Czy czteroletni cykl bitcoin się zakończył? Od halvingu do przełomu pięcioletniego cyklu makroekonomicznego
Na rynku kryptowalut „czteroletni cykl” to niemal reguła, którą inwestorzy znają na pamięć: od halvingu do halvingu, ceny przechodzą przez fazy startu, euforii, załamania i akumulacji. Jednak najnowsze dane rynkowe oraz zmiany strukturalne wskazują, że ten model jest obecnie całkowicie przekształcany.
Po dogłębnej analizie mechanizmu halvingu bitcoina, globalnych trendów płynności oraz polityki makroekonomicznej można zauważyć, że rynek stopniowo przeszedł do „pięcioletniego cyklu”, którego przyczyną jest zaangażowanie sił tradycyjnych finansów oraz dominacja zmiennych makroekonomicznych.
1. Nieskuteczność modelu czteroletniego
Tradycyjny pogląd zakłada, że cykl bitcoina jest silnie powiązany z halvingiem. Po każdym zmniejszeniu podaży, zaburzenie równowagi popytu i podaży wywołuje wzrost cen. Jednak od czasu wejścia ETF-ów i kapitału instytucjonalnego, ruchy rynkowe wyraźnie odbiegają od modelu „dominacji halvingu”. Obecnie to czynniki makroekonomiczne i przepływy kapitału są kluczowe dla zmienności cen.
2. Zmienność makroekonomiczna dominuje na rynku
W przeciwieństwie do przeszłości, obecnie rynek jest bardziej pod wpływem następujących wskaźników:
Polityka stóp procentowych Fed
Dane dotyczące inflacji i zatrudnienia
Podaż pieniądza M2
Halving wciąż ma znaczenie, ale nie jest już jedynym czynnikiem wyzwalającym. Ekspansja i zacieśnianie płynności makroekonomicznej bezpośrednio decydują o trendzie bitcoina.
3. ETF-y zmieniają zasady gry
Pojawienie się ETF-ów to punkt zwrotny obecnego cyklu.
Na początku rynek był rozgrzany oczekiwaniami nowej płynności.
Następnie środki z ETF-ów wykazały zależność od otoczenia makroekonomicznego, zamrażając dotychczasowy rynek napędzany emocjami.
Ta zmiana struktury kapitału sprawiła, że tempo rynku przeszło z „czteroletniego szybkiego cyklu” do „dłuższego, pięcioletniego stabilnego cyklu”.
4. Logika pięcioletniego cyklu
Logika tej zmiany pochodzi z tradycyjnych finansów: średni termin wykupu amerykańskich obligacji skarbowych wynosi około pięciu lat, przez co cykl alokacji kapitału się wydłuża. Kapitał tradycyjny jest bardziej stabilny i wolniejszy, co wydłuża zarówno wzrosty, jak i korekty na rynku kryptowalut.
5. Wysoka korelacja z tradycyjnymi finansami
Wiele wskaźników potwierdza głębokie powiązanie rynku kryptowalut z tradycyjnymi finansami:
M2 jest silnie skorelowane z BTC: M2 wyprzedza ruchy bitcoina, nadaje się jako odniesienie do transakcji średnioterminowych.
Indeks dolara amerykańskiego (DXY) jest odwrotnie skorelowany z BTC: gdy DXY spada, BTC rośnie; logika polega na tym, że w czasie deprecjacji dolara aktywa ryzykowne stają się bardziej atrakcyjne.
6. Wpływ na altcoiny
Obecnie rynek altcoinów wciąż znajduje się w opóźnionej fazie stagnacji. Preferencje ETF-ów sprawiają, że BTC absorbuje większość płynności, przez co cykl altcoinów jest opóźniony.
Jednak doświadczenie historyczne pokazuje, że gdy rynek wejdzie w późniejszą fazę rotacji, altcoiny również odnotują wzrosty – jedynie z opóźnieniem.
Wnioski
„Czteroletni cykl” bitcoina nie jest już żelazną regułą rynku. Wraz z głębokim zaangażowaniem ETF-ów i kapitału makroekonomicznego, cykl stopniowo wydłuża się do pięciu lat i jest ściśle powiązany z wahaniami globalnego systemu finansowego.
W przyszłości inwestorzy muszą dostosować się do tej nowej rzeczywistości:
Nie polegać już wyłącznie na halvingu jako przewodniku po rynku;
Bardziej zwracać uwagę na stopy procentowe, inflację, płynność i inne wskaźniki makroekonomiczne;
Z wyprzedzeniem planować inwestycje w opóźnione cykle altcoinów.
Ta zmiana, choć początkowo utrudnia analizę, zapowiada potencjał na większą skalę i trwalszą hossę.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wprowadzenie inteligentnych kontraktów do federacyjnego uczenia się: Jak Flock przekształca relacje produkcyjne w AI?
W przyszłości FLock planuje wprowadzić bardziej przyjazny mechanizm inicjowania zadań, aby zrealizować wizję „AI dostępnej dla każdego”.

YZi Labs prowadzi rundę finansowania o wartości 50 milionów dolarów w globalnym protokole płatności BPN

CEO największego globalnego zarządzającego aktywami: „Skala 'kryptowalutowych portfeli' przekroczyła już 4 biliony dolarów, a 'tokenizacja aktywów' to następna 'rewolucja finansowa'”
BlackRock ujawnił, że jego celem jest wprowadzenie tradycyjnych produktów inwestycyjnych, takich jak akcje i obligacje, do portfeli cyfrowych, obejmujących ekosystem o wartości ponad 4 trillionów dolarów.

Brevis wypuścił Pico Prism, wprowadzając dowód Ethereum w czasie rzeczywistym na sprzęt konsumencki.
Pico Prism (zkVM) osiągnął 3,4-krotną poprawę wydajności na GPU RTX 5090.

Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








