BlackRock celuje w „erę portfeli cyfrowych”: Larry Fink chce tokenizować wszystkie tradycyjne aktywa

Dyrektor generalny największej na świecie firmy zarządzającej aktywami, BlackRock, Larry Fink, określił „tokenizację aktywów” jako następną rewolucję na rynkach finansowych, której celem jest „umieszczenie wszystkich tradycyjnych aktywów finansowych w portfelach cyfrowych”.

14 października, podczas najnowszej telekonferencji dotyczącej wyników finansowych firmy za trzeci kwartał 2025 roku, BlackRock nie tylko ogłosił, że jego aktywa pod zarządzaniem (AUM) osiągnęły rekordowy poziom 13,5 biliona dolarów, ale Fink wyraźnie wskazał kluczowy kierunek rozwoju firmy na przyszłość. Według niego, wartość aktywów przechowywanych w globalnych portfelach cyfrowych osiągnęła już około 4,1 biliona dolarów, co stanowi ogromny potencjalny rynek.

Fink przedstawił wizję, według której tokenizacja tradycyjnych narzędzi inwestycyjnych, takich jak fundusze ETF, może zbudować most pomiędzy tradycyjnymi rynkami kapitałowymi a nową generacją inwestorów obeznanych z technologią kryptowalut.

„To jest kolejna fala możliwości dla BlackRock na nadchodzące dekady,” powiedział Fink w wywiadzie dla CNBC. Ta strategia została już wstępnie potwierdzona sukcesem iShares Bitcoin Trust (IBIT), którego aktywa przekroczyły 100 miliardów dolarów w mniej niż 450 dni, czyniąc go najszybciej rosnącym ETF-em w historii.

To przyszłościowe podejście szybko spotkało się z pozytywnym odzewem z Wall Street. Bank inwestycyjny Morgan Stanley w raporcie badawczym podtrzymał rekomendację „przeważaj” dla akcji BlackRock i wskazał, że „tokenizacja wszystkich aktywów” jest jednym z kluczowych argumentów przemawiających za pozytywną oceną perspektyw firmy.

Cel: rynek portfeli cyfrowych o wartości 4 bilionów dolarów

Strategicznym rdzeniem BlackRock jest dotarcie do ogromnej puli kapitału, która obecnie znajduje się poza tradycyjnym systemem finansowym. Według Finka, wartość tego rynku portfeli cyfrowych wynosi około 4,1 biliona dolarów.

Z kolei Morgan Stanley w raporcie z 15 października szacuje, że łączna wartość obecnych aktywów kryptowalutowych, stablecoinów i już tokenizowanych aktywów przekracza 4,5 biliona dolarów, a te środki „obecnie nie mają dostępu do produktów inwestycyjnych o długim horyzoncie czasowym”.

Według analizy Morgan Stanley, celem BlackRock jest „skopiowanie wszystkiego, co istnieje w dzisiejszych finansach tradycyjnych, do portfeli cyfrowych”.

Dzięki realizacji tego celu BlackRock może przyciągnąć młodych inwestorów, którzy są przyzwyczajeni do korzystania z tokenizowanych aktywów, do takich klas aktywów jak akcje czy obligacje, oferując im jednocześnie możliwość długoterminowego oszczędzania na emeryturę.

Fink uważa, że tokenizacja może również obniżyć koszty transakcyjne i opłaty pośredników, na przykład w sektorze nieruchomości.

Tokenizacja aktywów: wizja przyszłości finansów

Fink jest przekonany, że kolejną wielką zmianą w globalnych finansach będzie tokenizacja tradycyjnych aktywów, takich jak akcje, obligacje czy nieruchomości. W wywiadzie podkreślił, że firma postrzega tokenizację jako szansę na wprowadzenie nowych inwestorów do głównych produktów finansowych za pomocą narzędzi cyfrowych.

Fink zaznaczył, że mimo ogromnego potencjału tokenizacji, obecnie znajduje się ona na wczesnym etapie rozwoju. Przytoczył prognozę Mordor Intelligence, według której wartość rynku tokenizowanych aktywów w 2025 roku przekroczy 2 biliony dolarów, a do 2030 roku może wzrosnąć do ponad 13 bilionów dolarów.

BlackRock już teraz buduje fundamenty pod głębsze zaangażowanie w tym obszarze. Zespoły wewnętrzne firmy aktywnie eksplorują nowe strategie tokenizacji, aby umocnić pozycję lidera w zarządzaniu aktywami cyfrowymi.

Od sceptyka Bitcoina do orędownika blockchaina

Zmiana podejścia Finka do aktywów cyfrowych symbolizuje ewolucję poglądów głównych instytucji finansowych na ten sektor. Kiedyś określał Bitcoin mianem „indeksu prania pieniędzy”, jednak dziś jego stanowisko jest zupełnie inne.

W niedawnym wywiadzie Fink przyznał, że jego poglądy uległy zmianie. Powiedział CNBC: „Kiedyś byłem krytykiem, ale dorastam i się uczę.”

Obecnie porównuje aktywa kryptowalutowe do złota, uznając je za alternatywną inwestycję służącą dywersyfikacji portfela.

Wall Street pozytywnie ocenia perspektywy wzrostu „tokenizacji”

Analitycy z Wall Street uważają, że BlackRock, dzięki swojej pozycji i zasobom, ma pełne możliwości, by zdominować sektor tokenizacji.

Analityk Morgan Stanley, Michael J. Cyprys, w swoim raporcie podniósł docelową cenę akcji BlackRock do 1486 dolarów, podkreślając, że „wielka wizja tokenizacji wszystkich aktywów” jest kluczowym motorem napędowym.

Raport wskazuje, że BlackRock już eksperymentuje z tokenizowanym funduszem rynku pieniężnego BUIDL, którego aktywa od momentu uruchomienia w marcu 2024 roku wzrosły do prawie 3 miliardów dolarów.

Morgan Stanley uważa, że dzięki strategicznemu skupieniu się na tokenizacji od najwyższego szczebla zarządzania, skali firmy, szerokiemu zasięgowi działalności i relacjom z klientami, BlackRock ma potencjał, by kształtować przyszłą strukturę branży oraz współpracować z czołowymi giełdami i dostawcami w celu realizacji i oferowania tokenizowanych produktów BlackRock.

BlackRock dąży do tokenizacji tradycyjnych aktywów jako mostu łączącego tradycyjne rynki kapitałowe z aktywami cyfrowymi. Tokenizacja ma potencjał, by przenieść tradycyjne aktywa do natywnego paradygmatu portfeli cyfrowych — obecnie aktywa kryptowalutowe, stablecoiny i tokenizowane aktywa o wartości ponad 4,5 biliona dolarów nie mają dostępu do produktów inwestycyjnych o długim horyzoncie czasowym.

Celem BlackRock jest skopiowanie wszystkiego, co istnieje w dzisiejszych finansach tradycyjnych, do portfeli cyfrowych, tak aby inwestorzy nigdy nie musieli opuszczać swoich portfeli cyfrowych, by zbudować długoterminowy, wysokiej jakości portfel inwestycyjny obejmujący akcje, obligacje, kryptowaluty, towary i inne aktywa.

Dzięki temu BlackRock może skierować dużą liczbę młodych inwestorów korzystających z tokenizowanych aktywów w stronę bardziej tradycyjnych aktywów i przygotować ich na przyszłe, długoterminowe oszczędzanie emerytalne.