Rezerwa Federalna otwiera nowy rozdział: Kryptowaluty oficjalnie włączone do agendy Waszyngtonu

Tłumaczenie artykułu: Block unicorn

Wstęp

21 października Rezerwa Federalna zorganizowała w Waszyngtonie swoją pierwszą konferencję na temat innowacji w płatnościach. Wydarzenie trwało cały dzień i zgromadziło prezesów banków centralnych, duże firmy zarządzające aktywami, największe banki, firmy płatnicze oraz kluczowe zespoły infrastruktury kryptowalutowej. Program konferencji obejmował stablecoiny, tokenizowane aktywa, DeFi, sztuczną inteligencję w sektorze płatności oraz sposoby łączenia tradycyjnych ksiąg rachunkowych z blockchainem. Przekaz wydarzenia był prosty:technologia kryptowalutowa stała się obecnie częścią dyskusji o płatnościach.

Dlaczego tym razem jest inaczej

Przez lata podejście USA do kryptowalut brzmiało jak najpierwregulacja, potemdialog. Tym razem członek zarządu Rezerwy Federalnej podczas otwarcia konferencji stwierdził, że celem jest przyjęcie przełomowychtechnologiiw sektorze płatności i czerpanie z doświadczeń DeFi oraz kryptowalut. Ta zmiana tonu ma duże znaczenie. Informuje inwestorów, że pytanie nie brzmi już, czy ta technologia jestodpowiednia, lecz jak bezpiecznie włączyć ją do kluczowychsystemów.

Koncepcja „uproszczonego” konta

Najbardziej konkretna wiadomość to fakt, że Rezerwa Federalna opracowuje konto płatnicze o ograniczonym dostępie (często nazywane „uproszczonym kontem”). Można je traktować jako uproszczoną wersję głównego konta, pozwalającą wybranym, spełniającym wymogi prawnym instytucjom niebankowym na bezpośredni dostęp do usług płatniczych Fed pod ścisłym nadzorem.Obejmuje to limity, brak odsetek, brak linii kredytowej,surowe wymagania raportowe. Obecnie wielu wydawców stablecoinów i firm kryptowalutowych polega na bankach komercyjnych w zakresie rozliczeń i kluczowych usług. Jeśli konto Fed o ograniczonym dostępie stanie się rzeczywistością, może to zmniejszyć ryzyko pojedynczego punktu awarii. To nie jest darmowa przepustka i nie nastąpi od razu, ale wyznacza wyraźny kierunek rozwoju.

Rekomendacje branży kryptowalutowej dla Fed

Abyosiągnąć prawdziwą skalę instytucjonalną, należy rozwiązać trzy kluczowe problemy. Po pierwsze, uczynićtradycyjnesystemy kompatybilnymi z blockchainem, by umożliwić audyt i kontrole zgodności. Po drugie,standaryzować dowody i metadane towarzyszące transakcjom, by spełnić wymagania regulatorów i kontrahentów. Po trzecie, stworzyć wariant „regulowanego DeFi”, w którym smart kontrakty domyślnie automatycznie realizują zgodność, weryfikację tożsamościi kontrolę międzyłańcuchową. Wszystko to nie jest pustą retoryką. To właśnie jest potrzebne dużym pulom kapitału.

Dlaczego stablecoiny są w centrum uwagi

Stablecoiny są już jednym z największych praktycznych zastosowań kryptowalut.Największym ryzykiem operacyjnym jest zależność od kluczowych kanałów współpracujących banków. Bezpośredni, ograniczony dostęp do Fed ustanowi wyższe standardy dla rezerw, raportowania i rozliczeń oraz zmniejszy prawdopodobieństwo przerw lub wydarzeń związanych z de-bankowaniem. To nie eliminuje ryzyka, ale przekształca system w standardowy, regulowany model, który instytucje mogą zrozumieć.

Tokenizowane aktywa wchodzą do planu

Kiedy największe na świecie firmy zarządzające aktywami, międzynarodowe banki i dostawcy danych kryptowalutowych spotykają się z Fedprzy jednym stole, by dyskutować o tokenizowanych funduszach, tokenizowanej gotówce i rozliczeniach on-chain, widzisz mapę drogową. Tokenizacja to niechwyt marketingowy. To sposób na przyspieszenie obrotu tradycyjnymi aktywami, oferujący natychmiastowe rozliczenia, 24-godzinny rynek i programowalną zgodność. Dotychczasowymi barierami były standardy, weryfikacja tożsamościi bezpieczny dostęp do systemów płatności. Te trzy kwestie są kluczowe.

Wpływ na rynek

Wokół takich wydarzeń zmienność cen jest duża. Bitcoin może spaść o kilka procent w ciągu jednego dnia, Ethereum i Solana również mogą gwałtownie spaść lub wzrosnąć w reakcji na nagłówki, a potem odwrócić trend. Sygnały strukturalne są silniejsze. Amerykański bank centralny publicznie analizuje obecnie, jak połączyć kanały kryptowalutowez rdzeniem systemu płatności. Gdy polityka staje się bardziej przejrzysta, przepływy kapitału zwykle najpierw koncentrują się na aktywach najlepiej dostosowanych do inwestorów instytucjonalnych. Bitcoin pozostaje wejściem do makroekonomii. Ethereum jest w centrum stablecoinów i tokenizacji. Solana nadal wygrywa pod względem szybkości i zastosowań konsumenckich. Chainlink pozycjonuje się jako łącznik danych i zgodności między blockchainem a instytucjami..

To wszystko nie gwarantujewzrostu cenliniowo.Aledecyduje o tym, gdzie mogą trafić nowe uprawnienia, gdy zmieniają się mechanizmy prawne i operacyjne. Zwykle oznacza to najpierw Bitcoin, potem Ethereum, a następnie koszyk dużych aktywów o jasno określonych zastosowaniach.Później, jeśli płynność jest wysoka i apetyt na ryzyko wraca,aktywa o małej kapitalizacjizaczynają rosnąć. Ten sam rytm cyklu, inne czynniki napędzające.

Najnowsze katalizatory

• Podręcznik zasad dla stablecoinów, standaryzacja rezerw i raportowania w czasie rzeczywistym.

• Więcej tokenizowanych produktów gotówkowych, obligacji skarbowych, z wbudowaną tożsamością on-chain.

• Wersje DeFi z zakodowanymi kontrolami kontrahentów, kwalifikacją aktywów i ograniczeniami, dzięki czemu instytucje mogą uczestniczyć bez zmiany swoich uprawnień.

• Historie na styku sztucznej inteligencji i kryptowalut z prawdziwą konstrukcją ekonomiczną, a nie tylko marketingiem, zwłaszcza w warunkach zaostrzania emisji.

Jak się pozycjonować

Trzymaj się prostego planu i dopasuj go do swojego horyzontu inwestycyjnego. Jeśli inwestujesz, skup się na aktywach, które faktycznie mogą kupić instytucje. Dla większości rdzeniem są Bitcoin i Ethereum, umiarkowana alokacja do Solana i niewielka część środków na infrastrukturę mostów międzyłańcuchowych, danych i zgodności. Jeśli handlujesz, zakładaj zmienność na podstawie dynamiki rynku, stosuj strategie ograniczania ryzyka i z góry ustal swójpunkt stop-loss.

Ostateczny wniosek

Rezerwa Federalna zwołała firmy kryptowalutowe, banki, firmy zarządzające aktywami i duże firmy technologiczne, by wspólnie zaplanować wspólny system płatności i przedstawiła konkretną ścieżkę bezpośredniego, ograniczonego dostępu dosystemu płatności Fed. Ceny będą się wahać. To pokazuje, żeamerykański system płatności przygotowuje się do integracji aktywów i infrastruktury, którymi już handlujesz. Zachowaj cierpliwość, oceniaj ryzyko i skup się na aktywach, które naprawdę mogą być trzymane przez instytucje, gdy bramy płatności otworzą się szerzej.