Globalna podaż pieniądza „wystrzeliła w górę”, osiągając 142 biliony dolarów we wrześniu

Cały świat finansów skupia uwagę na płynności. Globalna podaż szerokiego pieniądza osiągnęła rekordowy poziom 142 bilionów dolarów, a ten pieniężny strumień sprawia, że inwestorzy makroekonomiczni zasiadają w gotowości. Wzrost o 6,7% rok do roku na wrzesień to zasługa Chin, UE i USA, które napędzają tę bezprecedensową ekspansję — a Bitcoin i szerszy rynek kryptowalut mogą być następne w kolejce.​

Odliczanie do QE: NY Fed przygotowuje grunt

Prezes New York Fed, John Williams, zasygnalizował w piątek, że era luzowania ilościowego (QE) może powrócić szybciej, niż rynki się spodziewają. Wobec utrzymujących się napięć płynnościowych i sygnałów z rynku pieniężnego, Williams potwierdził, że bank centralny jest gotów zakończyć zacieśnianie ilościowe (QT) i może być zmuszony ponownie rozszerzyć swój bilans.

Gdy bilans osiągnie poziom wystarczających rezerw, powiedział uczestnikom European Bank Conference, „wtedy nadejdzie czas, by rozpocząć proces stopniowych zakupów aktywów”, sugerując, że zakupy obligacji mogą zostać wznowione, by wesprzeć stabilność rynku.

Wielu analityków oczekuje teraz, że Fed może wznowić skup aktywów już w pierwszym kwartale 2026 roku, co byłoby przełomowym wydarzeniem dla globalnej płynności.​ Jak podkreślił inwestor makroekonomiczny Raoul Pal do swoich obserwujących:

„Wystarczy przetrwać Okno Bólu, a przed nami Powódź Płynności.”

Ogromna podaż pieniądza: dokąd trafiają środki?

Efekty działania drukarek pieniądza są globalne. The Kobeissi Letter rozłożył liczby: od 2000 roku globalna podaż szerokiego pieniądza wzrosła o 446%, czyli o 116 bilionów dolarów od początku tysiąclecia.

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

Chiny obecnie prowadzą z 47 bilionami dolarów, następnie UE i USA z odpowiednio 22,3 biliona i 22,2 biliona dolarów. Innymi słowy?

„Podaż pieniądza sięga zenitu.”

To skumulowany roczny wskaźnik wzrostu na poziomie 7,0% oraz fala potencjalnego kapitału poszukującego zysku i ochrony przed dewaluacją walut.​

Kiedy płynność gwałtownie rośnie, nie rozkłada się równomiernie; aktywa ryzykowne, aktywa trwałe i nowe narracje pieniężne stają się magnesami dla globalnych przepływów. Bitcoin, znany z dużej zmienności, ale coraz bardziej instytucjonalizowany, wydaje się lepiej przygotowany niż kiedykolwiek, by wchłonąć kolejną falę alokacji, zwłaszcza gdy rentowności obligacji maleją, a tradycyjne aktywa stagnują.

Zła akcja cenowa... czy złe założenia?

Crypto Twitter, mimo całego swojego hałasu, spędził tydzień na wzajemnym rozdzieraniu się z powodu czerwonych liczb i traum portfelowych. Dan Tapiero, założyciel 10T Holdings i doświadczony trader makroekonomiczny, przypomniał, że hossy rzadko kończą się, gdy wszędzie panuje panika.

„Ta faza hossy na BTC i kryptowalutach kończy się, gdy nikt nie myśli, że to koniec (czyli nie teraz)... Zła akcja cenowa ma wytrząsnąć słabe ręce. Mkts 101.”​

Nie jest w tym osamotniony. Nawet przy frustrujących wykresach i wyjściach pod wpływem nastrojów, strukturalna historia podaż pieniądza sięgająca zenitu i banki centralne sygnalizujące zwrot wydają się idealnym układem pod kolejną spekulacyjną falę.

W rzeczywistości najniebezpieczniejszy moment dla nowego kapitału szukającego zysku to często ten, gdy tłum jest przekonany, że rajd już się skończył.

Przy NY Fed gotowym ponownie uruchomić QE i globalnej płynności nie wykazującej oznak spowolnienia, warunki dojrzewają do kolejnego rajdu na Bitcoinie i kryptowalutach.

Słabe ręce mogą się chwiać, ale jak zauważają doświadczeni makroekonomiści, prawdziwe fazy hossy kończą się euforią, a nie rozpaczą. Pieniądze napływające do systemu muszą znaleźć swoje miejsce, a sekwencja globalnych przepływów pieniężnych może wkrótce zapalić kolejny duży wzrost aktywów cyfrowych.

Artykuł Global money supply ‘through the roof’, hitting $142 trillion in September appeared first on CryptoSlate.