Szał na skarbiec Bitcoin słabnie, gdy inwestorzy stają się bardziej wybiórczy w obliczu nasycenia rynku

Szybkie podsumowanie 

• Entuzjazm inwestorów wobec firm skarbcowych Bitcoin słabnie w związku ze spadkami mNAV i nasyceniem rynku.
• Analitycy ostrzegają, że przetrwają tylko firmy z unikalnymi strategiami i trwałymi modelami biznesowymi.
• Pomimo obaw o bańkę, eksperci twierdzą, że skarbce Bitcoin otwierają nowy rozdział w innowacjach finansów korporacyjnych.

 

Euforia inwestorów wobec skarbców Bitcoin zaczyna słabnąć

Ekscytacja wokół firm skarbcowych Bitcoin słabnie, gdy inwestorzy stają się bardziej selektywni, co sygnalizuje koniec początkowego szaleństwa wokół firm gromadzących Bitcoin. Pomimo istnienia ponad 200 notowanych publicznie firm skarbcowych Bitcoin na całym świecie, wiele z nich doświadcza gwałtownych spadków wartości netto aktywów rynkowych (mNAV), co ujawnia słabości wcześniej promowanej strategii.

David Bailey, CEO KindlyMD i szef Nakamoto Holdings skoncentrowanej na Bitcoin, powiedział CNBC, że rynek staje się „coraz bardziej wyrafinowany” w rozróżnianiu firm oferujących realną użyteczność od tych, które jedynie powielają istniejące schematy.

Bitcoin spadł o 9,90% w ciągu ostatnich siedmiu dni. Źródło: CoinMarketCap

„Jaka jest przewaga?” — dlaczego nowe skarbce bitcoin tracą impet

Bailey argumentował, że firmy wchodzące obecnie na rynek skarbców Bitcoin muszą mieć jasno określony cel i przewagę konkurencyjną, aby pozostać istotnymi. „To trochę tak, jakby zapytać: jaka jest przewaga? Dlaczego jesteście potrzebni?” – powiedział, dodając, że rynek nie jest już w stanie utrzymać licznych firm realizujących identyczne strategie.

Zasugerował, że przyszłe sukcesy będą pochodzić od firm celujących w niedostatecznie obsługiwane rynki międzynarodowe lub integrujących strategie Bitcoin z szerszą działalnością biznesową. Bailey wskazał na model MicroStrategy Michaela Saylora, który rozszerza działalność na rynki kredytowe, jako silny przykład innowacji w tym sektorze.

Własna firma Bailey’a, Nakamoto Holdings, połączyła się z firmą medyczną KindlyMD w sierpniu, tworząc publiczny wehikuł skarbcowy Bitcoin, którego celem jest zgromadzenie do 1 miliona BTC. Jednak jej akcje odnotowały burzliwą historię — spadły o 55% w ciągu jednego dnia we wrześniu i obecnie notowane są po 0,76 USD.

Dojrzałość rynku i potencjalna bańka

Obecnie publiczne skarbce Bitcoin łącznie posiadają BTC o wartości 113,8 miliarda dolarów, dane z BitcoinTreasuries.net pokazują. Jednak analitycy ostrzegają, że nasycenie rynku wywiera presję na wyceny. Standard Chartered niedawno zauważył, że kompresja mNAV wśród mniejszych skarbców zwiększyła ryzyko w całym sektorze.

Tymczasem David Bailey stara się pozyskać od 100 milionów do 200 milionów dolarów na komitet akcji politycznej (PAC) skoncentrowany na promowaniu przyjaznych Bitcoin polityk w Stanach Zjednoczonych. Breed Capital, firma venture capital, przewiduje, że tylko garstka firm skarbcowych Bitcoin przetrwa nadchodzącą konsolidację, podczas gdy główny analityk Glassnode, James Check, opisał żywotność tego modelu jako „znacznie krótszą, niż większość się spodziewa”.