Isang short position ng Bitcoin na nagkakahalaga ng halos $500 milyon, kasama ang rekord ng isa pang trader na 12 sunod-sunod na panalo, ay naglalantad ng pinakamalalim na laro ng kapangyarihan sa merkado ng cryptocurrency.
Sa ilalim ng alon ng merkado ng cryptocurrency, isang hindi nakikitang digmaan ang nagaganap. Sa nakalipas na kalahating buwan, dalawang misteryosong whale ang gumamit ng mahigit $500 milyon na pondo upang magpakitang-gilas sa isang matinding laban ng long at short sa merkado.
Sa isang panig ay ang tinatawag na "insider whale" na isang team na nagtutulungan, na may kakayahang tamaan ang timing at magbukas ng malalaking short positions bago ang mahahalagang kaganapan; sa kabilang panig ay ang solo na "smart money" whale, na may 100% win rate sa 12 sunod-sunod na panalo, na kumita ng higit sa $12.6 milyon.
I. Pagkakakilanlan ng Whale: Ang Hindi Nakikitang Kamay sa Likod ng Merkado
Sa mundo ng cryptocurrency, ang mga investor na may napakalaking pondo at kayang impluwensyahan ang galaw ng merkado ay tinatawag na "whale". Kamakailan, dalawang address ang naging sentro ng atensyon ng merkado, na nagpapakita ng magkaibang istilo ng operasyon at kahanga-hangang mga resulta.
● Address 0xb317...83ae ay tinaguriang "insider whale" ng merkado. Ang address na ito, kasama ang dalawa pang kaugnay na address, ay bumuo ng isang operation matrix, at noong Oktubre 11 bago ang pagbagsak ng merkado ay eksaktong nagbukas ng short positions. Ayon sa monitoring, ang tatlong kaugnay na address na ito ay kumita ng higit sa $160 milyon sa "black swan" event.
● Address 0xc2a3...e5f2 naman ay tinawag na "smart money" dahil sa kahanga-hangang win rate. Ayon sa on-chain analyst, simula Oktubre 11 hanggang ngayon, nanatili ang all-win record ng whale na ito, lahat ng 12 trades ay kumita, at ang pinakahuling trade ay nag-close ng long position sa BTC nang ito ay lumampas sa $111,000, na kumita ng $1.774 milyon sa isang trade.
Hindi lang magkaiba ang istilo ng operasyon ng dalawang whale, magkaiba rin ang laki ng kanilang pondo. Ang sumusunod na talahanayan ay naglalaman ng detalyadong paghahambing ng kanilang mga pangunahing katangian:
Comparative Dimension | Insider Whale (0xb317) | Smart Money Whale (0xc2a3) |
Operation Style | Coordinated multi-address operation | Independent decision-making, flexible switching |
Core Strategy | Event-driven high-leverage shorting | Dual long-short, short-term trading |
Holding Period | Medium to long-term positioning | Short-term volatility operation |
Leverage Usage | 10x full position leverage | Moderate leverage, controllable risk |
Fund Size | Associated addresses hold $386 million USDC | Single address operation, smaller scale |
Market Impact | Triggers insider trading suspicion | Seen as market indicator |
II. Buong Rekord ng Operasyon: Mga Kritikal na Punto at Eksaktong Timing
Ang mga operasyon ng dalawang whale sa nakalipas na kalahating buwan ay halos maaaring gawing textbook-level na market strategy guide.
Ang operation path ng insider whale ay nagpapakita ng eksaktong event-driven na katangian:
● Oktubre 10: Nagsimula ang coordinated addresses ng paglipat ng pondo, mula address 0x2ea1 papuntang transit address 0x4f9 na may malaking halaga ng pondo
● Gabi bago Oktubre 11: Eksaktong nagbukas ng BTC, ETH, SOL short positions bago bumagsak ang merkado
● Oktubre 11: Nag-close ng positions ng paunti-unti, kumita ng higit sa $160 milyon ang tatlong kaugnay na address
● Oktubre 14: Muling nagbukas ng BTC short position na nagkakahalaga ng $498 milyon
● Oktubre 20-22: Patuloy na nagdagdag ng short positions, at nagdeposito ng 3,003 BTC sa Binance
● Oktubre 23: Nag-close ng $227 milyon na short positions, muling kumita ng $6.4 milyon
Ang smart money whale naman ay nagpakita ng ganap na magkaibang operation philosophy:
● Oktubre 15: Mabilis na nakuha ang market reversal, nagbukas ng $140 milyon na BTC short position
● Oktubre 16: Agad na nagbago ng direksyon, nag-long sa BTC at hinawakan ng 5 araw
● Oktubre 22-23: Sunod-sunod na nagpalit ng long at short, lahat ay kumita
● Oktubre 24: Dahil sa balita ng pagpupulong ng mga lider ng China at US, nag-close ng long position sa BTC nang ito ay lumampas sa $111,000
● Hanggang Oktubre 27: Nanatili ang all-win record, 12 trades na walang talo
Ang detalyadong rekord ng operasyon ng dalawang whale ay nagpapakita ng kanilang magkaibang pag-unawa at estratehiya sa merkado:
Time Node | Insider Whale Operation | Smart Money Whale Operation | Market Environment |
Oktubre 10-11 | Coordinated na nagbukas ng short positions | Walang naitalang operasyon | Gabi bago bumagsak ang merkado |
Oktubre 15 | May hawak na malaking short position | Nagbukas ng $140 milyon na short position | Market ay pababa at pabagu-bago |
Oktubre 16-21 | Nanatili sa short position | Reverse na nag-long at hinawakan | Market ay unti-unting bumabawi |
Oktubre 22-23 | Nag-close ng short positions at kumita | Palit-palit ng long at short, lahat kumita | Market ay pumipili ng direksyon |
Oktubre 24 | Walang bagong operasyon na inilathala | Nag-close ng long position at kumita ng $1.77 milyon | BTC ay lumampas sa dating high |
Oktubre 27 | Associated addresses hold $386 million USDC | Patuloy na all-win record | Market ay mataas at pabagu-bago |
III. Pagsusuri ng Epekto sa Merkado: Paano Nakakaapekto ang Whale Operations sa Crypto Ecosystem
Presyo at Trading Aspect
● Ang concentrated operations ng mga whale ay may malaking epekto sa short-term price ng merkado. Noong Oktubre 14, nang nagbukas ang insider whale ng 4,348.74 BTC short position na nagkakahalaga ng $492 milyon, ang ganitong laki ng posisyon ay nagdulot ng downward pressure sa merkado.
● Mas mahalaga, kapag nagdesisyon ang mga whale na mag-close ng positions, nagkakaroon din ito ng malaking epekto sa merkado. Noong Oktubre 23, nang sabay na nag-close ng malalaking BTC short positions ang dalawang whale, nagbigay ito ng panandaliang lakas sa pabagu-bagong crypto market, at pansamantalang natapos ang round ng volatility sa BTC.
On-chain Fund Flow
● Ang aktibidad ng mga whale ay nagpapakita ng bagong galaw ng pondo sa on-chain. Ayon sa tracking data, ang associated addresses ng insider whale ay kasalukuyang may hawak pa ring $386 milyon USDC na liquid funds. Dapat tutukan ang galaw ng mga "ammunition" na ito.
● Kapag nagsimula ang mga address na ito na maglipat ng stablecoin sa malaking halaga, madalas itong senyales ng bagong market operation. Halimbawa, noong Oktubre 10, nagdeposito ang insider whale ng $80 milyon USDC sa platform, at agad na nagbukas ng short position sa humigit-kumulang 3,700 Bitcoin.
● Ipinakita rin ng mga whale ang masusing fund management strategy sa kanilang operasyon. Noong Oktubre 10, inilipat ng insider whale mula address (0x2eA) ang malaking halaga ng pondo sa transit address (0x4f9), na pagkatapos ay paulit-ulit na nagpadala ng pondo sa trading address (0xb317). Ang malinaw na division of labor sa fund flow ay nagpapakita ng mataas na antas ng propesyonalismo.
Investor Sentiment at Market Tracking
● Ang operasyon ng mga whale ay nagdulot ng malinaw na pagkakaiba ng market sentiment. Ang ilang investors ay tinitingnan ang mga whale bilang "smart money" at sinusubukang sundan ang kanilang galaw; ang iba naman ay nagdududa sa fairness ng merkado, at naniniwalang ang insider trading ay sumisira sa decentralized na prinsipyo ng crypto market.
● Sa kasalukuyang merkado, ang whale holdings ay naging reference indicator para sa maraming investors. Lalo na kapag sabay-sabay na kumikilos ang maraming whale, mas madaling magdulot ito ng herd effect sa mga retail investors, na nagpapalakas ng volatility ng merkado.
● Kasabay nito, nagsisimula na ring bigyang pansin ng mga regulators ang ganitong malalaking operasyon. Isang financial regulatory agency sa isang bansa ang naglipat na ng ilang indibidwal na pinaghihinalaang sangkot sa price manipulation at unfair trading sa virtual asset market sa judicial department, at nagpasya ring magpataw ng multa sa ilan sa kanila.
IV. Pagdududa sa Pagkakakilanlan ng Whale: Front Figures at Mga Big Boss sa Likod
Front Figure: Garrett Jin
● May mga naunang hinala sa komunidad na ang whale na nagbukas ng malaking short position sa Hyperliquid tatlong araw bago ang event at kumita ng $200 milyon ay maaaring si dating Bitforex CEO Garrett Jin. Ang dahilan ay may fund transfer na koneksyon ang whale address na ito kay Garrett Jin, at pagkatapos ng exposure ay agad niyang binago ang Telegram privacy settings.
Gayunpaman, noong Oktubre 13 ay tumugon si Garrett Jin na hindi siya ang aktwal na trader, kundi nagbibigay lamang siya ng research service para sa client assets. Binigyang-diin niya na "ang kaugnay na pondo ay hindi kanya, kundi pag-aari ng kliyente".
Regulatory Attention at Hinala ng Manipulasyon sa Merkado
● Ang operasyon ng mga whale na ito ay nakatawag pansin din sa mga regulators. Ayon sa ulat, isang financial regulatory agency sa isang bansa ang nag-anunsyo sa press conference na naaresto na ang isang malaking investor na tinatawag na "whale", na gumamit ng bilyon-bilyong local currency upang artipisyal na itaas ang presyo ng ilang cryptocurrencies at kumita ng ilegal na bilyon-bilyong halaga.
Kabilang sa mga paraan ng operasyon ng investor na ito ay ang paglagay ng napakaraming buy orders upang magmukhang may panic buying, at kapag sumunod na ang ibang investors, agad niyang ibebenta ang lahat ng hawak at kikita. Minsan ay inililipat pa niya ang tokens na binili sa overseas crypto exchanges papunta sa local platform para ibenta, upang manipulahin ang merkado.
● Bukod pa rito, may isa pang kaso ng unfair trading na natuklasan ng regulators, kung saan ginamit ang social media upang magpakalat ng pekeng positive news at kumita mula rito. Ito ang unang pagkakataon na gumamit ang regulators ng social media monitoring upang imbestigahan at resolbahin ang unfair trading sa virtual asset sector.
V. Paalala sa Panganib at Dynamic Tracking
Systemic Risk ng Insider Trading:
● Kung ang mga whale na ito ay talagang umaasa sa insider information para mag-trade, nangangahulugan ito ng seryosong information asymmetry sa crypto market. Kapag naubos ang source ng impormasyon o pumasok ang regulators, maaaring magdulot ito ng chain reaction.
Risk ng Pag-close ng High Leverage Positions:
● Ang insider whale ay gumagamit ng 10x leverage full position mode, na nagpapalaki ng kita ngunit nagpapataas din ng liquidation risk. Kapag gumalaw ng 7.8% ang merkado sa kabaligtaran, malalagay sa panganib ng liquidation ang kanilang posisyon.
Hinala ng Manipulasyon sa Merkado:
● Ang mga whale ay may kakayahang manipulahin ang merkado sa pamamagitan ng coordinated operation ng mga kaugnay na address. Kung basta-basta susunod ang ordinaryong investors, maaari silang maging "bag holder".
Reaksyon ng Regulators:
● Habang lumalala ang mga insidente ng insider trading, maaaring magsimulang mag-imbestiga ang mga regulators sa iba't ibang bansa. Lalo na kung may kinalaman sa political events ang eksaktong timing ng operasyon, maaaring magdulot ito ng mas malawak na political attention.
Susunod na Hakbang ng Whale:
● Kailangang tutukan ang susunod na galaw ng mga address na ito. Ang associated address ng insider whale (0x4f9) ay may hawak pa ring $386 milyon USDC na liquid funds, at ang galaw ng pondong ito ay makakaapekto sa direksyon ng merkado.
Paghahambing ng Market Sentiment
Ang sumusunod na talahanayan ay nagbubuod ng kasalukuyang sentiment at estratehiya ng iba't ibang market participants:
Market Participant | Current Sentiment | Main Strategy | Risk Appetite |
Whale | Malinaw na pagkakaiba | Dual long-short operation | High leverage, high risk |
Institutional Investor | Cautiously optimistic | Follow the trend, staggered entry | Moderate risk |
Retail Investor | Confused and following the trend | Track whale addresses | High risk, blind following |
Market Maker | Neutral | Provide liquidity, earn spread | Low risk |
