Czy poziom 100 000 dolarów dla Bitcoin jest zagrożony, gdy Fed ma trudności ze znalezieniem swojej „neutralnej” stopy procentowej?

Rezerwa Federalna rozpoczęła obniżanie stóp procentowych, ale nikt — nawet sama Fed — nie wydaje się pewien, jak daleko powinna się posunąć. Rynki utknęły pośrodku tej gry w zgadywanie, a cena Bitcoina odczuwa presję . Największa kryptowaluta świata oscyluje wokół 107 000 dolarów po gwałtownym spadku z październikowych szczytów, a traderzy zadają sobie jedno pytanie: czy kolejny duży ruch Bitcoina już się rozpoczął, czy też zaraz runie podłoga?

Makroekonomiczne tło: Fed bez kompasu

Rezerwa Federalna rozpoczęła obniżanie stóp procentowych, ale debata wewnątrz banku centralnego jest daleka od zakończenia. „Neutralna stopa procentowa”; mityczny punkt, w którym polityka pieniężna ani nie stymuluje, ani nie ogranicza gospodarki; pozostaje nieuchwytna.

Jeśli neutralna stopa okaże się wyższa niż oczekiwano (około 3,5%–3,9%), Fed będzie miał ograniczone pole do dalszych cięć. Oznacza to, że koszty pożyczek pozostaną podwyższone przez dłuższy czas, płynność się zmniejszy, a aktywa ryzykowne, takie jak Bitcoin, napotkają silniejsze przeciwności. Z drugiej strony, jeśli prawdziwa neutralna stopa będzie bliższa 2,5%, możemy zobaczyć łagodniejsze lądowanie i więcej paliwa dla kolejnego wzrostu Bitcoina.

Obraz ten komplikuje sytuacja po COVID-19. Rosnące wydatki rządowe, debaty o produktywności napędzanej przez AI oraz rekonfiguracja globalnych łańcuchów dostaw podnoszą oczekiwania inflacyjne — zmuszając Fed do trzymania nogi bliżej hamulca niż gazu. Sama ta niepewność wystarczy, by utrzymać zmienność ceny Bitcoina.

Prognoza ceny Bitcoina: BTC traci przyczepność w pobliżu wsparcia na poziomie 107 000 USD

Dzienny wykres ceny Bitcoina przedstawia ostrożny obraz. Po nieudanej próbie wybicia powyżej 122 000 USD na początku października, Bitcoin gwałtownie spadł i obecnie testuje dolne ograniczenie Bollingera w okolicach 104 000 USD. Świece Heikin Ashi pokazują utrzymującą się presję niedźwiedzi — długie czerwone korpusy z minimalnymi górnymi cieniami — potwierdzając silną presję sprzedażową.

20-dniowa SMA (około 116 000 USD) stała się sufitem oporu, a cena konsoliduje się poniżej tego poziomu. Dopóki cena Bitcoina nie odzyska tego obszaru, krótkoterminowe nastawienie pozostaje niedźwiedzie. Jeśli obecny impet się utrzyma, cele spadkowe znajdują się w pobliżu 103 000 USD i 99 500 USD — to kluczowa strefa konfluencji, gdzie wcześniej pojawiał się popyt historyczny.

Jednak spłaszczenie dolnego ograniczenia Bollingera sugeruje możliwe spowolnienie wyprzedaży. Kilka sesji bocznych w okolicach 106 000–108 000 USD może poprzedzić albo gwałtowny odskok, albo kolejny spadek w kierunku 100 000 USD.

Płynność i powiązanie z „neutralną stopą”

Cena Bitcoina historycznie reaguje na warunki płynnościowe bardziej niż na cokolwiek innego. Każda większa hossa — od wybicia 10 000 USD w 2020 roku po historyczne maksimum w 2024 roku — zbiegła się z łagodniejszymi warunkami finansowymi.

Jeśli Fed zaniży neutralną stopę i obetnie stopy zbyt agresywnie, ryzykuje ponowne wywołanie rajdów napędzanych płynnością. W takim przypadku cena BTC może szybko odbić się od regionu 105 000 USD i celować w 115 000–120 000 USD w ramach short squeeze. Jednak jeśli Fed ponownie zaostrzy politykę lub zasygnalizuje, że stopy pozostaną „wyższe przez dłużej”, może to odciągnąć kapitał spekulacyjny i zepchnąć cenę BTC w kierunku psychologicznego poziomu 100 000 USD — lub nawet 95 000 USD, jeśli panika przyspieszy.

Nastroje i perspektywy zmienności

Nastroje rynkowe pozostają mieszane. Dane z rynku instrumentów pochodnych pokazują zmniejszoną dźwignię, a wolumen na rynku spot spadł od początku października. To klasyczny układ dla kompresji zmienności — cisza przed burzą kierunkową.

Ściskanie wstęgi Bollingera na wykresie dziennym wzmacnia tę koncepcję. Gdy zmienność ponownie wzrośnie, kierunek wybicia nada ton reszcie czwartego kwartału. Zamknięcie powyżej 110 000 USD może wywołać rajd ulgi w kierunku 117 000 USD, podczas gdy spadek poniżej 104 000 USD potwierdzi głębszą korektę.

Szersze implikacje gospodarcze

Cena Bitcoina nie reaguje tylko na obniżki stóp; reaguje na niepewność co do tego, co nastąpi dalej. Zamieszanie Fedu co do faktycznego poziomu „neutralnej stopy” oznacza, że rynki handlują po omacku.

Jeśli siły strukturalne, takie jak produktywność AI i ekspansja fiskalna, podniosą realne stopy procentowe, długoterminowa narracja Bitcoina jako zabezpieczenia przed dewaluacją walut fiducjarnych się umacnia. Jednak w krótkim terminie, ograniczona płynność i podwyższone rentowności utrzymują apetyt spekulacyjny na niskim poziomie.

Prognoza ceny Bitcoina: co dalej?

Kolejne 10–14 dni będzie kluczowe. Zwróć uwagę na:

• Czy cena BTC utrzyma się w strefie wsparcia 106 000–104 000 USD.
• Jak Fed zakomunikuje swoją kolejną ścieżkę stóp procentowych — każdy jastrzębi ton może przyspieszyć spadkowy impet.
• Ruchy rentowności obligacji: wzrost rentowności 10-letnich obligacji skarbowych powyżej 4,5% może dodatkowo obciążyć rynek krypto.

Jeśli cena $BTC ustabilizuje się i będzie się konsolidować bez przebicia 104 000 USD, spodziewaj się odbicia w kierunku 112 000–115 000 USD na początku listopada. Jednak jeśli obecne otoczenie makroekonomiczne się pogorszy i płynność się zmniejszy, głębsza korekta do 98 000–100 000 USD stanie się prawdopodobna przed kolejną falą odbicia napędzaną czynnikami makroekonomicznymi.