Bitcoin spadł poniżej poziomu 100 tysięcy: punkt zwrotny między hossą a bessą?

Płynność jest kluczowym czynnikiem obecnych wyników rynku kryptowalut.

Autor: 1912212.eth, Foresight News

Nastroje na rynku kryptowalut są skrajnie pesymistyczne i pełne paniki, a obecny indeks strachu wynosi 20, co stanowi najniższy poziom od pół roku. 4 listopada o godzinie 23:00 bitcoin zaczął spadać z poziomu 104 000 dolarów i do godziny 5:00 rano 5 listopada przebił się poniżej granicy 100 000 dolarów, osiągając minimum na poziomie 98 944 dolarów. Obecnie oscyluje w okolicach 101 000 dolarów. ETH spadł z 3 500 dolarów do 3 057 dolarów, notując 24-godzinny spadek o prawie 10%, a obecnie oscyluje w okolicach 3 300 dolarów. SOL spadł do 145 dolarów. Pod wpływem rynku głównego, altcoiny również doświadczyły szerokich spadków.

Jeśli chodzi o dane dotyczące otwartych kontraktów, według danych coinglass, w ciągu ostatnich 24 godzin na całym rynku zlikwidowano pozycje o wartości 2.095 miliarda dolarów, z czego pozycje długie stanowiły 1.682 miliarda dolarów. Największa pojedyncza likwidacja miała miejsce na HTX - BTC-USDT i wyniosła 47.8728 miliona dolarów.

W przypadku kontraktów perpetual na bitcoin, miesięczna stopa finansowania płacona przez stronę długą spadła o około 62%, z 338 milionów dolarów miesięcznie w połowie sierpnia do obecnych 127 milionów dolarów miesięcznie. Skłonność do spekulacji na rynku znacznie się zmniejszyła.

Po 4 miesiącach BTC ponownie stracił ważny poziom 100 000 dolarów. Czy tym razem nadszedł rynek niedźwiedzia?

Duże spadki na amerykańskiej giełdzie

We wtorek amerykańska giełda zamknęła się spadkiem: indeks Dow Jones spadł wstępnie o 0,53%, S&P 500 spadł o 1,17%, a Nasdaq o 2%. Tesla (TSLA.O) spadła o 5%, Nvidia (NVDA.O) o prawie 4%, a Strategy (MSTR.O) o ponad 6%. Kontrakty terminowe na indeksy giełdowe w USA i Europie również kontynuowały spadki. Dla inwestorów giełdowych w USA wczorajszy dzień był bez wątpienia czarnym wtorkiem. Złoto spot straciło poziom 4 000 dolarów, notując dzienny spadek o 1,76%.

Konkretne dwa wydarzenia bezpośrednio wywołały wyprzedaż popularnych akcji detalicznych. Po pierwsze, raport finansowy Palantir wzbudził obawy o perspektywy wzrostu firmy. Wyniki za trzeci kwartał były bardzo dobre, ale rynek wątpi w trwałość wysokiej wyceny tej firmy, która w tym roku wzrosła o ponad 150%. Wczoraj Palantir gwałtownie spadł, zamykając się prawie 8% niżej i kontynuując spadki po sesji. Po drugie, dokumenty regulacyjne legendarnego inwestora Michaela Burry'ego stały się przysłowiową kroplą, która przepełniła czarę goryczy.

Zgodnie z dokumentem regulacyjnym 13F, znany z filmu "Big Short" menedżer funduszu hedgingowego Michael Burry zajął w ostatnim kwartale krótkie pozycje na Palantir i gigancie chipów Nvidia.

Zaledwie kilka dni temu Burry wydał ostrzeżenie dla inwestorów detalicznych o nadmiernej hossie na rynku, a ujawnienie tych krótkich pozycji niewątpliwie potwierdziło jego niedźwiedzie nastawienie i szybko spotęgowało panikę na rynku.

Na rynku azjatyckim indeks KOSPI w Korei Południowej spadł nawet o 3,3%, a giełda koreańska uruchomiła mechanizm circuit breaker. Zaledwie dzień wcześniej KOSPI osiągnął historyczne maksimum, a wolumen obrotu na giełdach kryptowalut osiągnął najniższy poziom w roku.

Kwestia zamknięcia rządu USA pozostaje nierozstrzygnięta, a pod wpływem negatywnych czynników makroekonomicznych kryptowaluty ponownie ucierpiały.

Duże odpływy netto z bitcoin i ethereum spot ETF

Od połowy października tego roku bitcoin spot ETF notuje duże odpływy, choć pod koniec października pojawiło się kilka niewielkich napływów netto, to jednak pod koniec października i na początku listopada ponownie wystąpiły duże odpływy netto.

29 października odpływ netto w ciągu jednego dnia wyniósł 470 milionów dolarów, a następnego dnia 488 milionów dolarów. W okresie od 31 października do 3 stycznia dzienne odpływy netto wynosiły od 180 do 190 milionów dolarów.

Analityk ETF z Bloomberg, Eric Balchunas, stwierdził, że wzrost bitcoin ETF przebiega według schematu "dwa kroki do przodu, jeden do tyłu" i obecnie jesteśmy w fazie cofania się.

Dane dotyczące ethereum spot ETF również zaczynają wykazywać oznaki słabości.

Od połowy października, po dużych odpływach netto, ogólnie liczba i wartość odpływów netto znacznie przewyższają napływy, a nawet przez cztery kolejne dni notowano odpływy netto. W okresie od 29 października do 3 listopada dzienne odpływy netto wynosiły od 80 do 180 milionów dolarów.

Perspektywy rynku

Market maker kryptowalutowy Wintermute napisał, że mimo iż otoczenie makroekonomiczne pozostaje wspierające, w tym obniżki stóp procentowych, zakończenie zacieśniania ilościowego oraz wysokie poziomy giełd, kryptowaluty nadal pozostają w tyle za innymi klasami aktywów. W artykule podkreślono, że globalna płynność się zwiększa, ale kapitał nie napływa na rynek kryptowalut. Spośród trzech głównych silników napływu kapitału, które napędzały wyniki w pierwszej połowie roku, tylko podaż stablecoinów nadal rośnie (wzrost o 50% w ciągu roku, o 10 miliardów dolarów), podczas gdy napływy do ETF zatrzymały się od lata, a aktywa zarządzane przez BTC ETF oscylują wokół 15 miliardów dolarów, a aktywność na rynku cyfrowych aktywów (DAT) również zanikła. Wintermute uważa, że koncepcja czteroletniego cyklu nie ma już zastosowania do dojrzałych rynków, a płynność jest obecnie kluczowym czynnikiem napędzającym wyniki. Firma będzie uważnie monitorować napływy do ETF i aktywność DAT, ponieważ będą to ważne sygnały powrotu płynności na rynek kryptowalut.

Założyciel Liquid Capital (dawniej LD Capital), Yi Lihua, napisał: "Kontynuuję stopniowe zakupy, do czasu otwarcia rządu USA to ogromna okazja, nie trzeba się martwić o ETH spot, fundamenty ETH się nie zmieniły, skala stablecoinów nadal rośnie, ryzyko na amerykańskiej giełdzie w krótkim terminie nie jest duże, jestem optymistyczny co do rynku po drugiej połowie listopada."

Chiński analityk kryptowalutowy Ban Muxia napisał: "Jeśli chodzi o bitcoin, wciąż wiele osób nie docenia złożoności nadchodzącej sytuacji rynkowej. Uważam, że z dużym prawdopodobieństwem ta mała bessa zakończy się w okolicach 84 000 dolarów, co nie oznacza, że cena będzie stale spadać do tego poziomu – tym razem prawdopodobnie będzie to złożona korekta boczna. Obecnie możliwy jest niewielki spadek do okolic 94 500 dolarów, a następnie prawdopodobnie nastąpi bardzo złożona konsolidacja, z odbiciem nawet powyżej 116 000 dolarów, a potem powolny spadek do 84 000 dolarów i niżej, w przedziale 6-8%."

Matt Hougan, Chief Investment Officer w Bitwise, stwierdził, że mimo iż bitcoin spadł poniżej 100 000 dolarów, osiągając najniższy poziom od czerwca i wywołując obawy o "kryptowalutową zimę", uważa, że obecna sytuacja jest bliższa dnu niż początkom nowego długoterminowego rynku niedźwiedzia. Matt Hougan powiedział, że inwestorzy detaliczni są obecnie w fazie "skrajnej rozpaczy", likwidacje dźwigni są częste, a nastroje rynkowe osiągnęły nowe minima; jednak inwestorzy instytucjonalni i doradcy finansowi nadal pozostają optymistyczni i konsekwentnie inwestują w bitcoin i inne aktywa kryptowalutowe za pośrednictwem ETF. Zaznaczył, że instytucje stają się główną siłą napędową rynku. Matt Hougan stwierdził, że sprzedaż inwestorów detalicznych na rynku kryptowalut zbliża się do "wyczerpania", a jego zdaniem dno ceny bitcoina pojawi się wkrótce, i to szybciej, niż się oczekuje. Uważa, że bitcoin w tym roku nadal ma szansę ustanowić nowe maksima, a cena może wzrosnąć do przedziału 125 000–130 000 dolarów, a jeśli trend będzie korzystny, nawet osiągnąć 150 000 dolarów. Hougan uważa, że wraz z dalszym wzrostem zakupów instytucjonalnych, kolejna faza rynku kryptowalut będzie napędzana przez bardziej racjonalny kapitał.