Naranasan ng mga pandaigdigang merkado ng cryptocurrency ang isang mahalagang pagbabago ngayong linggo habang ang mahalagang Altcoin Season Index ng CoinMarketCap ay bumaba sa 23, isang pagbaba ng tatlong puntos na nagpapahiwatig ng lumalalim na yugto ng Bitcoin-centric na merkado at nagpapataas ng mahahalagang katanungan tungkol sa estratehiya ng portfolio para sa 2025.
Pag-unawa sa Pagbaba ng Altcoin Season Index sa 23
Ang Altcoin Season Index ay nagsisilbing mahalagang tagapagpahiwatig ng kalusugan ng merkado. Dahil dito, ang kamakailang pagbaba nito mula 26 hanggang 23 ay nagpapahayag ng malinaw na senyales. Ang metrikang ito ay gumagana sa isang simple ngunit makapangyarihang prinsipyo. Partikular, opisyal na idinedeklara ang isang altcoin season kapag 75% ng nangungunang 100 cryptocurrency, hindi kasama ang mga stablecoin at wrapped assets, ay nag-outperform sa Bitcoin sa loob ng 90-araw na rolling window. Kaya, ang score na 23 ay malayo sa 100-point threshold, na matibay na nagpapahiwatig ng isang Bitcoin season. Ang sukatang ito ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng isang obhetibo, batay sa datos na pananaw tungkol sa pag-ikot ng merkado.
Pag-unawa sa mga Siklo ng Merkado ng Cryptocurrency
Ang mga merkado ng cryptocurrency ay historikal na gumagalaw sa malinaw na mga siklo. Karaniwan, nauuna ang Bitcoin sa mga pangunahing bull run, na umaakit ng institusyonal at makroekonomikong kapital. Sunod dito, ang kapital at sentimyento ng mga mamumuhunan ay madalas na umiikot sa mga alternatibong cryptocurrency, o altcoins, na maaaring makaranas ng eksponensyal na kita. Ang yugto na ito ay popular na tinatawag na ‘altcoin season.’ Gayunpaman, ang kasalukuyang reading ng index na 23 ay nagpapahiwatig na hindi pa nangyayari ang pag-ikot na ito. Sa halip, nananatiling nakatuon ang kapital sa Bitcoin, isang phenomenon na kadalasang inuugnay sa makroekonomikong kawalang-katiyakan o pag-asa sa mga Bitcoin-specific na catalyst tulad ng ETF inflows o regulatory clarity.
Kasaysayan at Pagsusuri ng mga Eksperto
Madalas suriin ng mga analyst ng merkado ang nakaraang paggalaw ng index para sa konteksto. Halimbawa, sa panahon ng 2021 bull market, ilang ulit na lampas sa 75 ang index. Sa kabaligtaran, ang matagal na mga panahon sa ibaba ng 25 ay kadalasang kasabay ng pagtaas ng Bitcoin dominance sa higit sa 55%. Ipinapakita ng pattern na ito na ang kasalukuyang mababang index ay hindi anomalya, kundi bahagi ng kilalang estruktura ng merkado. Madalas iugnay ng mga eksperto mula sa mga kompanya tulad ng Glassnode at CryptoQuant ang mga yugtong ito sa on-chain data, na binibigyang-diin na ang mababang altcoin index readings ay kadalasang tumutugma sa nabawasang exchange inflows para sa mga altcoin at tumataas na akumulasyon ng Bitcoin ng mga long-term holders.
Ang Mekanika at Pagkalkula sa Likod ng Index
Ang metodolohiya ng index ay transparent at batay sa mga panuntunan. Sinusuri nito ang performance ng nangungunang 100 cryptocurrency batay sa market capitalization. Mahalaga, inaalis nito ang mga stablecoin tulad ng USDT at USDC, gayundin ang mga wrapped asset tulad ng WBTC, na ginagaya lamang ang presyo ng Bitcoin. Tinitiyak nito na ang sukatang ito ay sumasalamin sa tunay na performance ng mga altcoin. Kabilang sa pagkalkula ang direktang paghahambing ng 90-araw na performance laban sa Bitcoin para sa bawat asset. Ang porsyento ng mga asset na nag-outperform sa Bitcoin ay isinasalin bilang score ng index. Ang prosesong ito ay nag-aalis ng subhetibong pagkiling, na nagbibigay ng purong momentum indicator.
Mahahalagang bahagi ng index ay kinabibilangan ng:
- Timeframe: Ang rolling 90-araw na window ay tinitiyak na nasasakop ng datos ang mga medium-term na trend, hindi ang panandaliang volatility.
- Asset Selection: Ang pagtutok sa nangungunang 100 ay nag-aalis ng mga micro-cap na proyekto, na tumututok sa mga kilala at may mataas na liquidity na altcoins.
- Exclusion Criteria: Ang pagtanggal ng stablecoin at wrapped token ay pumipigil sa pagbaluktot ng datos ng mga di-volatile o derivative asset.
Mga Implikasyon para sa mga Mamumuhunan at Trader sa 2025
Ang mababang Altcoin Season Index ay may direktang implikasyon para sa mga kalahok sa merkado. Pangunahin, ito ay nagpapahiwatig na ang pag-diversify sa mga altcoin ay maaaring kasalukuyang mas mahina kumpara sa estratehiyang nakatuon sa Bitcoin. Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, maaaring kumatawan ang yugtong ito ng panahon ng akumulasyon para sa piling mga altcoin sa mas mababang valuation kumpara sa Bitcoin. Para sa mga aktibong trader, mas epektibo ang mga momentum strategy na pumapabor sa Bitcoin kaysa altcoins. Dagdag pa rito, madalas makita sa ganitong kapaligiran ang sector-specific na rotation, kung saan ang kapital ay dumadaloy sa mga proyektong may kaugnayan sa Bitcoin o imprastraktura sa halip na malawakang altcoin rally.
Paghahambing ng Datos ng Merkado
Ang sumusunod na talahanayan ay inihahambing ang mahahalagang metric sa iba't ibang yugto ng Altcoin Season Index, batay sa historical aggregated na datos:
| > 75 (Altcoin Season) | Mas mababa sa 45% | +150% hanggang +400% | Mataas ang risk appetite, spekulatibo |
| 40 – 75 (Paglipat) | 45% – 55% | +20% hanggang +80% | Maingat na optimismo, piling-pili |
| < 40 (Bitcoin Season) | Higit sa 55% | -20% hanggang +30% | Risk-off, defensive, nakatuon sa macro |
Mas Malawak na Epekto sa Merkado at sa Ecosystem
Ang umiiral na Bitcoin season ay may epekto sa buong blockchain ecosystem. Kapansin-pansin, maaaring makaranas ng mas mabagal na paglago ang aktibidad ng mga developer at venture funding sa mga sektor na hindi Bitcoin sa mga panahong ito. Sa kabilang banda, ang mga Bitcoin layer-2 networks, ordinals, at iba pang Bitcoin-centric na inobasyon ay kadalasang nagkakaroon ng mas mataas na pansin. Ang mga network metric, tulad ng Ethereum gas fee o Solana transaction volume, ay maaaring makaranas ng mas mahinang aktibidad kumpara sa mga panahon ng lakas ng altcoin. Binibigyang-diin ng dinamikong ito ang papel ng Bitcoin bilang pangunahing reserve asset ng merkado, lalo na sa panahon ng mas malawak na kawalang-katiyakan sa pananalapi.
Konklusyon
Ang reading ng Altcoin Season Index na 23 ay nagbibigay ng hindi malabong mensahe tungkol sa kasalukuyang estruktura ng merkado. Pinagtitibay nito ang nangingibabaw na Bitcoin season kung saan ang preserbasyon ng kapital at akumulasyon ng core asset ay nangingibabaw kaysa altcoin speculation. Ang yugtong ito, bagaman hamon para sa mga portfolio ng altcoin, ay likas na bahagi ng mga siklo ng merkado ng cryptocurrency. Ang pagsubaybay sa index na ito, kasabay ng on-chain data at mga makroekonomikong tagapagpahiwatig, ay nananatiling mahalaga para sa pag-navigate ng landscape ng 2025. Sa huli, nagbibigay ang index ng mahalaga at neutral na balangkas para matukoy kung kailan maaaring magsimula ang susunod na malaking pag-ikot patungo sa mga altcoin.
FAQs
Q1: Ano ang ibig sabihin ng Altcoin Season Index na 23?
Ang score na 23 sa index ay nangangahulugan na maliit lamang na bahagi ng mga nangungunang altcoin ang nag-outperform sa Bitcoin sa nakaraang 90 araw. Matibay itong indikasyon ng isang ‘Bitcoin season,’ kung saan ang Bitcoin ang nangingibabaw na performer sa merkado.
Q2: Paano kinakalkula ang Altcoin Season Index?
Tinutukoy ng index ang porsyento ng nangungunang 100 cryptocurrency (hindi kasama ang mga stablecoin at wrapped coin) na nag-outperform sa Bitcoin sa loob ng rolling 90-araw na panahon. Ang porsyentong ito ang nagiging score ng index.
Q3: Ano ang threshold para sa opisyal na ‘altcoin season’?
Opisyal na idinedeklara ang altcoin season kapag ang index ay umabot o lumampas sa 75. Nangangahulugan ito na hindi bababa sa 75% ng mga kwalipikadong altcoin ay nag-outperform sa Bitcoin sa nakaraang quarter.
Q4: Ibig bang sabihin ng mababang index ay masama ang altcoin bilang investment?
Hindi naman palaging ganun. Ipinapahiwatig ng mababang index ang relatibong underperformance kumpara sa Bitcoin sa panandalian hanggang medium term. Maaari rin itong magbigay ng oportunidad para sa akumulasyon ng mga pangmatagalang mamumuhunan, ngunit nagpapahiwatig ito ng mas mahina na kasalukuyang momentum.
Q5: Gaano kadalas nag-a-update ang Altcoin Season Index?
Araw-araw na nag-a-update ang index, na ipinapakita ang pinakabagong 90-araw na rolling performance data. Dahil dito, maaaring subaybayan ng mga mamumuhunan ang unti-unting paglaksa o paghina ng momentum ng mga altcoin kumpara sa Bitcoin.
