Ulat: Ang kamakailang pagbagsak ng crypto market ay nagdulot ng panganib sa 1.1 billions USD na sUSDe circular trading

ChainCatcher balita, ayon sa ulat ng CoinDesk, iniulat ng Sentora Research na matapos ang pagbagsak ng crypto market, halos 1 bilyong dolyar na DeFi positions na may kaugnayan sa Ethena staking ng USDe (sUSDe) ay nahaharap sa panganib.

Dahil sa pagbagsak, malaki ang ibinaba ng interest rates sa DeFi market, at lumiit ang kita mula sa leveraged strategies gaya ng sUSDe loop trading. Sa Aave v3 core version, ang lending rates ng USDT/USDC ay mas mataas ng humigit-kumulang 2% at 1.5% kaysa sa kita ng sUSDe, kaya't ang mga gumagamit na nagle-leverage ng stablecoin upang mag-long ng sUSDe ay nalulugi, at ang mga loop positions na bumibili ng sUSDe gamit ang stablecoin ay nagsisimula nang malugi. Kung magpapatuloy ang sitwasyong ito, halos 1 bilyong dolyar na exposed positions sa Aave v3 core version na may negative interest spread ay maaaring ma-liquidate. Ang negative interest spread ay maaaring magpilit ng collateral sell-off o deleveraging, na magpapahina sa liquidity ng trading venues at magdudulot ng chain reaction. Paalala ng Sentora, dapat bantayan ng mga trader ang interest rate spread sa pagitan ng annualized lending yield ng Aave at ng kita ng sUSDe, lalo na kapag patuloy itong negatibo, pati na rin ang utilization rate ng USDT at USDC lending pools. Sa kasalukuyan, parami nang parami ang loop positions na malapit nang ma-liquidate. Sa hinaharap, dapat bantayan ng mga trader ang biglaang pagtaas ng utilization rate ng USDT at USDC lending pools, na maaaring magpataas ng borrowing cost at magpalala ng market pressure kapag negative ang interest spread.