Bitcoin ($BTC)が再びボラティリティの高い一年を終えようとする中、暗号資産アナリストたちは仮想通貨のモメンタム指標における懸念すべきシグナルを強調しています。これらのシグナルは、2026年第1四半期が現在の調整が本格的なベアマーケットへと発展するのか、それとも通常の調整に過ぎないのかを決定づける重要な時期となることを示唆しています。CryptoQuantの機関投資家向けBitcoinリサーチャーであり、認証済み著者であるAxel Adler Jr.は、本日X（旧Twitter）で自身の見解を共有しました。彼の見解は、投資家の間で議論を呼んでいる詳細な分析とともに示されています。
3ヶ月間の売りでBitcoinのRSIが長期的な重要水準に接近
Bitcoinは過去3ヶ月で約20%の価値を失い、21,500ドルの下落となりました。また、前年比では-10.5%、約10,400ドルのマイナスパフォーマンスを記録しています。同じ-20%のドローダウンでも、それが健全な調整なのか、深いベアマーケットの始まりなのかは文脈によって異なります。それにもかかわらず、彼はドローダウンだけでは市場の体制を決定できないと強調しています。アナリストは、Relative Strength Index（RSI）のようなテクニカル指標を用いて状況を分析しています。
チャートは2014年から2025年までのBitcoinの価格推移を示しており、過去の市場サイクルと一致するピークと谷が描かれています。現在、月間RSIは56.5で、2022年以来初めて12ヶ月SMA（67.3）を下回りました。さらに重要なのは、現在4年SMA（58.7）まであと2ポイントに迫っていることです。過去のサイクル、例えば2018年や2022年では、この水準を下回るとより深いベアフェーズが始まることが多く見られました。
RSIが分岐点に、Bitcoinは市場の底固めを試みる
Adlerは、二桁のドローダウンはBitcoinにとって珍しいことではないものの、RSIがこれら長期平均に対してどの位置にあるかが、「健全な調整」と長期的な下落の始まりを分ける要因だと主張しています。彼によれば、過去3ヶ月（101,500ドル）と1年間（101,800ドル）の平均価格はほぼ同じであり、最近の下落に弱さが集中していること、そして現在市場が安定し底固めを試みていることを示しています。
今後について、Adlerは2026年第1四半期に注目すべき主要水準を指摘しています。RSIが55〜58を維持できれば回復の可能性が保たれますが、55を持続的に下回る場合はより深い下落局面のシグナルとなる可能性があります。投資家にとって、今後数ヶ月が重要な局面となるでしょう。
