Bitcoinは再び圧力を受けており、重要な$100,000の水準に近づいています。この下落は市場全体の信頼を揺るがしており、特にトレーダーたちが強気を予想していたため、影響が大きくなっています。過去1か月間で、長期保有者は400,000BTC以上を売却しており、これはネットワーク史上最大級の売りの波の一つです。
これらは短期トレーダーではなく、Bitcoinを何年も、場合によっては初期から保有していたウォレットです。彼らの売却は市場に恐怖と不確実性をもたらしています。
Ethereumやその他のアルトコインも弱含んでいます。売り圧力によって流動性が枯渇し、トレーダーは慎重になり、全体的にリスク志向が低下しています。最近の高値付近で購入した多くの投資家は、現在含み損を抱えています。
オンチェーンデータによると、長期間休眠していたBitcoinウォレット、つまり何年も動いていなかったコインが突然アクティブになっています。これは、初期のBitcoinアダプターやマイナーが利益確定を行い、保有量を減らしていることを示唆しています。
歴史的に、これらの初期保有者は流動性が限られていたため、大量に売却すると価格が暴落するリスクがありました。しかし、市場は変化しています。現物Bitcoin ETF、機関投資家の資金流入、企業の財務資産としてのBitcoin保有により、市場は大規模な売却にも耐えられるようになり、大暴落を引き起こすことがなくなっています。
この流動性の増加のおかげで、初期投資家たちは現在、保有資産を徐々に、戦略的に分散させています。
マクロ投資家のJordi Visserは、このフェーズを市場の失敗ではなく、Bitcoinの「IPOの瞬間」と表現しています。伝統的な金融では、企業が成熟し機関投資家の資本が流入する際、初期投資家はエクスポージャーを減らします。同じことが今、Bitcoinでも起きているようです。過去のサイクルとは異なり、大口保有者の売却がもはや価格暴落を引き起こしていません。
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その代わりに、Bitcoinは横ばいで推移し、長期的な安定化フェーズに入っているように見えます。Visserは、これが初期アダプターからグローバル資本への移行を示しており、ETF、企業、さらにはソブリンファンドまでもが長期資産としてBitcoinを蓄積し始めていると考えています。
これだけの売りがあっても、Bitcoinは依然として$100,000を上回っており、市場に大量の供給が投下されたことを考えると、これは驚くべきことです。アナリストたちは、これが市場の成熟を示していると指摘しています。
テクニカル的には、Bitcoinの価格は現在、過去約2年間で最も狭いボラティリティレンジの一つに圧縮されています。歴史的に、このような低ボラティリティ期間の後には大きな動きが訪れることが多いです。さらに、世界的な流動性も再び上昇しており、これは過去にBitcoinにとってプラスに働いてきました。これにより、現在の売り圧力は一時的なものかもしれません。
