デイリー：暗号資産の売りが加速、JPMorganはリテールのBTCおよびETH ETFからの流出を非難、24時間の清算額が20億ドルを超える、その他

以下の記事はThe Blockのニュースレター「The Daily」からの抜粋です。平日午後に配信されています。

ハッピーフライデー！暗号資産市場の売り圧力は止まる気配がありませんが、最新ニュースを明るくお届けします。

本日のマーケットクラッシュ特集では、米国雇用統計が利下げ期待を弱めたことでbitcoinがさらに急落し、JPMorganはこの調整がBTCおよびETH ETFのリテール売却によって引き起こされていると指摘、暗号資産の清算は24時間で20億ドルを超えました。

一方、米国当局は中国のbitcoinマイニングマシン大手Bitmainに対し、国家安全保障上の懸念から調査を行っています。

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米雇用統計が利下げ期待を弱め、bitcoinは80,000ドル台へ急落

bitcoinは現在84,000ドル付近で取引されており、金曜日早朝に約80,500ドルの新たなローカル安値まで急落した後、回復しています。この下落は予想を上回る米国雇用統計が引き金となりました。

• 遅れて発表された9月の雇用統計では、予想の50,000人を大きく上回る119,000人の新規雇用が報告され、インフレ懸念が強まり、12月の利下げ期待が後退したとKronos ResearchのCIO、Vincent Liu氏は述べています。
• Liu氏は、流動性の薄さと短期的な利益確定が下落を増幅させており、トレーダーがマクロ経済の見通しの変化に合わせてリスクを再調整していると付け加えました。
• たとえFRBが12月に利下げを行ったとしても、bitcoinが本格的な反発を維持するには新たな資本流入、オンチェーン需要の回復、量的引き締めの停止が必要だとLiu氏は主張しています。
• Crypto Fear & Greed Indexは現在11となっており、2022年の弱気相場の底値に匹敵する極度の恐怖を示しています。暗号資産全体の時価総額は5月以来初めて3兆ドルを下回りました。
• しかし、LVRG ResearchのディレクターNick Ruck氏は、この下落は過剰なポジションの健全な再評価を反映しており、オンチェーン指標からは投げ売りが完了に近づいている兆候が見られると述べています。

JPMorgan「調整はBTC・ETH ETFのリテール売却が主因」

JPMorganのアナリストは、今回の暗号資産市場の調整は主に現物bitcoinおよびEthereum ETFからのリテール資金流出によって引き起こされており、11月だけで約40億ドルがファンドから流出したと述べています。

• リテール投資家は同時に今月、株式ETFに約960億ドルを流入させており、暗号資産の売りがリスク資産全体からの撤退を意味するものではないと指摘しています。
• アナリストらは、10月以降、暗号資産ネイティブのレバレッジ解消は安定しているものの、伝統的なリテール投資家は以前からこのような傾向を示しており、暗号ETFを売却しつつ株式を買い増していると述べています。
• 「したがって、暗号ETFの売却をもってリテール投資家がリスク資産全体、特に株式に対して弱気になっていると解釈するのは誤りだ」と記しています。

米現物bitcoin ETF、9億300万ドルの過去2番目の流出

ETF関連の話題が続きますが、米国の現物bitcoin ETFは木曜日に9億300万ドルの純流出を記録し、過去2番目の1日あたり最大流出額となりました。今月初めの強気ムードから一転、センチメントが大きく反転しています。

• BlackRockのIBIT、GrayscaleのGBTC、FidelityのFBTCが流出を主導し、Nvidiaの売掛金問題がテック株と暗号資産の両方に影響を与えたとBTC Marketsのアナリスト、Rachael Lucas氏は指摘しています。
• ただし、ファンドへの累計流入額は依然として574億ドル、運用資産残高は1,130億ドルに上っており、参加者はbitcoinから完全に撤退しているのではなく、エクスポージャーを調整しているだけだとLucas氏は述べています。
• 現物Ethereum ETFは1日で2億6,160万ドルの流出となりましたが、新規上場のアルトコインETFは好調で、BitwiseのXRPファンドには1億540万ドルの流入があり、SolanaやHBAR関連商品も小幅な増加を記録しました。

暗号資産の清算、24時間で20億ドル超

bitcoinの急落を受け、過去24時間で20億ドル以上のレバレッジポジションが清算され、今年最大級、10月10日以来最大の清算ラッシュとなりました。

• CoinGlassのデータによると、約40万人のトレーダーが清算され、最大の単一注文はHyperliquidでの3,680万ドル相当のBTC-USDポジションでした。
• ただし、清算データは一部の暗号取引所からの報告が不完全なため、見出しで示される合計額は実際の強制清算規模を過小評価している可能性が高い点に注意が必要です。
• BRN Head of ResearchのTimothy Misir氏は、bitcoinが投げ売りゾーンに突入しており、短期保有者がサイクルレベルの極端な損失を実現していると指摘。88,000～90,000ドルを回復できなければ、78,000ドルへのさらなる下落リスクがあると述べています。
• 一方、BitwiseのAndre Dragosch氏は、bitcoinが「最大痛点」リセットに近づいており、機関投資家のコストベースが84,000ドルと73,000ドル付近に集中しているため、強制売却が歴史的に尽きるゾーンであり、ここから回復が始まることが多いと述べています。

暗号資産トレジャリー企業、時価総額が半減

デジタル資産トレジャリー企業は大きな打撃を受けており、7月の1,760億ドルのピークから現在は約990億ドルまで時価総額が半減しています。これは暗号資産価格の急落に連動しています。

• The Blockのデータダッシュボードによると、DATsが保有する暗号資産の合計価値も、10月6日のbitcoin史上最高値時の1,410億ドルから、11月21日には1,040億ドルまで減少しています。
• Strategy、Bitmine、Forward IndustriesはいずれもBTC、ETH、SOLのポジション解消により株価が大幅に下落しており、Michael Saylorの企業は依然として含み益を維持していますが、多くのDATsは現在、深刻な含み損を抱えています。
• 一方、Saylor氏は金曜日、Strategyのbitcoinへの信念は「揺るぎない」と述べ、株価下落を受けてMSCI指数から除外される可能性を否定しました。

来週の注目イベント

• 米国PPI（生産者物価指数）は火曜日に発表。米国の新規失業保険申請件数、PCE、GDP統計は水曜日に発表され、同日に英国の予算声明も予定されています。
• ECB（欧州中央銀行）総裁Christine Lagarde氏が月曜日に講演予定。
• Tornado Cash、Euler、Monad、Blast、Wormholeなどの暗号プロジェクトでトークンアンロックが予定されています。
• Devconnectはブエノスアイレスで閉幕。オーストラリアCrypto Conventionが開幕します。

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