Rajd na rynku kryptowalut staje przed testem FOMC: czy momentum utrzyma się w tym tygodniu?

Witamy w Asia Pacific Morning Brief — Twoim niezbędnym podsumowaniu nocnych wydarzeń ze świata kryptowalut, które kształtują rynki regionalne i globalne nastroje. Poniedziałkowe wydanie to podsumowanie minionego tygodnia oraz prognoza na nadchodzący tydzień, przygotowane przez Paula Kima. Zaparz zieloną herbatę i śledź nas na bieżąco.

W zeszłym tygodniu rynek kryptowalut w końcu odnotował znaczący wzrost. Na niedzielę, godz. 16:00 UTC, cena Bitcoin wzrosła o 4,78%. Altcoiny radziły sobie jeszcze lepiej — ETH wzrosło o 7,72%, a SOL poszybowało aż o 22,65%.

Rosnące nadzieje na obniżki stóp napędzają rajd

Głównym czynnikiem stojącym za ostatnim wzrostem kryptowalut i innych aktywów ryzykownych są rosnące oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA. Oczekiwania te nasiliły się po publikacji danych o amerykańskich miejscach pracy poza rolnictwem (NFP) za sierpień, które ukazały się 5 września.

Po tym raporcie rynki wyceniły obniżkę stóp o 0,75 punktu procentowego do końca 2025 roku oraz o 1,5 punktu procentowego do września kolejnego roku.

Jednak Rezerwa Federalna waha się przed jednostronnym obniżeniem stóp, ponieważ inflacja konsumencka pozostaje uporczywie wysoka, utrzymując się na poziomie około 3% — znacznie powyżej celu.

Ostatni wzrost na rynku został wywołany głównie przez pozytywne dane inflacyjne. W środę ogłoszono, że amerykański wskaźnik cen producentów (PPI) za sierpień spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 0,3%. To pierwszy spadek cen producentów od czterech miesięcy.

Bliższa analiza danych ujawniła istotny szczegół: marże zysku przedsiębiorstw w handlu hurtowym i detalicznym spadły, szczególnie w sektorze maszyn i pojazdów. Sugeruje to, że firmy przejmują część wzrostu kosztów na siebie, zamiast w pełni przerzucać je na konsumentów. Eksperci zinterpretowali to jako sygnał, że presja inflacyjna słabnie bardziej, niż oczekiwano.

Amerykański wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) za sierpień spełnił oczekiwania rynku w czwartek. Chociaż trend wzrostowy inflacji się utrzymał, rynek odetchnął z ulgą, że tempo wzrostu nie przyspiesza. W odpowiedzi cena Bitcoin po raz pierwszy od dwóch tygodni powróciła do poziomu 115 000 USD.

Ethereum i Solana znajdują własny impet

Cena Ethereum na początku zeszłego tygodnia była początkowo bez wyrazu, ale już we wtorek napływy kapitału na rynek spot ETF stały się dodatnie, choć nieznacznie.

Prawdziwy wzrost rozpoczął się po publikacji raportu CPI w czwartek — ETH wzrosło o ponad 8% w zaledwie dwa dni. Tylko w piątek na rynek spot ETF napłynęło ponad 400 milionów dolarów, odwracając dwutygodniowy spadek.

Solana, która przez miesiące miała trudności z przebiciem poziomu 210 USD, rosła przez osiem kolejnych dni. Silny impet był widoczny zarówno na rynku kontraktów terminowych, jak i spot.

Fakt, że otwarte pozycje na kontraktach terminowych przekroczyły 8,1 miliarda dolarów jeszcze przed publikacją danych CPI, podkreśla siłę tego trendu. Rajd ożywił także ekosystem Solana — całkowita wartość zablokowana (TVL) przekroczyła 13 miliardów dolarów w związku ze wzrostem wykorzystania DeFi.

Nadchodzący tydzień: Słowa Powella kluczowe

Po silnym rajdzie w weekend Bitcoin nieco się cofnął do poziomu 115 000 USD, wchodząc w okres konsolidacji. Inne główne kryptowaluty, takie jak ETH, SOL i AVAX, również doświadczają niewielkich korekt cenowych.

Najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia będzie wynik posiedzenia Federal Open Market Committee (FOMC) w środę o godz. 18:00 UTC. Obniżka stóp o 0,25 punktu procentowego wydaje się niemal pewna. Kluczowa jednak będzie konferencja prasowa przewodniczącego Fed Powella. Jeśli zasygnalizuje on gotowość do dalszych obniżek stóp, Bitcoin może odnotować kolejne wzrosty.

Inne ważne publikacje danych obejmują amerykańskie dane o sprzedaży detalicznej we wtorek. Jeśli liczby okażą się zbyt niskie, mogą wzrosnąć obawy o spowolnienie gospodarcze, co prawdopodobnie negatywnie wpłynie na aktywa ryzykowne. Miejmy nadzieję, że inwestorzy będą mieli zyskowny tydzień.