Citi przyznaje strategii ocenę „kupuj” w obliczu wzrostu Bitcoin — ostrzega przed wysokim ryzykiem zmienności

Firma skoncentrowana na Bitcoinie, Strategy—wcześniej znana jako MicroStrategy—otrzymała ocenę „Kupuj” od Citi, a analitycy podkreślili znaczący potencjał wzrostu akcji. Jednocześnie bank ostrzegł, że silne uzależnienie firmy od Bitcoina może narazić inwestorów na gwałtowne wahania cen.

Akcje Strategy mogą wzrosnąć, gdy Bitcoin zbliży się do prognozy Citi na poziomie 181 000 USD

W notatce opublikowanej we wtorek analitycy Citi stwierdzili, że akcje Strategy notowane na Nasdaq (MSTR) mogą nadal rosnąć, jeśli Bitcoin osiągnie 181 000 USD w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co jest zgodne z najnowszą prognozą cenową banku dla tej kryptowaluty. 

Według Yahoo Finance, akcje zamknęły się na poziomie 301,91 USD, co oznacza wzrost o 1,7% w ciągu dnia—wciąż poniżej rekordowego poziomu z 2024 roku wynoszącego 473,83 USD. Tymczasem Bitcoin był notowany na poziomie 111 490 USD, co oznacza spadek o ponad 11% w stosunku do rekordowego poziomu 126 080 USD, według danych CoinGecko.

Citi stwierdziło, że premia wartości aktywów netto (NAV) MSTR może pozostać w przedziale 25%–35%, odzwierciedlając historyczny mnożnik zysku z Bitcoina na poziomie 2,5x–3,5x. Jednak ta prognoza zależy od utrzymania pozytywnej dynamiki kryptowaluty. 

Ponadto raport podkreślił, że wyniki Strategy są ściśle powiązane z ruchami cen Bitcoina oraz ogólnym sentymentem inwestorów wobec rynku aktywów cyfrowych.

Citi ostrzega przed wysokim ryzykiem akcji Strategy powiązanych z Bitcoinem

Citi ostrzegło, że akcje Strategy pozostają wysoce ryzykowne ze względu na lewarowaną ekspozycję na Bitcoina. Analitycy zauważyli, że wycena firmy jest niemal całkowicie uzależniona od wyników tej kryptowaluty. W rezultacie każdy dłuższy spadek ceny monety może prowadzić do zwielokrotnionych strat dla inwestorów MSTR.

Akcje niosą ze sobą znaczące ryzyko ze względu na pozycjonowanie jako lewarowany substytut Bitcoina. Ich wartość jest niemal w 100% powiązana z czasami zmienną kryptowalutą, co oznacza, że nawet umiarkowany spadek ceny Bitcoina może prowadzić do powiększonych strat dla akcjonariuszy MSTR.

Analitycy Citi

Strategy zaczęło gromadzić Bitcoina w sierpniu 2020 roku, aby osiągnąć wyższe zwroty w obliczu globalnej niepewności gospodarczej podczas pandemii COVID-19. Od tego czasu firma stała się największym korporacyjnym posiadaczem BTC, pozycjonując się jako pośredni wehikuł inwestycyjny dla inwestorów chcących uzyskać ekspozycję na wiodącą kryptowalutę bez jej bezpośredniego posiadania.

Zasoby BTC Strategy przekraczają 77 miliardów dolarów, umacniając jej pozycję lidera branży

Na początku tego miesiąca Strategy osiągnęło 77,4 miliarda dolarów w zasobach BTC i obecnie posiada 640 418 Bitcoinów. Współzałożyciel i przewodniczący firmy, Michael Saylor, pozostaje jednym z najzagorzalszych korporacyjnych zwolenników Bitcoina, często opisując go jako lepszy magazyn wartości zarówno dla firm, jak i inwestorów.

Oto inne firmy z znaczącymi zasobami BTC:

• MARA Holdings, Inc. (MARA) posiada około 53 250 BTC, plasując się wśród największych instytucjonalnych posiadaczy Bitcoina w Stanach Zjednoczonych.
• Notowana na Nasdaq XXI posiada 43 514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) zajmuje czwarte miejsce z 30 823 BTC — często nazywana japońskim MicroStrategy ze względu na agresywną strategię akumulacji.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) zarządza 30 021 BTC.
• Bullish (BLSH) posiada 24 300 BTC, integrując Bitcoina w ramach szerszych operacji cyfrowych finansów.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) może pochwalić się 19 287 BTC i pozostaje jedną z największych firm zajmujących się wydobyciem Bitcoina w Ameryce Północnej.
• Trump Media & Technology Group Corp. posiada 15 000 BTC.

Chociaż kilka firm poszło za przykładem Strategy, analitycy ostrzegają, że tak skoncentrowana ekspozycja na aktywa cyfrowe może nie być odpowiednia dla każdego modelu biznesowego. Najnowsza notatka Citi podkreśla, że nagrody związane ze strategiami powiązanymi z BTC mogą być znaczne—ale równie duże mogą być ryzyka, gdy powraca zmienność rynku.