Fed rozważa przyszłość stablecoinów: innowacja kontra stabilność w starciu o wysoką stawkę

Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych zaplanowała kluczową konferencję na 21 października 2025 roku, skoncentrowaną na innowacjach w płatnościach, gdzie stablecoiny i powiązane technologie znajdą się w centrum uwagi. Wydarzenie, ogłoszone przez Federal Reserve Board 3 września 2025 roku, ma zgromadzić regulatorów, instytucje finansowe oraz liderów technologicznych, aby zbadać, jak takie osiągnięcia jak tokenizacja, sztuczna inteligencja i zdecentralizowane finanse mogą przekształcić globalny krajobraz płatności [1]. Gubernator Christopher J. Waller podkreślił, że konferencja jest zgodna z trwającą misją banku centralnego, polegającą na równoważeniu innowacji ze stabilnością systemową, stwierdzając: „Innowacja była stałym elementem płatności, aby sprostać zmieniającym się potrzebom konsumentów i przedsiębiorstw” [6]. Konferencja będzie transmitowana na żywo publicznie za pośrednictwem strony internetowej Federal Reserve, a dodatkowe szczegóły mają zostać podane w nadchodzących tygodniach [1].

Wydarzenie z 21 października ma obejmować panele dyskusyjne dotyczące szeregu kluczowych tematów, w tym konwergencji tradycyjnych i zdecentralizowanych finansów, modeli biznesowych powstających wokół stablecoinów oraz integracji sztucznej inteligencji w płatnościach. Sesje te będą również analizować tokenizację produktów i usług finansowych, czyli dynamicznie rozwijający się obszar, który ma potencjał do przekształcenia sposobu emisji i transferu aktywów [6]. Program odzwierciedla zwiększone zainteresowanie Fedu możliwościami i ryzykiem związanym ze stablecoinami, które obecnie mają ponad 230 miliardów dolarów w obiegu na całym świecie [6]. Tokeny takie jak USDT od Tether i USDC od Circle są coraz częściej postrzegane zarówno jako pomost między tradycyjnymi finansami a gospodarką kryptowalutową, jak i potencjalny czynnik zakłócający istniejące systemy płatności, jeśli miałyby zastąpić depozyty bankowe na dużą skalę [6].

Zaangażowanie Federal Reserve w stablecoiny wzrosło po uchwaleniu w lipcu 2025 roku pierwszego federalnego ustawodawstwa dotyczącego stablecoinów, które zapewniło bankom jaśniejsze ścieżki regulacyjne do emisji tokenów powiązanych z dolarem [6]. Wiceprzewodnicząca Fed ds. nadzoru Michelle Bowman również opowiadała się za bardziej aktywnym podejściem do aktywów cyfrowych, w tym technologii blockchain. W przemówieniu wygłoszonym w Wyoming 20 sierpnia zaproponowała, aby pracownicy Fed mogli posiadać niewielkie ilości kryptowalut, by lepiej zrozumieć tę technologię i zwiększyć zdolność banku centralnego do przyciągania talentów w konkurencyjnej branży [6]. To proaktywne podejście jest zgodne z szerszą zmianą regulacyjną obserwowaną w ostatnich miesiącach, w tym zniesieniem wcześniejszych ograniczeń dotyczących udziału banków w działaniach związanych z kryptowalutami i stablecoinami [2].

Konferencja odbywa się również w momencie wzmożonej uwagi Kongresu wobec aktywów cyfrowych. Komitet Bankowy Senatu podobno nadał priorytet uchwaleniu ustawy dotyczącej struktury rynku kryptowalut, podczas gdy Izba Reprezentantów wprowadziła przepisy mające na celu ograniczenie możliwości emisji cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC) przez Federal Reserve [5]. Te zmiany legislacyjne podkreślają rosnące znaczenie zdefiniowania jasnych ram regulacyjnych dla nowych technologii płatniczych. Wraz z rozszerzaniem się roli stablecoinów w gospodarce cyfrowej, konferencja Fedu z 21 października ma być kluczowym forum do oceny ich potencjału w zakresie poprawy efektywności przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka systemowego [6].

Konferencja stanowi najnowszą z serii inicjatyw Federal Reserve mających na celu zrozumienie i dostosowanie się do postępu technologicznego w płatnościach. Choć wcześniejsze wydarzenia dotyczyły cyfrowych systemów płatności, włączenie stablecoinów do programu na 21 października sygnalizuje bardziej bezpośrednie zaangażowanie w ich wpływ na szerszy system finansowy. Jak zauważył gubernator Waller, Fed dąży do „analizowania szans i wyzwań związanych z nowymi technologiami” oraz do pozyskiwania opinii od interesariuszy aktywnie kształtujących przyszłość płatności [1]. Wyniki konferencji mogą wpłynąć na podejście regulacyjne, projektowanie polityki oraz długoterminową strategię Fedu dotyczącą integracji innowacji z infrastrukturą finansową USA.

Źródło:

[4] The Federal Reserve will hold a payments innovation ... (https://www.bitgetapp.com/news/detail/12560604948566)