Ang susunod na galaw ng Bitcoin ay maaaring mas mababa kaysa sa inaasahan ng karamihan

• Disyembre 17, 2025
• |
• 08:48 (UTC+8)

Ang kasalukuyang hamon na kinakaharap ng Bitcoin ay maaaring hindi gaanong may kaugnayan sa takot o macro na balita, kundi higit pa sa isang mas tagong isyu: nahihirapan ang merkado na makahanap ng susunod na mamimili.

Sa mataas na presyo, ang Bitcoin ay lalong umaasa sa alternatibong demand sa halip na bagong hawak. Kapag hindi lumitaw ang alternatibong demand, kahit maliit na pagbebenta ay maaaring magdulot ng pagbaba ng presyo upang maghanap ng balanse.

Ayon kay Mike McGlone, isang strategist ng Bloomberg Industry Research, dapat bigyang-pansin ng mga mamumuhunan ang ganitong sitwasyon.

Kapag ang Pagmamay-ari ay Nagiging Isang Limitasyon

Hindi pantay ang distribusyon ng supply ng Bitcoin. Malaking bahagi nito ay hawak ng mga long-term holders na bumili sa presyong mas mababa kaysa sa kasalukuyan. Ang ganitong konsentrasyon ay naging pabor sa Bitcoin noong panahon ng malakihang akumulasyon, dahil tahimik na sinisipsip ng malalaking mamimili ang supply.

Ngayon, ang parehong konsentrasyon ay nagdudulot ng kahinaan. Ang pondong nailagay ay hindi naisasalin sa bagong buying power. Kapag ang unrealized gains ay nangingibabaw sa hanay ng mga may hawak, hindi kailangang malakas ang selling pressure upang mapabagsak ang demand.

Naniniwala si McGlone na ang ganitong imbalance ay nagpapadali sa Bitcoin na tamaan ng pressure sa panahon ng stress sa merkado.

Hindi na Iisa ang Direksyon ng Kapital

Isa pang malaking pagbabago ay naganap sa labas ng Bitcoin. Ang crypto capital ay hindi na nakatuon lamang sa isang dominanteng asset, kundi kumalat na sa napakaraming token, protocol, at thematic na larangan.

Noong mga unang cycle, halos natural na sinisipsip ng Bitcoin ang karamihan ng inflow ng pondo. Ngunit ngayon, ang kapital ay dumadaloy sa iba't ibang sektor, direksyon ng pamumuhunan, at uri ng kalakalan. Ang dispersyon ng pondo ay nagpapahina sa kakayahan ng Bitcoin na muling makabawi kapag huminto ang bullish trend.

Ang Daan Patungong $10,000 Bitcoin—
“Bumibili tayo ng Bitcoin gamit ang perang hindi natin kayang mawala.” Sabi ni Michael Saylor kagabi sa isang event ng Miami Economic Club.
Hinahangaan at nirerespeto ko si Mr. Saylor, siya ang nagpasimula noong 2020—noong ang Bitcoin ay nasa halos $10,000—na nagdulot ng 10x na paglago ng presyo ng Bitcoin...pic.twitter.com/0CDBxCZYYc

— Mike McGlone (@mikemcglone11)Disyembre 16, 2025

Naniniwala si McGlone na ang ganitong kapaligiran ay kahalintulad ng late-stage market ng ibang asset class, kung saan kahit humina ang potential demand, nananatiling mataas ang presyo.

Bakit Nawawala ang Impluwensya ng Institutional Flow

Ang mga regulated na access tool ay tunay na nagdala ng malaking kapital sa Bitcoin. Ngunit ang mga inflow na ito ay nakatuon sa simula pa lang. Kapag naipamahagi na ang pondo, humihina na ang buying impulse.

Ganito rin ang kaso sa corporate treasury exposure. Ang malalaking posisyon ay maaaring magpakita ng mataas na kumpiyansa ng mga mamumuhunan, ngunit hindi ito nangangahulugan ng tuloy-tuloy na demand. Sa pananaw ng market structure, static lang ang mga ito.

Naniniwala si McGlone na kapag naging stable na ang mga pinagmumulan ng pondo, kailangang makaakit ng bagong grupo ng mamimili ang Bitcoin, o kailangan nitong mag-adjust pababa upang makahanap ng bagong mamimili.

Ang Pag-reset ay Para sa Price Discovery, Hindi Para sa Pagkabigo

Sa ganitong balangkas, ang matinding pagbagsak ng presyo ay hindi nangangahulugang “pagbagsak” ng Bitcoin, kundi pag-aadjust ng presyo sa antas kung saan natural na babalik ang demand.

Naniniwala si McGlone na ang potensyal na downside risk ay hindi emosyonal na prediksyon, kundi natural na resulta ng imbalance ng supply at demand. Batay sa kasaysayan, ang merkado ay nilulutas ang ganitong imbalance sa pamamagitan ng presyo, hindi ng pasensya.

Ito ang dahilan kung bakit ang mga dating itinuturing na malayong antas ay muling napag-uusapan—hindi bilang target, kundi bilang lugar kung saan maaaring muling pumasok ang kapital.