Sa isang kamakailang pag-update sa merkado, napansin ng CryptoQuant analyst na ang kabuuang outflows mula sa all-time high (ATH) ay umabot na ngayon sa nakakagulat na $5.55 bilyon.
Nagpapanic ba ang mga mamumuhunan?
Madalas ipaglaban ng mga tagapagtaguyod ng Bitcoin na ang mga ETF ay kumakatawan sa "sticky capital," ibig sabihin, ang mga institusyonal na mamumuhunan ay hinihikayat na maghawak. Ipinapahayag nila na ang mga higante gaya ng BlackRock at Fidelity ay may pangmatagalang pananaw. Samakatuwid, ang daloy ng ETF ay madalas na itinuturing na "diamond hands" kumpara sa mga retail investors na maaaring pabagu-bago.
Gayunpaman, ang ganitong teorya ay maaaring masubukan sa malapit na hinaharap. Ipinapakita ng kasalukuyang tsart ang isang drawdown na mas malalim kaysa sa malaking pagwawasto noong Marso 2025. Ang pulang lilim na bahagi, na kumakatawan sa laki ng pag-alis ng kapital, ay bumagsak sa bagong pinakamababang antas.
Kung ang puting linya (ang presyo ng Bitcoin) ay magpapatuloy sa pagbagsak patungo sa kulay abong linya (ang ETF realized price), ang mga karaniwang institusyonal na tagahawak ay malulugi.
Ang mga naunang drawdown, bilang paghahambing, ay nakaranas ng mabilis na V-shaped na pagbawi. Malamang na may ilang institusyonal na mamumuhunan na nagmadaling bumili sa pagbaba ng presyo.
Gayunpaman, ipinapakita ng pagbagsak na ito na ang mga institusyonal na mamumuhunan ay hindi ligtas sa takot. Ang kapital ay "na-flush" sa halip na hinawakan. Ito, siyempre, ay isang hamon sa teorya ng walang hanggang suporta ng institusyon.
Ipinapakita ng SoSoValue dashboard ang isang arawang net outflow na $275.88 milyon noong Disyembre 26. Ang pinakamalaking nawalan ay ang BlackRock's IBIT, ang hindi matatawarang lider ng merkado, na nagbenta ng $192.61 milyon sa isang araw.
Karapat-dapat pansinin na ang mga ETF ay mayroon pa ring nakakagulat na kabuuang net inflow na $56.62 bilyon. Gayunpaman, ang naratibo ng "eternal accumulation" ay sinusubok na ngayon.
