• Dane on-chain Bitcoin pokazują stres płynnościowy, gdy zamknięcie rządu USA zakłóca przepływ kapitału i zaufanie inwestorów.
  • Rosnące rezerwy na giełdach i spadające salda górników ujawniają defensywne pozycjonowanie w warunkach zaostrzającej się płynności.

Drugi miesiąc zamknięcia rządu USA zaczyna wpływać na rynek kryptowalut, szczególnie na Bitcoin.

Kiedy działalność fiskalna zostaje wstrzymana, wpływ nie ogranicza się tylko do danych makroekonomicznych, ale bezpośrednio oddziałuje na puls płynności na blockchainie.

Zamrożenie płynności Bitcoin pogłębia się w wyniku zamknięcia rządu USA

Zgodnie z analizą XWIN Research Japan na CryptoQuant, obecna sytuacja przypomina całkowite zamrożenie przepływu płynności — i jest to wyraźnie widoczne w metrykach on-chain.

Ostatnie dane pokazują, że rezerwy Bitcoin na globalnych giełdach kryptowalut ponownie wzrosły po sześciu kolejnych tygodniach spadków.

Bitcoin stoi w obliczu presji, gdy zamknięcie rządu USA zamraża przepływ płynności image 0 Source: CryptoQuant

Ten ruch wskazuje, że wielu posiadaczy BTC przenosi swoje aktywa na giełdy, co często jest krokiem podejmowanym w celu sprzedaży lub ograniczenia ekspozycji na ryzyko. W niepewnych czasach takie działania pojawiają się często szybciej niż narracje medialne.

Ponadto presja pojawia się również po stronie górników. Rezerwy Bitcoin utrzymywane przez górników są obecnie na najniższym poziomie od połowy tego roku.

Wygląda na to, że zaczęli oni wyprzedawać znaczną część swoich zasobów, aby pokryć koszty operacyjne, ponieważ zachęty takie jak dotacje na energię elektryczną i ulgi podatkowe zostały wstrzymane z powodu impasu budżetowego w Waszyngtonie. Jeśli ta sytuacja się utrzyma, podaż po stronie produkcyjnej może doświadczyć zakłóceń.

Bitcoin stoi w obliczu presji, gdy zamknięcie rządu USA zamraża przepływ płynności image 1 Source: CryptoQuant

Eksodus stablecoinów ujawnia ucieczkę rynku do bezpiecznych przystani

Z drugiej strony, nastąpił masowy odpływ stablecoinów z giełd — fakt, którego nie można zignorować. Wzrost wypłat USDT i USDC do prywatnych portfeli sugeruje, że uczestnicy rynku wolą bezpieczne przystanie, zamiast dalej ryzykować w warunkach zmienności. Ten kierunek przepływu kapitału sugeruje jedno: ryzyko jest unikanie, a nie poszukiwane.

Efekt domina jest również widoczny w danych raportowanych przez CNF kilka dni temu. Liczba aktywnych adresów Bitcoin spadła o 26% w ciągu ostatniego roku.

Nie jest to spadek techniczny, lecz sygnał, że inwestorzy detaliczni zaczynają wycofywać się z rynku, pozostawiając sieć zdominowaną przez duże instytucje i długoterminowych posiadaczy.

Co gorsza, krótkoterminowa presja pojawia się również w wyniku masowej sprzedaży na Binance. Pod koniec października, według doniesień, inwestorzy detaliczni sprzedali Bitcoin o wartości ponad 1.1 billions dolarów w krótkim czasie.

Zbiegło się to z masowymi odpływami ETF od głównych graczy, takich jak BlackRock, Fidelity i Grayscale — wszystko to odzwierciedla krótkoterminową panikę w obliczu utrzymującej się niepewności makroekonomicznej.

Co czyni sytuację jeszcze bardziej „patową”, to fakt, że Indeks Strachu i Chciwości ponownie spadł do strefy „Ekstremalnego Strachu”. Ten poziom ostatnio widziano podczas kryzysu bankowego w 2023 roku, a tym razem wydaje się, że nie ma żadnej siatki bezpieczeństwa fiskalnej lub monetarnej.

Jednak nadzieje na odbudowę nie są całkowicie stracone. CBO przewiduje odbicie po rozwiązaniu tego politycznego impasu. Jednak, jak zauważa XWIN Research Japan, odbudowa zaufania i płynności w Bitcoin prawdopodobnie będzie znacznie wolniejsza.

Tymczasem, w chwili pisania, BTC jest wyceniany na około 104,541 USD. Spadek o 2,43% w ciągu ostatnich 24 godzin i 8,38% w ciągu ostatnich 7 dni.

Polecane dla Ciebie: