過去のエピックなオプション決済市場の動向を振り返る：ボラティリティが大幅に拡大し、一方向のトレンドが加速することが多い

BlockBeatsの報道によると、12月26日、本日16時（UTC+8）にbitcoinは史上最大となる237億ドルの年間決済を迎えます。過去の年間および四半期決済後の市場動向は以下の通りです：

2023年12月29日（年間大決済）、名目価値は約110億ドル、最大ペインポイントは約42,000ドル。

決済前：市場は極度に抑圧された状態で、価格は42,000～43,000ドルの狭いレンジで横ばい。

決済後：抑制していた「ケージ」が消え、BTCはその後数日で急速に出来高を伴いブレイクアウトし、2024年初頭に48,000ドルを目指す一方的な相場が始まりました。

2024年3月29日（四半期決済）、名目価値は約150億ドル、最大ペインポイントは約65,000ドル。

決済前：BTC半減期への期待とともに、価格は60,000～70,000ドルのレンジで変動し、ボラティリティが高く、ヘッジ活動が活発で短期的な抑制が発生。

決済後：ガンマヘッジの解放後、BTCは急速に上昇ブレイクアウトし、半減期直前に70,000ドル超の新高値を記録、ブルマーケット加速段階に突入しました。

2024年6月28日（四半期決済）、名目価値は約170億ドル、最大ペインポイントは約60,000ドル。

決済前：市場は調整期に入り、価格は60,000ドル付近で狭いレンジで推移、売り圧力が増大し、ガンマピン効果が顕著でした。

決済後：決済後は短期的なボラティリティが拡大し、BTCは一旦下落した後反発しましたが、全体的には調整トレンドを維持し、すぐに強い上昇には転じませんでした。

2024年9月27日（四半期決済）、名目価値は約180億ドル、最大ペインポイントは約62,000ドル。

決済前：FRBの政策の影響を受け、価格は55,000～65,000ドルのレンジで横ばい、流動性は中程度、ヘッジによりレンジが圧縮されました。

決済後：決済後はボラティリティが増加し、BTCは上昇ブレイクアウト、利下げ期待を受けてリバウンド相場が始まり、70,000ドル付近を目指しました。

2024年12月27日（年間大決済）、名目価値は約198億ドル、最大ペインポイントは約75,000ドル。

決済前：ブルマーケットのピーク期で、価格は70,000～80,000ドルで変動、コールオプションが多く上昇圧力は弱いが、ホリデーシーズンで流動性が薄い状況。

決済後：ヘッジ解放後、BTCはブルマーケットの勢いを維持し、80,000ドルを急速に突破、年末のクリスマス相場で価格がさらに上昇しました。

2025年3月28日（四半期決済）、名目価値は約140億ドル、最大ペインポイントは約85,000ドル。

決済前：規制の好材料とともに、価格は80,000～90,000ドルで変動、楽観的なムードながら短期的な下落リスクも存在し、ガンマが下値をサポート。

決済後：決済後はボラティリティが拡大し、BTCは85,000ドルを上抜け、100,000ドルを目指す強気相場が始まりました。

2025年6月27日（四半期決済）、名目価値は約145億ドル、最大ペインポイントは約102,000ドル。

決済前：市場心理は混在し、価格変動が大きい状況。

決済後：決済後は短期的に調整しましたが、全体的には上昇トレンドを維持し、極端なボラティリティは見られませんでした。

2025年8月29日（四半期決済）、名目価値は約138～145億ドル、最大ペインポイントは約116,000ドル。

決済前：ホリデーシーズンで流動性が薄く、価格は110,000～120,000ドルで変動、ガンマトラップ効果が強まりました。

決済後：BTCは一時的に最大ペインポイントを下回った後、急速に回復し、ボラティリティが拡大したもののすぐに反発し、ブルマーケットの流れを維持しました。

2025年12月26日（本日年間大決済）、名目価値は約236億ドル、最大ペインポイントは約96,000ドル。

決済前：クリスマス休暇による市場流動性の低下と貴金属価格の上昇が重なり、bitcoinの価格は85,000～90,000ドルの狭いレンジで横ばい、ガンマヘッジがボラティリティを強く抑制しました。

決済後：「ケージ」消失後は市場のボラティリティが顕著に拡大し、90,000ドルレンジを上抜ける可能性があり、一部のアナリストは100,000ドルに近づくと見ており、新年の上昇が始まる可能性もあります。