29 października 2025 roku projekt ustawy dotyczącej strategicznych rezerw bitcoin, przedstawiony przez francuski parlament, stał się punktem centralnym zainteresowania rynku kryptowalut. Propozycja ta nie tylko oznacza strategiczne podejście europejskiego kraju do aktywów cyfrowych, ale także rezonuje z działaniami globalnych inwestorów instytucjonalnych i dużych posiadaczy, wzmacniając oczekiwania rynku dotyczące ograniczenia podaży.
I. Główne ramy i strategiczne znaczenie francuskiej propozycji rezerw strategicznych
Tło i cel propozycji.28 października francuski parlament rozpatrywał ustawę prowadzoną przez posła partii UDR, Érica Ciotti, mającą na celu utworzenie narodowego funduszu strategicznych rezerw bitcoin. Celem jest zgromadzenie w ciągu 7-8 lat 420 000 bitcoinów (2% całkowitej podaży, wartość ok. 48 miliardów dolarów), zarządzanych przez instytucje administracji publicznej.
Źródła finansowania i mechanizm.Finansowanie opiera się na wsparciu krajowego wydobycia dzięki energii jądrowej i wodnej, obniżając koszt zakupu do 0,03 USD za kilowatogodzinę (raport KuCoin Flash, 28 października 2025). Propozycja zakazuje emisji CBDC, kierując wsparcie w stronę zdecentralizowanych aktywów kryptowalutowych.
Środki towarzyszące i oczekiwany wpływ.Wprowadzenie mechanizmu piaskownicy regulacyjnej ma przyciągnąć firmy kryptowalutowe, co według analizy Yahoo Finance (28 października 2025) może przynieść ponad 10 miliardów euro inwestycji. Wstępne poparcie w partii UDR sięga 80%, a poseł Ciotti na platformie X stwierdził: „Ten krok jest niezbędny dla ochrony suwerenności finansowej Francji, pozycjonując bitcoin jako strategiczny aktyw zabezpieczający przed inflacją i ryzykiem geopolitycznym.”
Interpretacja strategiczna.Odbicie refleksji Europy nad tradycyjnym systemem walutowym. Unia Europejska stoi w obliczu presji inflacyjnej na poziomie 2,8% w strefie euro, a właściwości bitcoina jako „cyfrowego złota” stają się coraz bardziej widoczne. Jeśli ustawa zostanie przyjęta na początku 2026 roku, może to zainicjować wyścig o rezerwy w innych krajach europejskich.
II. Dynamika akumulacji inwestorów instytucjonalnych i wielorybów
Kluczowe działania na poziomie instytucji
Publikacja francuskiej propozycji szybko pobudziła globalne działania akumulacyjne.
● Na poziomie instytucjonalnym, bitcoin ETF IBIT od BlackRock w ciągu ostatnich 24 godzin odnotował napływ netto w wysokości 250 milionów dolarów, zwiększając całkowite zasoby do ponad 350 000 bitcoinów.
● Ark Invest również aktywnie zwiększa ekspozycję, dokupując bitcoiny przez ETF o wartości 120 milionów dolarów.
Zachowania wielorybów on-chain
● Dane on-chain pokazują, że duzi posiadacze (wieloryby, adresy posiadające ponad 1 000 bitcoinów) w okresie 28-29 października wykazali znaczącą aktywność wypłat, w tym kilka transakcji przekraczających 500 BTC, o łącznej wartości około 2 763 bitcoinów, przeniesionych do portfeli cold storage, co wzmacnia oczekiwania dotyczące ograniczenia podaży.
● Typowym przypadkiem jest adres BitcoinOG 1011short, który w ciągu ostatnich 24 godzin wypłacił 200 bitcoinów (o wartości ok. 22,5 miliona dolarów), a łączna liczba wypłat w październiku wyniosła 400 bitcoinów.
● Kolejny adres o wysokiej skuteczności, 0xc2a3, po częściowym zamknięciu pozycji długich, zwiększył ogólny stan posiadania o 500 bitcoinów, osiągając zysk w wysokości 1,4 miliona dolarów.
Podmiot | Kluczowe działanie | Konkretne dane |
BlackRock IBIT ETF | Zwiększenie zasobów bitcoin | +2 500 sztuk (wartość 250 milionów dolarów), łącznie 350 000 sztuk |
Ark Invest | Zakup przez ETF | +1 200 sztuk (napływ 120 milionów dolarów) |
BitcoinOG 1011short (wieloryb) | Przeniesienie do cold storage | +200 sztuk (22,5 miliona dolarów), w październiku łącznie 400 sztuk |
0xc2a3 (wieloryb o wysokiej skuteczności) | Zwiększenie pozycji po zamknięciu longów | +500 sztuk netto, zysk 1,4 miliona dolarów |
Klastry adresów wielorybów | Wypłaty netto | +1 100 sztuk, łączna pozycja powyżej rocznej średniej |
III. Ocena wpływu na rynek
Cena i handel: wzrost oczekiwań na ograniczenie podaży
Presja podaży: Stała akumulacja na poziomie państwowym i instytucjonalnym bezpośrednio zmniejsza podaż dostępnych bitcoinów na giełdach. Dane pokazują, że saldo bitcoinów na giełdach jest na najniższym poziomie od lat. Ten stan „nielikwidności” jest jednym z kluczowych argumentów długoterminowych byków.
Formacja techniczna: Po wahaniach na początku października cena bitcoina utrzymała kluczowe poziomy wsparcia i chwilowo przekroczyła 114 000 dolarów. Następny kluczowy opór znajduje się w okolicach 117 500 dolarów; skuteczne przebicie może otworzyć drogę do wzrostów w kierunku 125 000 dolarów.
Podstawy on-chain: zachwianie i odbudowa zaufania długoterminowych posiadaczy
Zmiany w pozycjach: Z jednej strony wieloryby aktywnie zwiększają pozycje; z drugiej strony dane on-chain pokazują inny obraz: portfele długoterminowe (3-5 lat nieaktywności) ostatnio wykazały ruchy, w jednej transakcji przesuwając ponad 4 657 BTC. Takie działania zwykle oznaczają realizację zysków lub dostosowanie pozycji przez wczesnych inwestorów na wysokich poziomach cenowych, co może wywołać krótkoterminową presję sprzedażową, ale jednocześnie wprowadza nową płynność na rynek.
Zdrowie sieci: Hashrate sieci bitcoin pozostaje stabilny. Jeśli francuska propozycja wydobycia energią jądrową zostanie wdrożona, może ona zwiększyć globalną moc obliczeniową o 5%, co dodatkowo wzmocni bezpieczeństwo sieci.
Kapitał i płynność: kanały instytucjonalne pozostają otwarte
Napływy prowadzone przez ETF: W październiku bitcoin spot ETF odnotowały łącznie 4,21 miliarda dolarów napływów netto, całkowicie odwracając trend odpływów z września. Jest to najbardziej bezpośredni wskaźnik optymizmu instytucji.
Rozszerzenie ETF na altcoiny: 28 października w USA uruchomiono pierwsze ETF-y obejmujące aktywa takie jak Solana i Litecoin, a kolejne 155 podobnych produktów czeka na zatwierdzenie. To zapowiada napływ dużej płynności do szerszego rynku kryptowalut.
IV. Opinie KOL rynku
● Arthur Hayes, były CEO BitMEX:
Uważa on, że tradycyjny "czteroletni cykl" bitcoina już nie obowiązuje, a przyszłe ceny będą kształtowane przez globalne cykle płynności (szczególnie politykę monetarną USA i Chin). Tak długo, jak trwa dodruk pieniądza, trend wzrostowy bitcoina się nie zmieni.
● Raoul Pal, CEO Real Vision:
Przedstawił teorię "5,4-letniego cyklu", według której kluczowym czynnikiem napędzającym jest globalny cykl refinansowania długu. Jego model przewiduje, że bitcoin osiągnie szczyt płynności w II kwartale 2026 roku, a docelowa cena to 200 000–450 000 dolarów.
● Pierre Laurent, badacz CryptoFrance Institute:
Uważa on, że francuska propozycja to przekształcenie globalnego układu walutowego. Dzięki przewadze kosztowej energii jądrowej zgromadzenie 420 000 bitcoinów zablokuje podaż i może podnieść średnią cenę w 2026 roku powyżej 150 000 dolarów.
Podsumowanie obecnych nastrojów rynkowych:
Ogólne nastroje są ostrożnie optymistyczne, a FOMO (strach przed przegapieniem) zaczyna rozprzestrzeniać się wśród inwestorów detalicznych. Jednak niektórzy doświadczeni traderzy i wczesni inwestorzy wykazują bardziej złożone emocje – zarówno realizację zysków, jak i obawy przed ryzykiem wysokiej dźwigni.
V. Ocena ryzyka i zalecenia dotyczące monitorowania
Podsumowując, propozycja francuskiego parlamentu oraz działania akumulacyjne globalnych instytucji wspólnie tworzą silną strukturalną narrację wzrostową.
Zarówno na poziomie suwerenności, jak i tradycyjnych finansów, jednocześnie potwierdzają one status bitcoina jako „cyfrowego złota” i aktywa przechowującego wartość.
Niemniej jednak inwestorzy powinni zachować racjonalność. Obecne pozytywne sygnały dotyczą głównie nastrojów i oczekiwań; prawdziwy rynek byka wymaga trwałego napływu kapitału i zdrowego otoczenia makroekonomicznego. Zaleca się długoterminowe podejście, śledzenie nie tylko krótkoterminowych trendów, ale także kluczowych danych decydujących o długoterminowym kierunku, takich jak polityka Fed i przepływy kapitału do ETF.
