主なポイント
- 銀行は新たなOCCガイダンスのもと、最小限のバランスシートリスクで同時に暗号資産の売買取引を実行できるようになりました。
- この政策転換は、FDICおよびFederal Reserveが標準的な銀行監督の枠組み内で暗号資産の監督を正常化するための先行措置に続くものです。
- トランプ政権は銀行によるデジタル資産への参加拡大を支持していますが、批判者は潜在的なシステミックリスクの伝播を警告しています。
米国の全国銀行規制当局は、銀行が「リスクレス・プリンシパル」暗号資産取引の仲介者として機能できることを確認し、デジタル資産市場におけるブローカー的な役割に一歩近づきました。
これらの取引では、銀行は一方から暗号資産を購入し、同時に別の相手に売却することで、自身のバランスシート上には限定的な場合を除きほとんど資産エクスポージャーを持ちません。
Office of the Comptroller of the Currency（OCC）は、このような活動を新規または推定的に危険なものとは見なさないと述べており、銀行が暗号資産フローに参加することを妨げていた規制上の摩擦を緩和しました。この動きは、伝統的な金融と暗号資産取引インフラのギャップを縮めつつ、銀行を規制当局が管理可能と見なすリスクプロファイル内にとどめることを目的としています（Reutersによる）。
OCC Interpretive Letter 1188は、全国銀行が銀行業務の一環としてリスクレス・プリンシパル暗号資産取引に従事できることを確認しています。 https://t.co/gXirMExhCi pic.twitter.com/uPRFGqb2NZ
— OCC (@USOCC) 2025年12月9日
新たな広範な政策転換の一部
この新たな姿勢は、全国銀行が事前の個別承認を求めることなく暗号資産カストディ、ステーブルコイン活動、分散型台帳ネットワークへの参加を認めた以前のOCCガイダンスを基盤としています。3月には、OCCは特定の暗号資産業務について銀行が事前許可を取得する必要があるという期待を正式に撤廃し、2022～2023年の市場混乱後の従来の姿勢からの転換を示しました。
他の銀行監督当局も同様の方向に動いています。3月には、Federal Deposit Insurance Corporationは、FDIC監督下の銀行が既存の監督基準に従ってリスクを管理する限り、特定の暗号資産関連活動に従事するために事前承認を必要としないと発表しました。これらの措置により、多くの規制された金融機関が暗号資産市場の傍観者にとどまっていた手続き上の障壁が取り除かれています。
Federal Reserveもアプローチを調整し、暗号資産やその他の新興技術向けの専用Novel Activities Supervision Programを段階的に廃止し、監督を通常の監督プロセスに統合しました。中央銀行は、デジタル資産リスクについて十分な理解を得たため、従来のツールキットを用いてこれらの活動を監督できると述べており、暗号資産が主流の銀行規制の中で正常化され、例外的なものとして扱われなくなったことを示しています。
同時に、議会はGENIUS Actなどのより広範な市場構造およびステーブルコイン関連法案を進めており、上位政策文書では、主な目標として懲罰的な執行よりも規制の明確性が強調されています。この政策背景のもと、PNCやSoFi Bankなどの大手機関が暗号資産取引やカストディサービスを開始・拡大しており、規制当局に対して実際の市場需要に合わせたルール整備の圧力が高まっています。
トランプ政権による暗号資産への支持
ドナルド・トランプ大統領は、デジタル資産に対してより支援的な環境を一般的に支持しており、今回のOCCの動きも伝統的金融と暗号資産の橋渡しを目指す政権の取り組みの一環と位置付けられています。彼は、暗号資産関連事業を差別する銀行に制裁を科すことを検討するホワイトハウスの大統領令を起草しており、大手機関がデジタル資産活動に関連する法定通貨の流れを遮断する能力を制限しようとしています。
政権に近い政策アドバイザーは、これらの措置を暗号資産イノベーションを国内に維持し、米国の規制監督下に置くために必要だと説明しています。しかし批判者は、銀行がボラティリティが高く時に不透明な暗号資産市場とより直接的に結びつくことで、リスク管理が追いつかない場合にはショックが金融システムの中核に伝播する可能性があると警告しています。
