Sprzedaż przez wieloryby Bitcoin i rosnący popyt na opcje put nasilają się na „dwukierunkowym rynku napędzanym nagłówkami”

Bitcoin był notowany nieco powyżej poziomu wsparcia 110 000 dolarów po 12% spadku od zeszłotygodniowych rekordowych szczytów, gdyż według analityków na rynek wpływają sprzedaż ze strony wielorybów, rosnący popyt na opcje put oraz odnowione napięcia taryfowe między USA a Chinami.

Największa kryptowaluta na krótko spadła do 109 800 dolarów, po czym odbiła do 111 200 dolarów — co oznacza spadek o prawie 2% w czwartek po największym w historii rynku krypto wydarzeniu związanym z redukcją dźwigni — pokazuje strona cenowa The Block.

Ponad szacunkowo 19 miliardów dolarów pozycji na rynku krypto zostało zlikwidowanych w miniony weekend w wyniku kaskadowych wymuszonych sprzedaży i zakłóceń na giełdach, co Matt Hougan, CIO Bitwise, określił jako strukturalny „reset”, a nie załamanie.

„Bitcoin testuje kluczowe wsparcie na poziomie 110 tys. dolarów, gdy wieloryby ograniczają ekspozycję, a popyt na opcje put gwałtownie rośnie,” powiedział Timothy Misir, szef działu badań w BRN. „Łączna wartość opcji put przekroczyła 1,15 miliarda dolarów, stanowiąc 28% wolumenu obrotu, podczas gdy zainteresowanie opcjami call pozostaje skoncentrowane wokół poziomów 115 000–130 000 dolarów. To selektywna dystrybucja, a nie panika.” Misir zauważył, że duzi posiadacze z portfelami 10–10 000 BTC sprzedali około 17 500 monet, ale od początku roku pozostają netto nabywcami, zwiększając łącznie swoje zasoby o ponad 318 000 BTC. To raczej rotacja niż masowe wyjście, stwierdził.

Dane opcyjne z panelu The Block pokazują, że stosunek otwartych pozycji put-call przekracza 0,5, a krótkoterminowe odchylenie gwałtownie spada poniżej zera, gdy inwestorzy zabezpieczają się przed dalszymi spadkami. Wskaźnik zmienności implikowanej ponownie przekroczył 60%, zbliżając się do poziomów obserwowanych podczas spadków na początku października.

Ethereum był notowany poniżej 4 000 dolarów, podczas gdy Solana i XRP spadły o ponad 3%, gdy wyprzedaż na rynku krypto trwała. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła do 3,8 biliona dolarów, a Indeks Strachu i Chciwości The Block wynosi 28, co wskazuje na rosnącą ostrożność.

Tymczasem dane o likwidacjach z CoinGlass pokazują, że w ciągu ostatnich 24 godzin zamknięto pozycje lewarowane o wartości ponad 500 milionów dolarów. Platforma odnotowała podobną falę likwidacji we wczesnych godzinach europejskich we wtorek.

Niepokoje makroekonomiczne prawdopodobnie spotęgowały spadki. Groźby taryfowe między Waszyngtonem a Pekinem, w połączeniu z trwającym zamknięciem rządu USA, zmniejszyły apetyt na ryzyko wśród inwestorów kryptowalutowych.

Mimo to niektórzy eksperci dostrzegają siłę pod powierzchnią. Matt Mena, strateg ds. badań kryptowalut w 21Shares, napisał, że „odporność Bitcoina w obliczu makroekonomicznych zawirowań i agresywnej redukcji dźwigni pokazuje, jak popyt strukturalny — napędzany napływem środków do ETF-ów i łagodniejszą polityką — nadal zapewnia wsparcie cenowe.”

Wskazał na ponad 6 miliardów dolarów napływów do amerykańskich ETF-ów w ciągu ostatniego miesiąca i stwierdził, że „po usunięciu dźwigni i zbliżającym się luzowaniu polityki, perspektywy na koniec roku wydają się coraz bardziej konstruktywne”, sugerując możliwość wzrostu Bitcoina do 150 000 dolarów, jeśli popyt instytucjonalny się utrzyma.

Jednak Mena ostrzega, że krótkoterminowa sytuacja techniczna wygląda krucho. Zdecydowane przebicie poniżej 110 000 dolarów może otworzyć drogę do poziomów 104 000–108 000 dolarów, podczas gdy odzyskanie 115 000 dolarów przywróciłoby byczy impet.

„Wzrost zakupów opcji put sygnalizuje strach,” dodał Misir, „ale koncentracja opcji call na wyższych poziomach pokazuje, że instytucje się zabezpieczają, a nie wychodzą z rynku. To wciąż rynek dwukierunkowy, napędzany nagłówkami.”