Test wsparcia Bitcoin na poziomie 108K$: strategiczne wejście czy niedźwiedzi przełom?

Obecny test poziomu wsparcia Bitcoin na $108,666 stanowi kluczowy punkt zwrotny w jego zmiennym rynku byka. Ten poziom, pokrywający się z 20-tygodniową prostą średnią kroczącą, historycznie działał jako dynamiczna strefa wsparcia podczas faz konsolidacji [1]. Jednakże, współdziałanie wskaźników technicznych, zachowań instytucjonalnych oraz sił makroekonomicznych sugeruje złożony profil ryzyka i potencjalnego zysku dla inwestorów.

Wskaźniki techniczne: Mieszane sygnały

Cena Bitcoin spadła do $109,889 po osiągnięciu szczytu na $113,000, a RSI utrzymuje się w okolicach 40 — klasyczny stan wyprzedania, który często poprzedza krótkoterminowe odbicia [1]. Jednak niedźwiedzi impet utrzymuje się w MACD i oscylatorze Stochastic, które sygnalizują presję spadkową i potencjalne załamanie [1]. Wstęgi Bollingera dodatkowo wzmacniają tę dwoistość: bliskość BTC do dolnej wstęgi sugeruje wysokie prawdopodobieństwo odbicia, ale tylko jeśli inwestorzy instytucjonalni wkroczą, by pochłonąć presję sprzedażową [1].

Historyczne testy strategii opartych na RSI pokazują całkowity zwrot na poziomie 171% w latach 2022–2025, choć z maksymalnym obsunięciem kapitału wynoszącym 66,8%.

Presja gamma w pobliżu $111K dodaje kolejny poziom złożoności. Ponad $14.6 miliarda w opcjach put na BTC jest skoncentrowanych w strefie strike $108K–$112K, co tworzy samonapędzające się ryzyko wyprzedaży, jeśli cena spadnie poniżej $108K [2]. Sytuację pogarszają odpływy z ETF-ów od głównych instytucji, takich jak BlackRock i Fidelity, które przyspieszyły niedźwiedzie nastroje [2].

Czynniki instytucjonalne i makro: Płynność i dźwignia

Cykl zacieśniania polityki przez Federal Reserve spotęgował zmienność Bitcoin poprzez drenaż płynności i zwiększenie kosztów pozycji długich z dźwignią [2]. To wywołało wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i spotęgowało spadkowe spirale, szczególnie na rynkach instrumentów pochodnych. Tymczasem napływy do spot ETF-ów niedawno odwróciły długą serię odpływów, notując $219 milionów napływów 26 sierpnia [1]. Sugeruje to, że inwestorzy instytucjonalni i detaliczni wciąż dostrzegają wartość w długoterminowych fundamentach Bitcoin, mimo utrzymujących się krótkoterminowych przeciwności.

Historyczne wzorce zmienności również wskazują na wzrost niepewności. 30-dniowa zmienność Bitcoin spadła do 32% na początku sierpnia 2025 roku, poniżej rocznej średniej wynoszącej 50%, ale czynniki sezonowe — takie jak efekt „ghost month” — mogą wywołać wzrost, gdy traderzy wrócą z wakacji [1]. Wskaźnik NVT, obecnie na poziomie 1,98, zbliża się do progu przewartościowania 2,2, sygnalizując potencjalną korektę, jeśli cena przekroczy $108K [3].

Pozycjonowanie z uwzględnieniem ryzyka: Równoważenie scenariuszy byczych i niedźwiedzich

Dla inwestorów kluczowe jest pozycjonowanie z uwzględnieniem ryzyka. Udana obrona poziomu $108K może wywołać rajd ulgi w kierunku 20-dniowej średniej kroczącej na poziomie $115,458 [1], podczas gdy załamanie może przedłużyć słabość do $105,000 [2]. Ostrożni traderzy powinni poczekać na potwierdzenie wsparcia na $108K przed otwarciem pozycji długich, z ustawionymi stop-lossami poniżej $108,000 [1]. Agresywni traderzy mogą rozważyć obecne poziomy RSI jako punkt wejścia, ale muszą zachować ostrożność ze względu na niedźwiedzie sygnały MACD [1].

Wielkość pozycji powinna uwzględniać podwyższoną zmienność Bitcoin, ze średnim rzeczywistym zakresem wynoszącym $3,168 [1]. Biorąc pod uwagę, że 74% podaży Bitcoin jest w rękach inwestorów długoterminowych [4], głębsza korekta poniżej $108K może przyciągnąć akumulację po obniżonych cenach. Jednak 50-tygodniowa EMA na poziomie $95K pozostaje kluczową linią obrony dla integralności rynku byka [3].

Wnioski: Przemyślane ryzyko

Test wsparcia Bitcoin na $108K jest mikrokosmosem kruchości szerszego rynku byka. Choć wskaźniki techniczne i aktywność instytucjonalna sugerują potencjalne odbicie, przeciwności makroekonomiczne i dynamika rynku instrumentów pochodnych stanowią istotne ryzyko. Inwestorzy muszą rozważyć historyczną skuteczność tego poziomu wsparcia — trzy potwierdzenia w ciągu ostatnich dwóch lat [1] — wobec prawdopodobieństwa załamania. Na zmiennym rynku zdyscyplinowane zarządzanie ryzykiem — poprzez zlecenia stop-loss i odpowiednie wielkości pozycji — pozostaje kluczowe.