- Bitcoinは主要なEMAを下回って推移しており、主要なタイムフレームで売り手が依然として主導権を握っていることを示しています。
- 先物のオープンインタレストが高水準を維持しており、弱気な市場圧力にもかかわらずトレーダーの慎重な楽観姿勢がうかがえます。
- 最近の1億7,000万ドルの流入は、10月の急激なBTC調整後の初期蓄積を示唆しています。
Bitcoin（BTC）は$102,000の水準から反落し、現在$101,839付近で取引されており、市場の弱気センチメントが根強いことを反映しています。時折反発が見られるものの、全体的な構造では主要なタイムフレームで売り手が主導権を維持しています。資産の4時間足チャートでは、主要な移動平均線を下回る弱さが続いており、回復の勢いが限定的であることを示しています。
市場構造は継続的な圧力を示す
Bitcoinは20、50、100、200の指数移動平均線（EMA）を下回って推移しており、下落トレンドが続いていることを確認しています。Supertrendインジケーターもこのバイアスを強調しており、最近の回復試みがレジスタンスゾーン付近で失敗していることを示しています。現在の価格は、歴史的に買い手がより深い下落を防ぐために介入してきた重要な$101,000～$100,000のサポート帯のすぐ上で取引されています。
BTC価格ダイナミクス（出典：TradingView） さらに、トレーダーは$126,383の高値から$103,634の安値まで引かれたフィボナッチリトレースメントゾーンを注視しています。38.2%の水準である$110,324付近が最初の重要なレジスタンスとなり、次いで100-EMAと重なる50%リトレースメントの$115,008が控えています。
これらの重なり合うレジスタンスは、強気の勢いが再び現れるためには突破しなければならないテクニカルな上値抵抗帯を形成しています。さらに上値の障壁は$117,692および$121,514付近にあります。
デリバティブ市場はリスク志向を反映
Bitcoinの先物オープンインタレストは、最近のボラティリティにもかかわらず顕著に高い水準を維持しています。2025年11月5日時点で、この指標は$67.36 billionに達し、スポット価格は$101,428付近で推移していました。
出典：Coinglass この持続性は、トレーダーが大きなエクスポージャーを維持していることを示しており、デリバティブ市場での慎重な楽観姿勢を示唆しています。9月以降のオープンインタレストの着実な増加は、個人投資家と機関投資家の双方による継続的な参加を示しています。
しかし、レバレッジ水準の上昇は、清算連鎖のリスクを高めています。$100,000の心理的な下値を明確に割り込むと、ロングポジションの強制清算が加速し、ボラティリティが増幅される可能性があります。そのため、このゾーン上で価格の安定を維持することが短期的なセンチメント回復の鍵となります。
流入は再び蓄積が始まった兆候
出典：Coinglass 最近の流入データは、投資家の再参入の初期兆候を示しています。11月5日頃、数週間にわたり流出が優勢だった後、取引所には約1億7,000万ドルの純流入が記録されました。
このパターンは、10月の高値からの急激な調整後の割安感による蓄積の可能性を示唆しています。四半期初めの継続的な流出は、トレーダーが不確実性の中で資産を取引所から移動させていたことから慎重な姿勢を示していました。
Bitcoin価格のテクニカル見通し
Bitcoinは$101,800付近で取引されており、重要な水準が狭い範囲で定義されています。上値抵抗は$105,000、$107,800、$110,324にあり、ブレイクアウトすれば$115,008や$117,692まで上昇が拡大する可能性があります。これらのレジスタンス水準は100-EMAやフィボナッチリトレースメントと重なり、重要な供給クラスターを形成しています。
下値では、$101,000および心理的な$100,000がサポートとなり、さらに下には$98,000や$96,500付近に厚いサポートがあります。4時間足チャートでは、全ての主要なEMAを下回る価格推移が続いており、弱気圧力が根強いことを示しています。Supertrendインジケーターも引き続き売りシグナルを点灯しており、ショートポジションが市場を支配していることを強調しています。
全体的な構造としては、Bitcoinは急激な調整後にレンジを狭めて持ち合いを続けている状況です。$107,800を明確に上抜ければトレンド転換の最初の兆候となり、逆に$100,000を割り込むと下落圧力が加速する可能性があります。
Bitcoinは勢いを取り戻せるか？
Bitcoinの価格動向は、強気派が$100,000のサポートを守り、$107,000～$110,000のレジスタンスクラスターを上抜けられるかどうかにかかっています。67 billionドル超のオープンインタレストと持続的な流入は投資家の自信を示唆していますが、高いレバレッジは市場をボラティリティに対して脆弱にしています。
現在のゾーン付近で買い圧力が強まれば、Bitcoinは$115,000や場合によっては$121,000まで回復する可能性があります。しかし、$100,000を維持できなければ、$96,500付近までさらなる下落の可能性が開かれます。現時点では、BTCは重要なサポート水準上での安定が新たな上昇局面の発展を左右する重要な局面にあります。
