Aave [old]: Isang Desentralisadong Peer-to-Peer Lending Protocol na Nakabase sa Ethereum

Ano ang Aave [old]

Mga kaibigan, isipin ninyo, kung gusto mong mangutang, kadalasan pupunta ka sa bangko, tama ba? Sini-check ng bangko ang iyong credit, tapos sila ang magpapasya kung papautangin ka. Kung may sobra kang pera at gusto mong mag-ipon para kumita ng interes, dadaan ka rin sa bangko. Ang Aave [old], na siyang tinatalakay natin ngayon, ay parang isang desentralisadong “bangko” o “pamilihang pinansyal” sa mundo ng blockchain, pero wala itong mga komplikadong proseso at sentralisadong kontrol ng tradisyonal na bangko.

Ang orihinal nitong pangalan ay ETHLend, na ipinanganak noong 2017. Noon, ang ideya ay pagtagpuin ang mga gustong mangutang at mga gustong magpautang nang direkta sa blockchain, parang isang peer-to-peer (P2P) na lending platform. Pwede kang mag-post ng pangangailangan sa utang, at kung may makakita at magustuhan, pwede ka nilang pautangin.

Pero, may problema ang ganitong P2P na modelo—mabagal ang proseso at mahirap makahanap agad ng kapareha sa utang. Kaya noong bear market ng 2018 hanggang 2019, nirebisa at in-upgrade ng ETHLend team ang proyekto, at muling inilunsad ito noong simula ng 2020 sa bagong pangalang “Aave”. Sa wikang Finnish, ang ibig sabihin ng Aave ay “multo”, na sumisimbolo sa hangarin nitong lumikha ng isang bukas at transparent na sistemang pinansyal.

Pagkatapos ng pagbabago, hindi na P2P ang Aave [old], kundi naging “fund pool” na modelo. Pwede mo itong isipin na parang isang pampublikong “treasury”. Kung may sobra kang crypto gaya ng Bitcoin, Ethereum, atbp., pwede mong ideposito sa treasury na ito bilang “deposito”, at magsisimula kang kumita ng interes. Ang mga nangangailangan ng utang naman ay pwedeng manghiram mula sa treasury, pero kailangan nilang magbigay ng crypto bilang collateral at magbayad ng interes.

Kaya, sa madaling salita, ang Aave [old] ay isang platform na nagpapahintulot sa lahat na magpautang at mangutang ng crypto nang walang bangko o iba pang middleman. Ginagawang mas kapaki-pakinabang ang crypto assets—hindi lang basta nakatengga, kundi umiikot at lumilikha ng halaga.

Tipikal na proseso ng paggamit:

• Depositor (Lender): Idedeposito mo ang iyong crypto (hal. ETH, stablecoin, atbp.) sa fund pool ng Aave. Kapag nakapag-deposito ka na, makakatanggap ka ng espesyal na “resibo” na token na tinatawag na aToken (hal. magdeposito ng ETH, makakakuha ka ng aETH), at ang aToken na ito ay awtomatikong mag-a-accrue ng interes para sa iyo.
• Borrower: Kung kailangan mong mangutang, kailangan mo munang magbigay ng crypto bilang collateral, kadalasan mas mataas ang halaga ng collateral kaysa sa uutangin mo (tinatawag itong “over-collateralization”). Pagkatapos, pwede ka nang manghiram ng crypto mula sa pool at magbayad ng interes.

Layunin ng Proyekto at Value Proposition

Ang layunin ng Aave [old] ay bumuo ng isang bukas, transparent, at walang hangganang sistemang pinansyal. Isipin mo, kahit saan ka sa mundo, basta may internet, pwede kang sumali sa pamilihang ito—walang komplikadong identity verification, at hindi mo kailangang mag-alala sa oras ng bangko.

Ilan sa mga pangunahing problemang gustong solusyunan nito ay:

• Limitasyon ng Tradisyonal na Pananalapi: Sa tradisyonal na bangko, kailangan ng credit check, may mga geographic restriction, mataas na fees, at matagal ang proseso. Sa pamamagitan ng blockchain, tinatanggal ng Aave [old] ang mga middleman na ito, kaya mas mabilis at mas accessible ang pagpapautang at pangungutang.
• Problema sa Efficiency ng Maagang Blockchain Lending: Bago ang Aave [old], ang mga P2P na modelo gaya ng ETHLend ay decentralized nga, pero dahil kailangan ng eksaktong match ng lender at borrower, mabagal ang proseso. Ang pool model ng Aave [old] ay parang isang malaking shared treasury, kaya mas mataas ang liquidity at mas mabilis ang transactions.

Pagkakaiba sa mga kaparehong proyekto:

Isa sa pinaka-kilalang innovation ng Aave [old] ay ang “flash loans”. Ang flash loan ay parang “magic” sa mundo ng finance—pwede kang manghiram ng malaking halaga ng pera nang walang collateral, basta’t sa loob ng iisang blockchain transaction ay mababayaran mo agad. Kung hindi mo mabayaran sa parehong transaction, awtomatikong kakanselahin ang utang, parang walang nangyari. Ang feature na ito ay nagbigay ng maraming arbitrage at capital efficiency opportunities para sa mga pro trader at developer—isang breakthrough innovation sa DeFi noong panahon na iyon.

Teknikal na Katangian

Ang teknikal na pundasyon ng Aave [old] ay ang Ethereum blockchain. Ang Ethereum ay parang isang malaking, open, at transparent na ledger—lahat ng transaction at operation ay naka-record dito at pinapanatili ng libu-libong computer, kaya siguradong secure at hindi pwedeng baguhin ang data.

Ang core technology ay smart contracts. Ang smart contract ay parang code na nakasulat sa blockchain na awtomatikong nagpapatupad ng mga patakaran. Sa Aave [old], lahat ng lending logic—tulad ng interest calculation, collateral management, liquidation rules, atbp.—ay awtomatikong pinapatakbo ng smart contract, walang manual intervention, kaya patas at transparent ang sistema.

Fund Pool Model

Ang Aave [old] ay gumagamit ng liquidity pool model. Ang mga depositor ay naglalagay ng crypto sa mga pool na ito, na bumubuo ng isang malaking pondo. Ang mga borrower ay mangungutang mula sa pondong ito. Dahil dito, hindi na kailangang mag-match ng lender at borrower, kaya mas mabilis ang proseso.

Algorithmic Interest Rate Adjustment

Ang interest rate sa pagpapautang at pangungutang ay hindi fixed, kundi awtomatikong ina-adjust ng isang algorithm base sa supply at demand ng asset sa pool. Kapag maraming gustong mangutang ng isang coin at kaunti na lang ang natitira sa pool, tataas ang interest rate para sa borrowers at depositors, para mahikayat ang mas maraming magdeposito at mabawasan ang demand sa utang. Baliktad din kapag sobra ang supply. Parang isang self-regulating market mechanism ito para manatiling healthy ang pool.

Over-collateralization

Para maprotektahan ang mga depositor, karaniwang over-collateralized ang loans sa Aave [old]. Ibig sabihin, mas mataas ang halaga ng crypto na i-co-collateralize mo kaysa sa uutangin mo. Halimbawa, kung gusto mong mangutang ng $100 na stablecoin, kailangan mong mag-collateralize ng $150 na ETH. Kung bumaba ang presyo ng ETH, protektado pa rin ang depositor. Kapag bumaba pa lalo at lumampas sa safety line, pwedeng ma-liquidate ang collateral mo para mabayaran ang utang.

Flash Loans

Ang nabanggit na flash loans ay isang natatanging feature ng Aave [old]. Pinapayagan nito ang user na manghiram at magbayad ng loan sa loob ng iisang transaction, nang walang collateral. Imposible ito sa tradisyonal na finance, pero posible sa blockchain dahil sa atomicity ng transactions (all or nothing).

aTokens

Kapag nagdeposito ka ng crypto sa Aave [old], makakatanggap ka ng aTokens (hal. magdeposito ng ETH, makakakuha ng aETH). Ang mga aTokens ay kumakatawan sa share mo sa pool at awtomatikong nag-a-accrue ng interes. Sa Aave V1, may aTokens na, pero hindi pa sila fully “tokenized” gaya ng mga sumunod na bersyon—kailangan pang i-query ang contract para mano-manong kalkulahin ang balanse ng deposito at utang.

Tokenomics

Ang native token ng Aave [old] ay ang LEND.

Pangunahing Impormasyon ng Token

• Token Symbol: LEND
• Issuing Chain: Ethereum (ERC-20 standard token)
• Total Supply at Issuance Mechanism: Ang total supply ng LEND ay orihinal na 1.3 bilyon. Karamihan sa mga token ay ipinamahagi sa pamamagitan ng ICO noong 2017.
• Inflation/Burn: Para mapanatili ang value ng token, plano ng ETHLend na gamitin ang 5% ng application deployment fees at karagdagang 1% hanggang 5% para i-buyback ang LEND, kaya nababawasan ang total supply. Bukod dito, kapag nagkulang ng pondo ang protocol, pwedeng gamitin ang staked LEND bilang last-resort collateral.
• Current at Future Circulation: Noong 2020, nagkaroon ng “token swap” ang LEND, kung saan 100 LEND = 1 AAVE. Ibig sabihin, kakaunti na lang ang LEND na nasa sirkulasyon ngayon, at karamihan ay napalitan na ng AAVE.

Gamit ng Token

Ang LEND token ay may ilang mahahalagang papel sa ecosystem ng Aave [old]:

• Governance: Ang mga may hawak ng LEND ay may karapatang bumoto sa direksyon ng protocol, sumali sa community governance, at bumoto sa mga proposal at parameter changes.
• Fee Discount: Ang mga may LEND ay pwedeng makakuha ng discount sa transaction fees sa platform.
• Safety Module: Bagaman hindi pa ganap na mature noong Aave [old], bahagi ng konsepto ng LEND ang magsilbing collateral kapag may risk sa protocol, para mapanatili ang solvency.

Token Distribution at Unlocking Info

Noong ICO ng 2017, ang distribution ng LEND ay ganito:

• Mga 23% ng LEND ay napunta sa founding team at sa proyekto mismo.
• Mga 72.3% ay ipinagbili sa private sale.
• Mga 4.6% ay ipinagbili sa public sale.
• May bahagi ring inilaan bilang ecosystem reserve.

Koponan, Pamamahala, at Pondo

Core Members at Katangian ng Team

Ang founder ng Aave [old] ay si Stani Kulechov. Isa siyang serial entrepreneur at nag-aaral pa ng batas sa Helsinki nang itinatag ang ETHLend. Ang buong team ay orihinal na ETHLend dev team, na noong bear market ng 2018-2019 ay muling nagdisenyo ng proyekto at inilunsad ang Aave. May opisina ang team sa London at Switzerland.

Governance Mechanism

Layunin ng Aave [old] ang decentralization, at mahalaga ang papel ng LEND sa governance. Ang mga may LEND ay pwedeng bumoto sa mga desisyon ng protocol, gaya ng pag-adjust ng interest parameters, pagdagdag ng bagong asset, atbp. Dahil dito, may say ang community sa direksyon ng proyekto.

Treasury at Pondo

Noong ICO ng 2017, nakalikom ang Aave [old] ng humigit-kumulang $16.2 milyon (sa pagbebenta ng 1 bilyong LEND). Ginamit ang pondo para sa early development at operations. Habang lumago ang proyekto, nakatanggap din ng karagdagang pondo ang Aave, pero karamihan dito ay sa AAVE token stage na.

Roadmap

Ang kasaysayan ng Aave [old] ay parang buod ng maagang pag-explore sa DeFi:

• Nobyembre 2017: Inilunsad ang proyekto bilang ETHLend at nag-ICO ng LEND. Ang ETHLend ay orihinal na P2P lending platform.
• 2018: Sa panahon ng bear market, nirebisa at nirestructure ng ETHLend team ang proyekto at pinalitan ang pangalan ng Aave.
• Enero 2020: Aave V1 ay opisyal na inilunsad, na nagmarka ng paglipat mula P2P patungo sa pool-based lending, at nagpakilala ng flash loans at iba pang innovation.
• Oktubre 2020: Nagkaroon ng token swap mula LEND patungong AAVE (100 LEND = 1 AAVE). Isa itong mahalagang milestone na nagbukas ng bagong yugto para sa Aave, kasama ang bagong governance at safety mechanisms.

Para sa Aave [old] (LEND), ang mga pangunahing historical milestone ay ang paglipat mula ETHLend patungong Aave V1, at mula LEND token patungong AAVE token. Ang sumunod na development ay nakatuon na sa AAVE token at mga susunod na bersyon ng Aave protocol (gaya ng V2, V3).

Karaniwang Paalala sa Panganib

Lahat ng investment sa blockchain ay may kaakibat na panganib, at hindi exempted dito ang Aave [old]. Narito ang ilang karaniwang panganib na dapat mong malaman:

Teknikal at Seguridad na Panganib

• Smart Contract Vulnerability: Lahat ng function ng Aave [old] ay nakasalalay sa smart contract code. Kung may bug o kahinaan, pwedeng ma-exploit ng hacker at magdulot ng pagkalugi. Kahit may audit, hindi ito garantiya na walang risk.
• Blockchain Network Risk: Tumakbo ang Aave [old] sa Ethereum, kaya kung congested ang network, mataas ang fees, o may security issue, maaapektuhan ang paggamit at seguridad ng Aave [old].

Economic Risk

• Crypto Price Volatility: Malaki ang galaw ng presyo ng crypto na i-co-collateralize mo. Kapag bumagsak ang value ng collateral at mas mababa na sa utang mo, pwedeng ma-liquidate ang collateral mo, kaya posibleng malugi ka.
• Liquidation Risk: Bilang borrower, kapag bumaba ang value ng collateral mo at bumaba sa safety threshold, ma-li-liquidate ito. Para ito sa proteksyon ng depositor, pero lugi ang borrower.
• Interest Rate Volatility: Dynamic ang interest rate sa Aave [old]. Bilang borrower, pwedeng biglang tumaas ang rate at lumaki ang gastos mo; bilang depositor, pwedeng bumaba ang kita mo.

Regulatory at Operational Risk

• Regulatory Uncertainty: Patuloy na nagbabago ang mga polisiya tungkol sa crypto at DeFi sa buong mundo. Maaaring makaapekto ang mga pagbabago sa operasyon ng Aave [old] at sa value ng LEND (o AAVE).
• Competition Risk: Mataas ang kompetisyon sa DeFi lending, at maraming bagong proyekto at innovation. Pwedeng maapektuhan ang Aave [old] ng mga kakumpitensya.

Tandaan, ang impormasyong ito ay hindi investment advice. Bago magdesisyon, mag-research muna nang mabuti at isaalang-alang ang iyong risk tolerance.

Checklist ng Pagbeberipika

Kung gusto mong mas maintindihan ang Aave [old], narito ang ilang resources na pwede mong bisitahin:

• Aave V1 Whitepaper: Pinakamadaling paraan para maintindihan ang core mechanism at technical details ng Aave [old].
• Block Explorer (LEND Token Contract Address): Pwede mong hanapin ang LEND contract address sa Ethereum block explorer (hal. Etherscan) para makita ang supply, distribution, at transaction history.
• GitHub Activity: Sa Aave GitHub repo (lalo na ang Aave V1 codebase), makikita mo ang development activity at code quality ng proyekto.

Buod ng Proyekto

Ang Aave [old], na nagsimula bilang ETHLend, ay isang mahalagang pioneer sa decentralized finance (DeFi). Mula sa P2P lending, naging pool-based lending protocol ito, na nagpaangat sa liquidity at efficiency ng crypto lending. Ang LEND token ay naging susi sa governance at early incentives ng ecosystem. Lalo pang naging makasaysayan ang Aave [old] dahil sa flash loan feature nito, na nagbukas ng posibilidad ng uncollateralized lending sa DeFi.

Bagaman napalitan na ng AAVE ang LEND token noong 2020, ang kasaysayan ng Aave [old]—lalo na ang paglipat mula P2P patungong pool model at ang pioneering ng flash loans—ang naglatag ng pundasyon para sa DeFi lending at nagpakita ng potensyal ng blockchain sa pagbabago ng tradisyonal na pananalapi.

Paalala: Ang impormasyong ito ay para sa kaalaman lamang at hindi investment advice. Mataas ang volatility at risk sa crypto market—mag-research at mag-ingat sa pagdedesisyon.