczas gdy nastroje stabilizują się pomimo utrzymującej się słabości na szerokim rynku aktywów ryzykownych.
Spółki publiczne posiadające znaczne rezerwy ETH nadal są wyceniane z dyskontem, co sygnalizuje, że inwestorom wciąż brakuje przekonania co do szybkiego odbicia rynku.
Ether (ETH) odnotował gwałtowny spadek o 15% od środy do piątku, osiągając poziom 2 625 USD, najniższy od lipca. Ruch ten zlikwidował 460 milionów dolarów dźwigniowanych pozycji długich na ETH w ciągu dwóch dni i przedłużył spadek do 47% od historycznego maksimum z 24 sierpnia.
Popyt ze strony byków ETH jest nadal w dużej mierze nieobecny na rynkach instrumentów pochodnych, choć nastroje powoli przechylają się w stronę potencjalnego odbicia do poziomu 3 200 USD.
Roczna stopa finansowania kontraktów perpetualnych ETH. Źródło: Roczna stopa finansowania kontraktów perpetualnych ETH ustabilizowała się w piątek w okolicach 6%, wzrastając z 4% w poprzednim tygodniu. W zrównoważonych warunkach wskaźnik ten zazwyczaj waha się w przedziale 6%-12%, aby pokryć koszt kapitału. Chociaż nadal daleko do byczego układu, kontrakty futures na ETH wykazały pewną odporność nawet w obliczu rosnącej niepewności makroekonomicznej.
Dane o konsumentach i rynku mieszkaniowym w USA sygnalizują rosnący stres gospodarczy
Ankieta Uniwersytetu Michigan pokazuje, że 69% konsumentów obecnie oczekuje wzrostu bezrobocia w nadchodzącym roku, co stanowi ponad dwukrotność poziomu sprzed roku. Joanne Hsu, dyrektor ankiety konsumenckiej, powiedziała: „Obawy dotyczące kosztów utrzymania i dochodów dominują w postrzeganiu gospodarki przez konsumentów w całym kraju.”
Podczas wtorkowej telekonferencji wynikowej, CEO Home Depot Ted Decker powiedział, że firma nadal „obserwuje słabsze zaangażowanie w większe projekty uznaniowe”, głównie z powodu utrzymującej się słabości na rynku mieszkaniowym. Decker stwierdził, że rotacja mieszkań jako udział w całkowitej dostępnej podaży osiągnęła najniższy poziom od 40 lat, podczas gdy ceny domów zaczęły się dostosowywać, według Yahoo Finance.
Dzienny odpływ netto spotowych ETF-ów Ethereum, USD. Źródło: Farside Investors Część słabnącego zaufania traderów Ether wynika z dziewięciu kolejnych sesji odpływów netto ze spotowych funduszy ETF na Ether. W tym okresie z tych produktów wypłynęło około 1,33 miliarda dolarów, częściowo z powodu instytucjonalnych inwestorów ograniczających ekspozycję na aktywa ryzykowne. Dolar amerykański umocnił się wobec głównych walut zagranicznych w związku z rosnącymi obawami dotyczącymi sektora sztucznej inteligencji.
Indeks dolara amerykańskiego (DXY). Źródło: / Cointelegraph Indeks dolara amerykańskiego (DXY) wzrósł do najwyższego poziomu od sześciu miesięcy, gdy inwestorzy szukali bezpieczeństwa w gotówce. Może się to wydawać nieintuicyjne, biorąc pod uwagę silne powiązania gospodarki USA z sektorem technologicznym, ale traderzy po prostu utrzymują rezerwy, dopóki nie pojawi się większa przejrzystość w danych dotyczących zatrudnienia i tego, czy popyt konsumencki odbije po przedłużającym się zamknięciu rządu USA.
Stosunek pozycji długich do krótkich top traderów ETH na OKX. Źródło: CoinGlass Najlepsi traderzy na OKX zwiększyli swoje pozycje długie, nawet gdy Ether spadł z 3 200 USD do 2 700 USD w niedzielę. Zaufanie stopniowo się poprawia po mocnych wynikach kwartalnych i prognozach na koniec roku od Nvidia (NVDA US) oraz po tym, jak prezes Federal Reserve Bank of New York John Williams powiedział, że widzi przestrzeń do obniżek stóp procentowych w najbliższym czasie w związku z osłabieniem rynku pracy.
Powiązane: BitMine ogłasza plany stakingu ETH na 2026 rok w obliczu załamania rynku
Rynek niedźwiedzia kryptowalut był szczególnie trudny dla firm, które zbudowały duże rezerwy ETH poprzez emisję długu i akcji, takich jak BitMine Immersion (BMNR US) i ShapeLink Gaming (SBET US). Akcje tych spółek obecnie notowane są z dyskontem wynoszącym 16% lub więcej w stosunku do ich zasobów ETH, co podkreśla brak komfortu inwestorów.
Z perspektywy instrumentów pochodnych, wieloryby i animatorzy rynku są coraz bardziej przekonani, że poziom 2 650 USD wyznaczył dno. Jednak bycze przekonanie prawdopodobnie zależy od ponownych napływów do spotowych ETF-ów na Ether i wyraźniejszych sygnałów mniej restrykcyjnej polityki pieniężnej, co oznacza, że potencjalny powrót Ether do poziomu 3 200 USD może potrwać kilka tygodni.
