Circle 2025 Taunang Pagsusuri: Pagbuo ng All-in-One na Crypto Economic Platform

Ano ng Stablecoin: Ano ang mga nagawa ng unang stock ng stablecoin ngayong taon?

May-akda: Circle

Pagsasalin: Chopper, Foresight News

Noong 2025, ang stablecoin ang naging pangunahing bida sa mundo ng crypto. Sa pagtatapos ng taon, inilabas ng isa sa mga pangunahing tagapagtaguyod ng stablecoin na si Circle ang kanilang taunang ulat ng pagbabalik-tanaw. Detalyadong ipinaliwanag ng Circle ang mga resulta ng pagtatayo ng full-stack platform sa nakaraang taon, mula sa mga regulatory breakthrough, paglago ng bahagi ng stablecoin, aplikasyon sa totoong mundo hanggang sa pagsasaliksik ng Arc infrastructure, na nagpapakita ng ebolusyon ng programmable finance sa mainstream na mundo. Narito ang buod ng pangunahing nilalaman ng ulat na ito.

TL;TR

• Ang pagpapatupad ng mga global regulatory frameworks tulad ng US "GENIUS Act" at EU MiCA ay nagbigay ng malinaw na posisyon sa full-reserve stablecoins bilang bahagi ng mainstream finance, na naglatag ng pundasyon para sa industriyang malakihan.
• Natapos ng Circle ang pagtatayo ng full-stack platform noong 2025, na pinagsama ang mapagkakatiwalaang digital assets (USDC, EURC, USYC), mga aplikasyon sa totoong mundo, at Arc blockchain bilang economic operating system ng internet.
• Nagkaroon ng mga breakthrough sa institutional commercialization, na sumasaklaw sa Intercontinental Exchange, Deutsche Börse, Finastra, FIS at iba pang higante, na may aplikasyon mula sa payments, clearing, hanggang sa core treasury management.
• Nailapat ang praktikal na halaga ng digital assets mula sa cross-border remittance, global payroll hanggang sa AI agent payments, at inilunsad ang Arc blockchain public testnet bilang suporta sa susunod na henerasyon ng finance.

Patuloy na naniniwala ang Circle na ang pandaigdigang economic infrastructure ay dapat may bilis at sukat ng internet, na nagpapahintulot sa halaga na dumaloy nang seamless tulad ng impormasyon. Mula nang itatag, ang aming misyon ay itaas ang pandaigdigang kasaganaan sa pamamagitan ng frictionless value exchange, at magtayo ng open, programmable, vertically integrated financial services technology solutions, na nagpapagana sa mapagkakatiwalaang digital currency at financial applications na tumakbo nang internet-native.

Noong 2025, naging mas malinaw ang pananaw na ito. Sa US, Europe, Canada, Hong Kong, UAE at iba pang mga rehiyon, ipinatupad o inilunsad ang mga bagong regulatory frameworks, na malinaw na itinatakda ang full-reserve, value-stable on-chain settlement digital currency bilang bahagi ng pandaigdigang financial system. Sa ganitong konteksto, ang IPO ng Circle ay naging isang milestone, na nagpapatibay sa pangmatagalang pangako sa transparency, mahusay na pamamahala, at mahigpit na risk management.

Ang aming estratehiya ay nakasalalay sa tatlong magkakaugnay na haligi, na patuloy na isinusulong noong 2025: una, ang full-reserve digital stablecoins (USDC, EURC at USYC); pangalawa, ang application services matrix (kabilang ang Circle Payments Network, StableFX); at pangatlo, ang paglulunsad ng Arc blockchain, na pinagsasama ang programmable currency at aktibidad ng totoong ekonomiya upang bumuo ng neutral, institution-grade infrastructure. Ang tatlong ito ay bumubuo ng full-stack technology platform na nagtutulak sa programmable currency at on-chain transactions na maging bahagi ng mainstream global finance.

Ang aming mga pagsisikap ay naglalayong lumikha ng tunay na halaga: ang low-cost at mabilis na remittance ay tumutulong sa mga pamilya na mapanatili ang mas maraming kita, ang efficient cross-border payments ay nakikinabang sa mga maliliit na negosyo, at ang programmable funds ay nagbibigay-kapangyarihan sa mga institusyong pampinansyal na pamahalaan ang liquidity nang real-time at magbukas ng mga bagong merkado, na nagtutulak sa financial system na maging open at inclusive na internet-native. Ang taunang ulat na ito ay umiikot sa mga pangunahing haligi ng transformation noong 2025, na sumasaklaw sa apat na pangunahing larangan: regulatory milestones, paglago ng digital assets, pagpapalawak ng application services, at pagsasaliksik ng Arc infrastructure.

Paglilinaw ng Regulasyon: Pagbubukas ng Potensyal para sa Industriyang Malakihan

Noong 2025, ang mga regulatory breakthrough sa maraming hurisdiksyon sa buong mundo ay naging turning point ng industriya. Sa US, EU, Hong Kong, UAE at iba pang pangunahing merkado, inilabas ang mga frameworks na malinaw na itinatakda ang "full-reserve, value-stable, transparent at traceable" on-chain settlement digital currency bilang pangmatagalang bahagi ng financial system, na binabago ang policy uncertainty.

Kritikal ang progreso sa US market. Noong Hulyo, naging epektibo ang GENIUS Act, na malinaw na itinatakda ang full-reserve payment stablecoins bilang core component ng modern financial infrastructure, na lubos na tumutugma sa mga pamantayan ng Circle. Kasabay nito, nakakuha ang Circle ng conditional approval mula sa OCC upang magtayo ng "unang national digital currency bank", na magpapalakas sa seguridad ng USDC reserves at regulatory transparency, at magpupuno sa agwat sa pagitan ng tradisyonal na finance at digital asset services.

Naging global ang regulatory collaboration. Sa EU market, ang Circle ang tanging mainstream issuer na may parehong MiCA-compliant USDC at EURC, na sumasaklaw sa 27 bansa ng EU; sa Middle East, inilista ng DFSA ang USDC/EURC bilang unang batch ng compliant stablecoins, at nakuha ng Circle ang full license mula sa Abu Dhabi FSP, na pinalawak ang mga application scenario sa UAE.

Naging pangunahing competitive advantage ang compliance capability, sumali ang Circle sa global travel rule network, pinalalim ang collaboration sa TRUST network, at isinama ang compliance functions sa mga produkto tulad ng CPN at Gateway, na nagpapababa ng customer onboarding cost.

Kasabay nito, patuloy na sinusuri ng mga industry insiders kung paano mas malalim na maisasama ang USDC sa kanilang mga produkto at serbisyo, at ang kabuuang positibong regulatory environment para sa digital assets ay nagtutulak din ng demand para sa EURC at USYC. Ang mga pag-unlad na ito ay nagpapahiwatig ng structural shift sa financial system, na tinitingnan ang digital assets bilang scalable, mainstream, at resilient cash equivalents.

Pagpapalawak ng Komersyalisasyon: Institutional Partnerships na Sumasaklaw sa Core Financial Scenarios

Ang regulatory clarity ay nagpasimula ng explosive growth sa institutional business noong 2025, kung saan ang mga global market infrastructure providers, fintech companies, at exchanges ay nakipagtulungan sa Circle upang patunayan ang halaga ng digital assets sa pagpapabuti ng efficiency at pagbawas ng risk.

Naging trendsetter ang pagpasok ng top market infrastructure providers. Inanunsyo ng US Intercontinental Exchange (ICE) ang pag-integrate ng USDC/USYC, na nagsasaliksik ng integration sa capital market trading at clearing; nangako ang EU Deutsche Börse na i-integrate ang USDC/EURC sa buong proseso, na nagpapababa ng settlement risk.

Pinabilis ng mga fintech giants ang integration. Plano ng Finastra na i-integrate ang USDC settlement sa Global PAYplus platform na nagpoproseso ng trilyong dolyar na cross-border funds araw-araw; isinama ng FIS ang USDC sa "funds transfer hub", na nakikinabang ang napakaraming banking clients; pumirma ang Intuit ng multi-year strategic partnership upang mag-deploy ng stablecoin infrastructure para sa treasury management ng maliliit na negosyo.

Nagkaroon ng breakthroughs sa cross-border payments at regional markets. Sa Brazil, nakipagtulungan ang Circle sa Matera upang bigyang-kapangyarihan ang mga negosyo sa low-cost global payments; sa Asia-Pacific, nakipagsosyo sa LianLian Global upang i-optimize ang cross-border collections ng SMEs; inilunsad ng European Bison Bank subsidiary ang USDC/EURC deposit at withdrawal services. Sa payment card organizations, inilunsad ng Visa US ang USDC real-time settlement, at pinalawak ng Mastercard ang serbisyo sa EMEA region.

Pinalalim ang ecosystem cooperation sa exchanges. Sinusuportahan ng Binance ang USYC bilang collateral para sa derivatives, na nagpapalawak ng USDC application sa 240 million users; pinalakas ng Bybit, Kraken, at OKX ang liquidity, pinabilis ang integration, at naglunsad ng two-way conversion services. Sa infrastructure, binili ng Circle ang Interop upang pabilisin ang Arc at CCTP development; binili ang Hashnote upang isama ang USYC sa full-stack platform ng Circle; nakipagtulungan sa Safe upang bumuo ng multi-signature smart accounts; at naglatag ng AI agent payment standards.

Digital Assets: Pagbuo ng Core Value Carrier ng Global Finance

Noong 2025, ang tatlong pangunahing digital assets na USDC, EURC, at USYC ay nakamit ang parehong scale at quality improvements, na sumasaklaw sa payments, foreign exchange, treasury management, at iba pang mga scenario.

USDC: Global Stablecoin Benchmark

Hanggang Disyembre 23, 2025, ang market cap ng USDC ay tumaas mula $44 billion hanggang $77 billion, paglago ng 75%. Ang on-chain coverage ay lumawak sa 30 blockchains, kabilang ang 14 bagong public chains gaya ng XRP Ledger. Pagkatapos ng CCTP protocol upgrade, sinusuportahan na nito ang cross-chain transfers sa 17 chains, na may kabuuang transaction volume na higit sa $126 billion at mahigit 6 million transfers.

Malaki ang itinaas ng market liquidity sa nakaraang taon, tumaas ng 227% ang spot liquidity ng Binance BTC/USDC, at higit 200% ang depth ng perpetual contracts. Na-optimize ang trading metrics, 99% ng oras ay mas mababa sa 1 basis point ang spread, at ang slippage para sa $100,000 na trade ay bumaba mula 42 basis points sa wala pang 5 basis points, unti-unting nilalapit ang agwat sa USDT at nagiging high-trust liquidity carrier.

EURC: Nangunguna sa EU Compliant Market

Ang 2025 ay isang napakahalagang taon din para sa EURC. Pinabilis ng MiCA implementation ang explosive growth ng EURC, na tumaas ang market cap mula €70 million hanggang higit €300 million hanggang Disyembre 23, paglago ng 328%, at nananatiling nangunguna sa euro stablecoins.

Ang paglago ng EURC ay dahil sa expansion nito sa World Chain. Dinala ng World Chain ang EURC sa mahigit 37 million World App users, na nagpapagana ng daily euro trading at transfer functions.

Ang "regulatory compliance + institutional on/off ramp + consumer distribution" model ay bumuo ng regional liquidity network na complementary sa USDC, na nagpapatunay sa feasibility ng regionalization strategy.

USYC: Core Choice ng Yield-Bearing Asset para sa Institusyon

Tulad ng USDC at EURC, patuloy ding lumago ang TMMF (Token Management Fund) USYC ng Circle. Mula Nobyembre 1 hanggang Disyembre 23, 2025, tumaas ang assets under management ng USYC ng humigit-kumulang $592 million, mula $948 million hanggang $1.54 billion, na naging pangalawang pinakamalaking TMMF sa mundo.

Matagumpay na inilunsad ang USYC sa BNB Chain at Solana, na umaabot sa mas maraming institutional clients dahil sa high throughput at low latency. Ang core value nito ay "traditional asset yield + on-chain flexible settlement", na sumusuporta sa 24/7 redemption at conversion sa USDC, na tumutugon sa liquidity needs ng institusyon.

Mga Aplikasyon at Serbisyo: Pagbubukas ng Huling Milya ng Pagpapatupad

Habang patuloy na lumalaki ang regulated digital assets, ang pokus noong 2025 ay gawing mas angkop ang mga asset na ito para sa real-world financial workflows. Ang CPN (Circle Payments Network), CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol), Gateway, Circle xReserve, Mint, StableFX, Circle Wallets at iba pang mga kaugnay na aplikasyon at serbisyo ng Circle ay naging tulay na nag-uugnay sa digital assets at pang-araw-araw na financial infrastructure.

CPN: Pinapabilis ang Global Fund Flows

Para tugunan ang mga problema ng tradisyonal na cross-border payments tulad ng T+2 hanggang T+5 delay at 3%-5% na mataas na fees, inilunsad ng Circle sa simula ng 2025 ang CPN stablecoin payment network, na nagbibigay ng real-time payment coordination platform para sa mga financial institutions na may legal na lisensya. Ang core advantages ng CPN ay kinabibilangan ng: "one-to-many" integration model na nagpapababa ng building cost; programmable risk control framework na sumusuporta sa real-time policy enforcement; at native compliance capability na nagbibigay ng "compliance as a service".

Pinapaikli ng CPN Console self-service interface ang onboarding cycle, at sa pagtatapos ng taon ay may higit 25 design partners. Halimbawa, naabot ng Alfred sa Brazil ang second-level cross-border payments, at bumaba ng 20% ang forex cost; sa Asia-Pacific, tinugunan ng Tazapay ang pain points ng SME collections.

Mga Tool para sa Liquidity at Interoperability

Habang lumalaki ang paggamit ng digital assets sa totoong mundo noong 2025, patuloy na pinalalawak ng Circle ang liquidity at interoperability infrastructure na kinakailangan para suportahan ang paglago na ito.

Sa pamamagitan ng Mint, Gateway, at xReserve, magkatuwang na binuo ang multi-chain liquidity system. Pinahusay ng Mint ang rates at account management, at nagdagdag ng 24/7 USDC/EURC conversion; sinusuportahan ng Gateway ang 11 core chains para sa real-time USDC allocation at integration ng dispersed liquidity; binibigyang-kapangyarihan ng xReserve ang non-native chains na mag-issue ng reserve-backed stablecoins, na nagpapababa ng cross-chain trust risk.

StableFX: Pagbabago ng Institutional Forex Trading

Habang ang Mint, CPN, CCTP, Gateway, at xReserve ay nakatuon sa payments, liquidity, at interoperability, ang StableFX at Circle Partner Stablecoins ay nakatuon sa isa pang mahalagang aspeto ng cross-border finance: foreign exchange.

Para tugunan ang mga problema ng tradisyonal na forex tulad ng T+1 settlement at margin prepayment, inilunsad ng Circle noong Nobyembre ang StableFX engine, na pinagsasama ang RFQ model at on-chain settlement para sa real-time delivery na walang margin. Available na ang StableFX sa Arc public testnet.

Wallets at Autonomous Payments: Pagpapalawak ng AI Scenarios

Ang wallets ang paraan ng mga user para makipag-ugnayan sa on-chain world; ang critical infrastructure na ito ay pinagsasama ang end-user experience, developer workflows, at mga bagong use case ng intelligent agents.

Inilunsad ng Circle Wallets as a Service platform ang modular solutions, at pinababa ng Gas Station at Paymaster features ang user threshold. Pinalawak din ng Circle ang wallet infrastructure sa bagong larangan: autonomous machine-to-machine payments. Sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa Coinbase x402 protocol at OpenMind, isinama ng Circle ang developer-controlled wallets sa x402, na nagpapahintulot sa AI agents na gumamit ng USDC para sa autonomous payments ng API access, data, computation, at content fees.

Real-World Applications: Mula Pilot Hanggang Malakihang Pagpapatupad

Ang tunay na sukatan ng progreso noong 2025 ay hindi ang lawak ng Circle product portfolio o ang mas malinaw na regulatory frameworks sa buong mundo, kundi ang mga tagumpay ng mga developer at customer. Noong 2025, ang aplikasyon ng Circle digital assets ay lumipat mula pilot patungo sa malakihang pagpapatupad, na sumasaklaw sa consumer banking, cross-border remittance, global payroll, at iba pang mga scenario, na nilulutas ang mga pain points ng tradisyonal na finance.

CAP Program: Alliance Ecosystem na Nagpapalakas ng Inobasyon

Hanggang Disyembre, umabot sa 1,065 ang miyembro ng CAP (Circle Alliance Program), na sumasaklaw sa mga bangko, tech companies, at iba pa. Ang core value ay ecosystem collaboration, kung saan nagbibigay ang Circle ng technical support at ang mga miyembro ay nag-i-innovate batay sa lokal na pangangailangan: pinaikli ng Southeast Asian members ang cross-border remittance sa minute-level at binawasan ng 50% ang fees; isinama ng Latin American members ang agricultural supply chain finance, na nagsisilbi sa maliliit na magsasaka.

Penetrasyon sa Mainstream Financial Channels: Pag-abot sa Bilyong User

Nakipagtulungan ang Circle sa Latin American digital bank na Nubank upang magbigay ng low-threshold USDC savings services sa 127 million users sa Brazil, Mexico, at Colombia, kung saan hindi na kailangan ng overseas account at maaaring mag-convert at mag-store ng value sa kasalukuyang app. Sa pamamagitan ng pag-integrate ng USDC sa kanilang platform, nagsimula ang Nubank na magbigay sa sampu-sampung milyong Brazilians ng madaling paraan upang ma-access at ma-hold ang digital dollars sa loob ng Nubank app.

Cross-Border Payments at Remittance: Mula T+2 Hanggang 24/7

Pinalitan ng global payment network na Thunes ang multi-currency pre-funding model gamit ang USDC, na bumaba ng 30% ang working capital usage, tumaas ng 60% ang reconciliation efficiency, at mas maraming emerging markets ang nasaklaw. Sa kabilang banda, pinagsama ng bagong bangko na Lipaworld ang USDC at digital vouchers upang magbigay ng low-cost remittance services para sa mga migrante, na bumaba ng 40%-60% ang fees at pinaikli sa minute-level ang pagdating ng pondo, na nilulutas ang kakulangan ng branches sa underdeveloped regions.

Payouts: Angkop para sa Remote Work

Inilunsad ng Circle at Rise ang USDC payroll solution, na nagpapahintulot sa mga kumpanya na magbayad ng suweldo sa buong mundo sa isang platform, na iniiwasan ang multi-currency conversion costs at pinaikli ang payout mula 3-5 araw sa real-time. Mahigit 1,000 kumpanya ang nakinabang, na sumasaklaw sa tech, creative, at iba pang industriya, na nagpapabuti sa predictability ng kita ng freelancers at nagpapababa ng operating costs ng kumpanya.

Social Responsibility: Institutionalization ng Financial Inclusion

Habang pinalalawak ng Circle ang commercial at institutional business footprint noong 2025, gumawa rin ito ng mga hakbang upang pormal na ipatupad ang pangmatagalang pangako sa financial inclusion at pagpapalakas ng financial resilience.

Sa pamamagitan ng "Donate 1%" program, itinatag ang Circle Foundation upang pondohan ang mga proyekto tulad ng mobile payment promotion sa Africa, SME payment access sa Southeast Asia, at financial training para sa mga migrante sa Latin America. Isinama ang inclusivity sa infrastructure design, pinalawak ang CPN coverage sa emerging markets, at binabaan ang SME costs gamit ang low-threshold API.

Arc Blockchain: Paglulunsad ng Internet Economic Operating System

Noong 2025, inilunsad ng Circle ang EVM-compatible Layer 1 public chain na Arc, na tinaguriang "internet economic operating system", na idinisenyo para sa real-world financial activities. Pinagsama ang Informal Systems team upang isama ang Malachite consensus engine, na may sub-second confirmation, high throughput, at low energy consumption.

Noong Oktubre, inilunsad ang Arc public testnet, na umakit ng higit 100 institusyon, kabilang ang BlackRock, Goldman Sachs, Amazon Web Services, Coinbase, at iba pang global core players. Ang mga pangunahing tampok ng Arc ay kinabibilangan ng: sub-second finality, USDC-denominated predictable fees, at configurable privacy tools.

Malaki ang naging tagumpay ng AI scenario exploration, na nagdaos ng hackathons upang itaguyod ang innovation ng developers, at naging tipikal ang "AI disaster relief platform", na gumagamit ng Arc at USDC para sa automatic fund distribution, na sinusuportahan ng zero-knowledge proofs para sa compliance at transparency. Hanggang Disyembre, mahigit 20,000 ang miyembro ng Arc Discord community, at inilunsad ang developer fund para suportahan ang mga proyekto tulad ng compliance components at liquidity tools, na nagpapabilis sa ecosystem adoption.

Paningin sa Hinaharap: Sama-samang Pagbuo ng Open Internet Financial System

Ang mga tagumpay namin noong 2025 ay simula pa lamang. Ang mundo ay nasa maagang yugto pa ng paglipat mula sa dekada nang ginagamit na financial infrastructure patungo sa internet financial system. Sa sistemang ito, ang halaga ay umiiral online at gumagalaw nang walang kapantay na bilis. Ang regulatory clarity sa mga pangunahing merkado, paglago at diversipikasyon ng mapagkakatiwalaang digital assets, pagpapalawak ng mga aplikasyon na may tunay na halaga, at ang maagang pag-unlad ng blockchain infrastructure na idinisenyo para sa real-world economic activities ay nagpapahiwatig na ang programmable on-chain finance ay gaganap ng pundamental na papel sa pandaigdigang ekonomiya.

Sa hinaharap, bilang neutral at mapagkakatiwalaang digital currency issuer, institution-grade infrastructure builder, at partner ng susunod na henerasyon ng financial application developers, nangangako kaming patuloy na gaganap ng konstruktibong papel.