執筆：Zhao Ying
出典：Wallstreetcn
インデックス作成大手のMSCIは、大量の暗号資産を保有する企業をそのグローバル投資可能市場指数から除外することを提案しており、この潜在的な変更が暗号通貨コミュニティの強い反発を引き起こしている。巨額のbitcoinを保有するStrategyが最初に影響を受けることになり、関連レポートを発表したJPMorganが思わぬ抵抗の標的となっている。
MSCIは最近、資産負債表の50％以上を暗号通貨が占める「デジタルアセット財庫企業」を指数から除外することを提案する声明を発表した。この政策変更は2026年1月に施行される予定だ。JPMorganはリサーチレポートでこのニュースを共有し、直ちにbitcoinコミュニティから激しい非難を受け、多くの暗号通貨関係者がこの金融サービス大手の「ボイコット」を呼びかけた。
JPMorganのアナリストNikolaos Panigirtzoglouのチームは、もしStrategyが最終的に除外された場合、その評価額は「かなりの圧力」に直面すると警告した。アナリストによると、Strategyの約590億ドルの時価総額のうち、約28億ドルはMSCI指数を明確に追跡する資金によって保有されており、除外決定が発効すれば、28億ドル規模の強制売却が引き起こされる可能性があるという。
この指数調整は連鎖反応を引き起こす可能性がある。除外された暗号財庫企業はパッシブファンドからの資金流入を失い、関連するファンドや資産運用会社はこれらの企業の株式を自動的に売却せざるを得なくなり、結果として暗号通貨市場にネガティブな影響を与える可能性がある。
暗号通貨コミュニティでボイコットの波が広がる
JPMorganはMSCI指数調整のリサーチレポートを発表したことで、暗号通貨コミュニティの怒りの的となった。
不動産投資家でbitcoin支持者のGrant Cardoneは、ソーシャルメディアで「私はちょうどChase Bankから2000万ドルを引き出し、クレジットカードの不正行為で彼らを訴えた」と述べた。bitcoin支持者のMax Keiserは「JPMorganを打ち倒し、Strategyとbitcoinを買え」と呼びかけた。
このネット上のボイコット運動は急速に拡大し、暗号通貨コミュニティが伝統的金融機関の介入に対してどれほど敏感であるかを浮き彫りにした。JPMorganはMSCIの政策提案を伝えただけだが、情報の伝達者として暗号通貨コミュニティから集団的なボイコットを受けている。
Strategy創業者が政策変更にコメント
Strategy創業者のMichael Saylorは先週金曜日、沈黙を破り、MSCIの政策提案に対してコメントした。
彼は「Strategyはファンドでもトラストでも持株会社でもない。ファンドやトラストは資産を受動的に保有し、持株会社は投資を所有するが、我々は創造し、構築し、発行し、運営している」と強調した。
SaylorはStrategyを「bitcoinに裏付けられた構造的金融会社」と定義し、受動的に資産を保有する組織と一線を画そうとした。Strategyは2024年12月にNasdaq 100指数に採用されており、この指数はテクノロジー取引所で時価総額が最大の100社をカバーしている。この指数に入ることで、StrategyはNasdaq 100を保有するファンドや投資家からのパッシブ資金流入の恩恵を受けている。
指数除外の市場への影響
MSCIの提案する新基準によれば、資産負債表における暗号通貨の比率が50％以上の財庫企業は指数資格を失うことになる。これらの企業は、指数資格を維持するために暗号通貨保有比率を基準以下に減らすか、市場指数からのパッシブ資金流入を失うかの二択を迫られる。
JPMorganのアナリストは、この推測がStrategyの株価が最近圧力を受けている要因の一つかもしれないと指摘した。同社の約590億ドルの時価総額のうち、約90億ドルは各種指数を追跡する投資ツールによって保有されている。
アナリストは、MSCIの提案の影響を受ける暗号財庫企業が突然売却を行えば、デジタル資産価格が下落する可能性があると警告した。MSCI指数を追跡するパッシブ型のミューチュアルファンドやETFは、指数調整が発効した後、関連株式を強制的に売却せざるを得なくなり、この強制売却圧力が企業評価と暗号通貨市場の双方に二重の衝撃を与えることになる。
