USDJPYテクニカル分析：日本の賃金統計と米国雇用統計に注目

主なハイライト

• 米ドルは予想を下回る米ISM製造業PMIの発表後、下落しました。
• 連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ予想は安定しており、市場は年末までに約62ベーシスポイントの緩和を見込んでいます。
• 今週の主な焦点は米国雇用統計（NFP）レポートです。
• 日本のインフレ率は日本銀行の目標を依然として上回っていますが、直ちに政策変更を迫るほどの圧力はありません。
• 日本銀行は引き続き賃金上昇に重点を置いています。
• 市場参加者は2024年に日本銀行が約2回の利上げを行うと予測しています。

市場のファンダメンタルズ概要

米ドル（USD）

米ドルは昨日、米ISM製造業PMIが予想よりも弱い結果となったことで、幅広く下落しました。データ自体は予想外ではありませんでしたが、ドルは欧州市場での以前の上昇分を失いました。

過去2週間で大きなマクロ経済の変化はありません。最新のNFPおよびCPIレポートも予想を下回る結果となり、市場は年末までに62ベーシスポイントの利下げを織り込んでいます。12月の数値は政府機関の閉鎖による混乱の可能性から慎重に見られていましたが、今後の発表でより明確になるでしょう。

現時点で、トレーダーは連邦準備制度理事会が早ければ3月にも利下げを開始する可能性があると見込んでいますが、これは今月のデータが特に弱い場合に限られます。軟調な経済データが続けば、2026年以降のさらなる緩和期待が高まり、ドルへの圧力が強まる可能性があります。逆に、経済指標が強ければ、投資家は利下げ予想を後退させることになり、ドルを支える要因となるでしょう。

日本円（JPY）

円に目を向けると、最新の東京CPIは予想を下回る結果となりました。インフレ率は日本銀行の2％目標を依然として上回っていますが、緊急の政策対応には至っていません。中央銀行は賃金上昇を引き続き重視しており、今後の賃金データや春季労使交渉が特に重要となります。

市場は今年42ベーシスポイントの引き締め、すなわち約2回の利上げを織り込んでいます。6月以前に政策変更が行われる見込みはなく、顕著な賃金上昇やインフレの急上昇がない限り、トレーダーが利上げ期待を前倒しすることはないでしょう。

USDJPYテクニカル分析

日足チャート

日足チャートでは、最近数週間で価格が繰り返し反発している154.50付近に強固なサポートゾーンが確認できます。買い手はこの水準でリスク・リワードが良好な取引機会を見いだし、160.00付近までの上昇を狙う可能性があります。一方、売り手はサポートを明確に下抜けした際に、主要トレンドラインである151.00付近までの下落をターゲットにするでしょう。

4時間足チャート

4時間足チャートでは、値動きに方向感がなく、明確な取引水準が乏しい状況です。小さな上昇トレンドラインがサポートとなる可能性があり、買い手はその上で新高値を目指してエントリーすることが考えられます。一方、売り手はこのトレンドラインを下抜けた場合に、ベアポジションを増やして154.50のサポートゾーンを目指すでしょう。

1時間足チャート

1時間足チャートでは、価格が拡大ウェッジパターン内で推移しています。買い手は下側トレンドラインを足がかりに更なる上昇を狙うと予想され、売り手はブレイクアウトを狙うか、上側境界付近でショートを継続することが考えられます。チャート上の赤線は本日の平均日中レンジを示しています。

今後の主要イベント

今後の予定として、明日は米ADP雇用統計、ISMサービス業PMI、米求人件数の発表があります。木曜日には日本の賃金統計および最新の米新規失業保険申請件数が発表されます。週末の金曜日には米雇用統計（NFP）の発表で締めくくられます。

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