Inaasahan ng VanEck na papasok ang Bitcoin $0.0353 24h volatility: 0.3% Market cap: $35.35 M Vol. 24h: $6.76 M sa taong 2026 na may “halo-halong ngunit konstruktibong” mga senyales at mas mataas na posibilidad ng konsolidasyon kaysa sa matinding pagtaas o pagbagsak.
Ayon sa bagong crypto outlook ng kumpanya na pinangunahan ni Matthew Sigel (Head of Digital Assets Research), ang realized volatility ng Bitcoin ay halos nabawasan ng kalahati kumpara sa nakaraang cycle. Ipinapahiwatig nito na ang susunod na cyclical drawdown ay dapat na mas maliit (mga 40% kumpara sa ~80% noong nakaraan), at karamihan dito ay nasalo na ng merkado. Sinabi rin nila na ang apat na taong cycle ng Bitcoin, na madalas na umaabot sa tuktok pagkatapos ng U.S. election, ay “nanatiling buo” matapos ang mataas noong unang bahagi ng Oktubre 2025. Sinusuportahan nito ang pananaw na ang 2026 ay magiging taon ng pag-digest ng merkado.
Ipinapakita ng VanEck ang kanilang pananaw sa tatlong aspeto:
- Pandaigdigang likwididad: malamang na makakatulong ang mga rate cut, ngunit ang ilang bahagi ng U.S. liquidity ay mas mahigpit habang ang AI capex ay sumasalubong sa marupok na funding market.
- System leverage: makabuluhang na-reset matapos ang ilang malalaking washout.
- On-chain activity: medyo mahina pa, ngunit may pagbuti.
Para sa mga mamumuhunan, muling inirerekomenda ng kumpanya ang disiplinadong 1–3% BTC allocation, na binubuo sa pamamagitan ng dollar-cost averaging at opportunistic na pagdagdag tuwing may leverage unwinds.
Ang Malaking Trade sa 2026: Pagbabago ng mga Miners tungo sa AI/HPC Providers
Itinatampok ng VanEck ang capital-intensive na pagbabago na kasalukuyang ginagawa ng mga Bitcoin miners, na nagpapalawak ng hash rate habang sabay na nagtatayo ng AI/HPC data-center capacity. Ang iba pang pananaliksik ng kumpanya ay sumusubaybay sa mga public miners na nagpaplanong mag-scale mula ~7 GW energized sa unang bahagi ng 2025 hanggang ~16 GW pagsapit ng 2026 at ~20 GW pagsapit ng 2027, kung saan 20–30% ng kapangyarihang iyon ay malamang na ilaan sa AI/HPC workloads. Sa pananaw ng VanEck, ang mga miners na may murang/secured na kuryente, maaasahang HPC economics, at hindi nakakapagpalabnaw ng financing ay dapat manguna sa cycle ng konsolidasyon na kahalintulad ng 2020–2021.
Ang pagbabagong ito ay makikita na sa mga balita: ang mga dating pure-play miners ay pumipirma ng multi-year AI compute leases na sinusukat sa daan-daang megawatts. Halimbawa, inilunsad ng Hut 8 ang isang 15-taon, ~$7B data-center deal na suportado ng Anthropic/Fluidstack na may opsyon sa pagpapalawak hanggang gigawatt range. Ito ay nagsisilbing simbolo ng paglipat ng sektor patungo sa energy-backed compute revenue. Ang iba pang operators, tulad ng Core Scientific, ay nakakakuha ng mga upgrade sa pagpapalawak ng HPC pipelines.
Stablecoins at Digital Payments: Piling Pagkakataon
Higit pa sa mining, nakikita ng VanEck ang mas piling oportunidad sa digital payments at stablecoin settlement. Partikular, ang B2B flows ay maaaring magpababa ng cross-border costs at magpabuti ng working-capital cycles.
Pinapayuhan ng kumpanya na limitado ang pure-play public-equity exposure. Ang mga malapitang makikinabang ay maaaring mga fintech at e-commerce operators na nag-iintegrate ng stablecoin rails upang mapalakas ang margin leverage. Ipinapahiwatig din ng mas malawak na market coverage na ang malapitang stablecoin use cases ay nakatuon sa cross-border B2B, kahit na nananatiling matatag ang consumer card networks.
Bakit Plausible ang “Consolidation” Call
- Mas mababang realized volatility: Ang datos ng VanEck at mga chain check noong kalagitnaan ng 2025 ay nagpakita ng BTC volatility na bumababa sa cycle lows, na tugma sa mas maliliit (ngunit matutulis pa rin) na drawdown.
- Buong cycle structure: Ang pattern ng post-election peak at ang mataas noong Oktubre 2025 ay akma sa four-year template, na nagpapahiwatig ng range-building sa 2026.
- Na-reset na leverage, mahina ngunit gumagandang on-chain: Ang nakaraang deleveraging ay nagpapababa ng fragility; ang paunti-unting pagtaas sa on-chain ay mas pabor sa dahan-dahang paggalaw kaysa sa biglaang pagbabago.
