Złoto i srebro ponownie doświadczają gwałtownych wahań! Ryzyko wejścia na wysokich poziomach rośnie

Z powodu zamknięcia rządu USA oraz słabych danych o zatrudnieniu w sektorze prywatnym, inwestorzy zwiększyli zakłady na obniżkę stóp procentowych przez Fed,spotowe złoto w czwartek ponownie przekroczyło poziom 3890 podczas sesji, ale następnie systematycznie spadało, tracąc ponad 30 dolarów od dziennego maksimum; spotowe srebro w trakcie sesji osiągnęło 48 dolarów za uncję, ustanawiając nowy szczyt od maja 2011 roku, po czym podążyło za złotem w dół, wymazując dzienny wzrost.

Matt Simpson, starszy analityk w City Index, powiedział: „Przed publikacją raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem, słabe dane ADP ponownie rozbudziły oczekiwania rynku na obniżkę stóp przez Fed, co z kolei osłabiło kurs dolara. Zamknięcie rządu USA również wsparło wzrost cen złota. Pozycjonowanie na rynku kontraktów terminowych pokazuje, że duzi spekulanci i zarządzający funduszami nadal kupują na wzrostach, a ich pozycje netto na długo wzrosły, choć nie osiągnęły jeszcze ekstremalnych poziomów.”

Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com, wskazał, że z technicznego punktu widzenia trend złota pozostaje wzrostowy i może dalej się umacniać. Czynniki wspierające to: stabilizacja ceny złota powyżej natychmiastowego poziomu wsparcia na 3852 USD oraz utrzymywanie się w silnym rosnącym kanale równoległym na wykresie 4-godzinnym. Jednakże, aby kontynuować wzrosty, cena złota musi zdecydowanie przebić i utrzymać się powyżej natychmiastowego oporu na 3898 USD; po przebiciu kolejnym celem będzie 3914 USD, a następnie wyzwanie na poziomie 3934 USD.

Ponieważ miesięczny wskaźnik RSI osiągnął poziom 89-90, złoto wyraźnie pozostaje w stanie wykupienia, co sugeruje inwestorom zachowanie ostrożności na wysokich poziomach — jeśli cena złota spadnie poniżej kluczowego wsparcia, może to szybko wywołać presję realizacji zysków, zwłaszcza jeśli pojawią się informacje o potencjalnym zakończeniu zamknięcia rządu USA, co mogłoby wzmocnić dolara i rentowności amerykańskich obligacji, a tym samym zwiększyć tę presję.

Jeśli cena złota spadnie poniżej 3872 USD, oczekuje się ponownego testu zakresu 3860-3858 USD; jeśli dalej przebije kluczowe wsparcie na 3852 USD, może spaść do 3845 USD, a następnie nawet do przedziału 3830-3820 USD.

Z powodu podziałów partyjnych Kongres i Biały Dom nie osiągnęły porozumienia w sprawie finansowania, co sprawiło, że zamknięcie rządu USA trwa już drugi dzień. To zamknięcie może spowodować opóźnienia w publikacji wielu wskaźników gospodarczych, w tym wyczekiwanego raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem, który miał zostać opublikowany w piątek. W związku z tym ekonomiści, inwestorzy i decydenci polityczni są bardziej zależni od danych pozarządowych, takich jak opublikowany w środę raport ADP, który wykazał, że we wrześniu zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA spadło o 32 tysiące, podczas gdy dane za sierpień po korekcie pokazały spadek o 3 tysiące.

Inwestorzy zwiększyli zakłady, że Fed w tym roku jeszcze dwukrotnie obniży stopy procentowe, aby wesprzeć wciąż słaby rynek pracy. Niższe koszty kredytu zazwyczaj wspierają złoto, które nie przynosi dochodu; jednocześnie, gdy dolar słabnie, cena złota staje się bardziej przystępna dla większości kupujących.

Zgodnie z narzędziem FedWatch Tool z Chicago Mercantile Exchange (CME), inwestorzy oceniają prawdopodobieństwo, że Fed obniży w tym miesiącu kluczową stopę procentową o 25 punktów bazowych, na niemal 100%.

Goldman Sachs w raporcie wskazał: „Pod wpływem wzrostu pozycji spekulacyjnych oraz znacznie większego niż oczekiwano wzrostu pozycji w zachodnich ETF-ach, nasza prognoza, że cena złota osiągnie 4000 USD za uncję w połowie 2026 roku i 4300 USD za uncję w grudniu 2026 roku, jest coraz bardziej narażona na ryzyko wzrostu.”

Największy na świecie ETF złota — SPDR Gold Trust — ogłosił, że w środę jego zasoby wzrosły o 0,59% w porównaniu z wtorkiem, osiągając 1018,89 ton, co jest najwyższym poziomem od lipca 2022 roku.

Z danych zebranych przez Bloomberg wynika, że we wrześniu miesięczny napływ netto do ETF-ów złota był najwyższy od trzech lat. Chińscy inwestorzy również zwiększają swoje udziały w ETF-ach złota: w zeszłym miesiącu cztery najpopularniejsze chińskie ETF-y złota odnotowały napływ kapitału.

W międzyczasie, niektórzy decydenci Fed pozostają powściągliwi w swoich prognozach dotyczących ścieżki stóp procentowych. Prezes Fed z Chicago, Austan Goolsbee, powiedział w środę, że jego obawy dotyczące inflacji rosną, co sprawia, że w kwestii obniżek stóp procentowych woli „działać ostrożnie”.