なぜbitcoinのベアマーケットはまもなく終わるのか？

ビットコインのベアマーケットはすでに90％完了している可能性がある。

執筆：Matt Crosby

翻訳：AididiaoJP，Foresight News

ビットコインのベアマーケットの終焉は予想よりも早い可能性があり、ゴールデンレシオは350日移動平均線を下回り、重要なフィボナッチサポートレベルに到達しています。現在のエリアは蓄積ゾーンと見なされています。

ビットコインはゴールドとの持続的な相関性を維持するのが難しく、最近は市場が下落する時のみ歩調を合わせています。しかし、ドルではなくゴールドの視点からビットコイン価格を観察することで、現在の市場サイクルをより包括的に理解できます。ビットコインをゴールドなどの比較可能な資産に対する実質購買力で測定することで、潜在的なサポートレベルを発見し、ベアマーケットサイクルがいつ終わるかを判断できます。

重要なサポートを下回り、ビットコインのベアマーケットが正式に開始

ビットコインが約10万ドルの350日移動平均線および重要な6桁の心理的節目を下回った時点で、実際にはベアマーケット領域に突入しており、その後価格は直ちに約20％下落しました。テクニカル分析の観点からは、「ゴールデンレシオ乗数」移動平均線を下回ることは通常ベアマーケット入りのシグナルと見なされますが、ドルではなくゴールドで計算すると、さらに興味深い状況が見えてきます。

図1：BTCが350日移動平均線を下回ると、歴史的にベアマーケットの開始時期と一致している。

ビットコインのゴールド建ての動きは、ドル建ての動きとは全く異なります。ビットコインは2024年12月のピーク以降、すでに50％以上下落しており、ドル建てのピークは2025年10月で、前年の高値を大きく下回っています。この違いは、ビットコインがすでにベアマーケットに突入しており、その期間も多くの人が考えているより長い可能性を示しています。ゴールド建てで過去のビットコインベアマーケットサイクルを振り返ると、現在の調整がすでに重要なサポートエリアに近づいていることが分かります。

図2：ゴールド建てでは、BTCは8月にすでに350日移動平均線を下回っている。

2015年のベアマーケットサイクルの底は、86％下落し406日間続いた後に現れました。2017年のサイクルは364日間で84％下落、前回のベアマーケットは76％下落し399日間続きました。今回の分析時点で、ゴールド建てのビットコインは350日間で51％下落しています。ビットコインの時価総額の増加や市場資金の流入により下落率は徐々に減少していますが、これは主に機関投資家の参加度の向上やビットコイン供給量の減少を反映しており、サイクルの根本的な規則が変わったわけではありません。

図3：ゴールド建てBTCの動きは、今回のベアマーケットがすでに90％完了している可能性を示している。

複数サイクル指標がビットコインのベアマーケット底値の接近を示唆

下落率や期間の観察に加え、複数サイクルにまたがるフィボナッチリトレースメントレベルは、より正確な判断を提供します。過去のサイクルの底からトップまでフィボナッチツールで分析すると、明確なレベルの重なりが見られます。

図4：過去サイクルのベアマーケット底値は、いずれも重要なフィボナッチリトレースメントレベルと一致している。

2015-2018サイクルでは、ベアマーケットの底は0.618フィボナッチレベルで現れ、1BTCあたり約2.56オンスのゴールドに相当します。2018-2022サイクルの底は0.5レベルに正確に位置し、1BTCあたり約9.74オンスのゴールドでした。後者はその後のブルマーケットで重要なレジスタンスからサポートへの転換点となりました。

ゴールデンレシオをドル価格目標に換算

前回のベアマーケットの安値から今回のブルマーケットの高値まで、0.618フィボナッチレベルは1BTCあたり約22.81オンスのゴールド、0.5レベルは19.07オンスに相当します。現在の価格はこの2つの間にあり、購買力の観点から理想的な蓄積ゾーンとなる可能性があります。

図5：フィボナッチレベルを用いてBTC対ゴールドの安値を予測し、さらにドル価格に換算することでビットコインの底値エリアを推定できる。

異なるサイクルのフィボナッチレベルが複数重なっています。現在のサイクルの0.786レベル（約21.05オンスのゴールド）はビットコイン約89,160ドルに相当し、前回サイクルの0.618レベルも再び80,000ドル付近を示しています。さらに下落した場合、次の重要なテクニカル目標は約67,000ドルで、これは0.382フィボナッチレベル（1BTCあたり約15.95オンスのゴールド）に対応します。

結論：ビットコインのベアマーケットはすでに90％完了している可能性がある

ゴールドなどの資産で測定すると、ビットコインは2024年12月以降、購買力が継続的に低下しており、ベアマーケットの期間は単なるドル建て分析よりもはるかに長いです。複数サイクルのフィボナッチリトレースメントレベルをドルに換算すると、67,000～80,000ドルの範囲に強いサポートがあることが示唆されます。分析は理論的なものであり、実際の動きが完全に一致するとは限りませんが、複数の時間軸とバリュエーションフレームワークのデータの重なりは、ベアマーケットの終焉が市場の予想よりも早く訪れる可能性を示しています。