Inaasahan ng mga analyst ng William Blair ang 'slingshot recovery' para sa Visa dahil sa stablecoin tailwinds

Ayon sa mga analyst ng investment bank na William Blair, ang mahinang performance ng stock ng Visa ngayong taon ay maaaring malapit nang magbago, dahil ang stablecoins ay nagiging pangunahing pwersa para sa higanteng kumpanya ng pagbabayad.

Sa earnings call ng kumpanya noong Martes, kinumpirma ni Visa CEO Ryan McInerney ang mga plano na suportahan ang apat na stablecoins sa apat na natatanging blockchains na maaari nitong tanggapin at i-convert sa mahigit 25 tradisyonal na fiat currencies. Binanggit din ni McInerney na ang quarterly na gastusin gamit ang stablecoin-linked Visa card ay apat na beses na mas mataas kumpara noong nakaraang taon, at nakapagpadala na ito ng mahigit $140 billion sa crypto at stablecoin flows mula 2020.

Sa isang tala para sa mga kliyente noong Martes, iginiit ng mga analyst ng William Blair na sina Andrew Jeffrey at Cristopher Kennedy na ang integrasyon ng Visa ng blockchain-based payments ay nagpo-posisyon dito para sa panibagong paglago habang bumibilis ang pag-adopt ng stablecoin sa pandaigdigang kalakalan.

"Bagama't nakikita namin ang ilang partikular na niche use-cases, tulad ng partnership ng Coinbase at Shopify, naniniwala kami na ang domestic B2C stablecoin payments ay isang solusyon na naghahanap ng problema. Ang mga bank card ay laganap, mura, ligtas, at mabilis," sabi ng mga analyst. "Ang tunay na oportunidad para sa stablecoin, sa aming opinyon, ay nasa cross-border payments. Maaaring malaki ang ibaba ng stablecoins sa gastos ng cross-border B2B commerce, mapabilis ang settlement, at mabawasan ang mga pagkakamali."

Ang oportunidad sa cross-border ay susi

Binanggit ng mga analyst ng William Blair na ang cross-border transactions ay bumubuo ng mas mababa sa 15% ng kabuuang payment volume ng Visa ngunit iginiit nilang mahusay ang posisyon ng kumpanya upang makuha ang lumalaking bahagi ng stablecoin-based commerce habang ang tradisyonal na correspondent banking ay nagkakawatak-watak. Bagama't nagsisimula pa lamang ang pag-adopt ng stablecoin, ang mas malinaw na regulasyon, mga umuusbong na pamantayan, at pagpapabuti ng imprastraktura ay maaaring maglipat ng malaking bahagi ng tinatayang $20 trillion cross-border B2B market sa mga umuusbong na digital payment rails, dagdag pa nila.

Noong Setyembre, naglunsad ang Visa ng pilot upang subukan ang stablecoins para sa cross-border payments, na nagbibigay sa mga negosyo ng bagong paraan upang magpadala ng pera sa ibang bansa nang mas mabilis.

"Ang pagpasa ng GENIUS Act ay nagsilbing katalista para sa mga kumpanya upang muling ituon ang matagal nang pagsisikap na gamitin ang stablecoins at blockchain technologies," sabi nina Jeffrey at Kennedy. "Nararamdaman naming karamihan sa mga blockchain/stablecoin start-ups ay mangangailangan ng pakikipag-partner sa kasalukuyang ecosystem sa malapit na hinaharap, habang ang mga established fintechs ay mag-aalok ng mga bagong serbisyo sa kasalukuyang mga customer at maaaring makinabang mula sa mas mataas na internal efficiencies."

Ang pagiging laggard ng Visa ay 'hindi sustainable'

Itinuturing ng William Blair na ang lumalawak na stablecoin offerings ng Visa, na isinama sa mas malawak nitong multi-layer payments architecture, ay isang ebolusyon ng papel nito sa pagpapadali ng pandaigdigang paggalaw ng pera sa halip na paglayo rito.

Ipinapahayag nina Jeffrey at Kennedy na ang momentum ng stablecoin ng Visa ay magdadagdag sa core payments at tokenization businesses nito, at iginiit na ang pagiging laggard nito ngayong taon ay "hindi sustainable," at nananawagan ng isang "slingshot recovery" sa stock nito.

Bagama't maganda ang performance ng mga bank stocks sa 2025, ang halos 10% year-to-date na pagtaas ng Visa — kumpara sa 17% ng S&P 500 — ay nagbibigay ng puwang para sa rebound, sabi ng mga analyst, na muling pinagtibay ang kanilang outperform rating sa stock at nagpo-project ng mahigit 15% na 12-buwan na upside.