Ang pagkuha ng kita sa Bitcoin ay nananatiling mababa, na nagpapahiwatig na maaaring magpatuloy ang rally: CryptoQuant

Nananatiling mababa ang profit-taking sa bitcoin kahit na naabot ng cryptocurrency ang bagong all-time high na higit $126,000 ngayong linggo, ayon sa onchain analytics firm na CryptoQuant.

Ang kabuuang netong realized profits ng mga bitcoin holders sa nakalipas na 30 araw ay umabot sa 0.26 million BTC (humigit-kumulang $30 billion), halos 50% na mas mababa kumpara sa 0.53 million BTC ($63 billion) noong Hulyo at malayo sa $78 billion at $99 billion na mga tuktok na nakita noong Marso at Disyembre 2024, ayon sa ulat ng CryptoQuant nitong Miyerkules. Ang mababang realized profits ay nagpapahiwatig na ang mga kalahok sa merkado ay mas pinipiling mag-hold kaysa magbenta, isang pattern na ayon sa kumpanya ay nagpapahiwatig na "maaaring magpatuloy ang rally ng bitcoin, at wala pa sa tanaw ang market top."

Sa taunang batayan, napansin ng CryptoQuant na ang net realized profits ay patuloy pa ring tumataas — isang sukatan na historikal na konektado sa tumataas na price momentum.

"Hangga't may positibong momentum sa realized profits (ang mga holders ay kumukuha ng kita sa mas mataas na antas), ito ay nagpapahiwatig na maaaring tumaas pa ang presyo. Sa nakaraan, nagtatapos ang mga bull market kapag ang mga holders ay nagbebenta sa mas mababang realized profits," ayon kay Julio Moreno, head of research ng CryptoQuant, sa panayam ng The Block.

Dagdag ni Moreno na kapag nagsimulang bumaba ang net realized profits, karaniwan itong senyales na ang mga bagong mamimili ay mabilis na nagbebenta at nakakaranas ng pagkalugi na mas mataas kaysa sa kita ng mga naunang holders.

Kamakailan, ang mga short-term holders ay nakapagtala lamang ng 2% na margin sa kanilang gains — malayo sa 8% na karaniwang konektado sa market tops — habang ang realized margins ng long-term holders ay nasa 129%, kumpara sa matitinding tuktok na nasa 300% (o halos 4× na balik), ayon sa CryptoQuant.

Ang paggastos ng mga "OG" holders — mga address na nag-hold ng bitcoin nang higit sa isang dekada — ay nananatili ring mababa. Tanging 5,000 BTC lamang ang nailipat mula sa mga wallet na ito sa nakalipas na 30 araw, kalahati ng dami na naibenta sa mga naunang tuktok noong Marso at Disyembre 2024, at 29% na mas mababa kumpara sa antas ng Mayo 2025, ayon sa kumpanya.

Sa pangkalahatan, ang mababang realized profits at mababang aktibidad ng long-term holders ay nagpapahiwatig na walang malinaw na senyales ng pagbuo ng market top, ayon sa CryptoQuant.

Noong nakaraang linggo, tinaya ng CryptoQuant na maaaring magpatuloy ang rally ng bitcoin hanggang ika-apat na quarter, na posibleng tumarget sa hanay na $160,000 hanggang $200,000 kung mananatiling malakas ang demand. Nagbigay rin ng opinyon ang mga analyst ng JPMorgan, na nagsabing ang bitcoin ay malaki ang undervalue kumpara sa gold, na nagpapahiwatig ng potensyal na pagtaas hanggang $165,000 — na pinapalakas ng mga retail investor na yumayakap sa "debasement trade" sa pamamagitan ng ETF inflows.

Kasalukuyang nagte-trade ang bitcoin sa humigit-kumulang $123,650, tumaas ng 2.4% sa nakalipas na 24 oras, ayon sa bitcoin price page ng The Block.