2025年11月、暗号資産市場は慎重姿勢に転換——弱気への変化の背景にある理由とは？

2025年11月の始まりに、暗号資産市場は混合したシグナルを発しています。Bitcoinは約11万ドル付近を推移し、Ethereumは4,000ドル未満でもがいており、ほぼすべての主要暗号資産がテクニカルチャート上で「売り」または「強い売り」シグナルを示しています。

これは差し迫った下落の警告なのか、それとも数か月にわたる上昇後の健全なクールダウンなのか？この慎重な局面を形作るグローバルおよびテクニカル要因を分析し、今月のトレーダーにとって何を意味するのかを見ていきましょう。

マクロ経済と金融の逆風

現在、市場心理に最も大きな影響を与えているのはFRB（米連邦準備制度）の不確実な政策方針です。
今四半期初めに小幅な利下げがあった後、FRB当局者は12月に追加の緩和はないかもしれないと示唆しました。このような躊躇がドルを強化し、米国債利回りを押し上げており、この組み合わせは通常、暗号資産を含むリスク資産から流動性を引き上げます。

この「より高く、より長く」のシナリオは、投資家に利益確定を促し、状況が明確になるまでステーブルコインや現金ポジションに資本を退避させる動きを促しています。

米中貿易の進展とテック株へのローテーション

最近の米中貿易交渉の進展は、半導体およびAI産業に楽観的なムードをもたらしました。米国の主要チップメーカーが中国市場への再参入を表明し、製造業を米国に回帰させる中、投資家はAI関連株に大きくシフトしています。

このローテーションはデジタル資産に短期的な影響を与えています。資本がテック株に流入することで、暗号資産の投機的取引量が減少しています——これは信頼が失われたからではなく、一時的に伝統市場へ注意が向いているためです。

主要コインの上昇後の疲れ

Bitcoinが11万ドルを超えて上昇したことは心理的な上限となり、多くのトレーダーが利益確定に動きました。
Solana（-1.4%）、BNB（-1.4%）、Cardano（-2.2%）、Dogecoin（-1.9%）などのアルトコインも同様の疲れを見せています。
さらに、Hyperliquid（-6%）やChainlink（-0.2%）も軽度の売り圧力を反映しており、調整が広範囲で孤立したものではないことを示しています。

テクニカル指標もこれを裏付けています。RSIはクールダウンし、MACDラインは横ばい、出来高はパニックではなくリバランスを示しています。これは典型的なサイクル中期のクールダウンであり、暴落ではありません。

機関投資家のリバランスとステーブルコイン流入

価格が統合する中で、ステーブルコイン需要が静かに上昇しています。
USDT、USDC、USDeは現在、総時価総額の約3%を占めており、トレーダーがオフマーケットで流動性を保持していることを示唆しています——ボラティリティが落ち着いた際に再び市場に参入する準備ができているのです。

過去の傾向から、このパターンは再蓄積の前兆であり、機関投資家はテクニカルな確認を待ってからリスク資産に戻る傾向があります。

地域拡大：中東での採用拡大

暗号資産インフラは中東で引き続き強化されており、今四半期には新たなBitcoinクラウドマイニングサービスや地域主導のブロックチェーンプロジェクトが立ち上げられています。

このトレンドは、市場が調整局面にあるにもかかわらず、長期的な採用の勢いは変わらないことを示しており、この地域が機関投資家による暗号資産活動の重要なハブとなっていることを示しています。

2025年11月の3つのシナリオ

シナリオ 見通し 主要なドライバー

1. 回復フェーズ	Bitcoinが116,000ドル〜120,000ドルに反発	FRBが緩和的な発言を再開、マクロ経済データが安定
2. レンジ相場	Bitcoinが104,000ドル〜116,000ドルの間で推移	慎重な流動性、限定的なカタリスト
3. より深い調整	Bitcoinが再び100,000ドルのサポートをテスト	FRBのタカ派姿勢、貿易緊張の再燃

ベースケース：シナリオ2 — 世界的な流動性が改善すれば、緩やかな強気バイアスのレンジ相場となるでしょう。

今月の注目ポイント

1. 11月中旬のFRB声明 — ハト派的なトーンがあれば市場心理を押し上げる可能性。
2. Bitcoinドミナンス — 55%以上に上昇すれば、アルトコインは回復前にさらに調整する可能性。
3. ステーブルコイン流入 — 残高の増加は、資本が再参入を待っていることを意味します。
4. 米中貿易のヘッドライン — 継続的な協力はリスク選好行動を後押しします。
5. AIおよびテック業界のパフォーマンス — 株式市場の好調なトレンドは通常、暗号資産市場にも波及します。

見通しまとめ

現在の弱気ムードは、ブルマーケットサイクルの終わりを意味するものではありません——これは健全なリセットであり、急激な上昇の後の調整です。
流動性は一時停止しているだけで、逃避しているわけではありません。特にUAEやアジアなどの地域での構造的な採用が、次の成長波に向けた基盤を築き続けています。

マクロ環境が安定し、トレーダーが自信を取り戻せば、11月はBitcoinが115,000ドルまで再び勢いを取り戻し、Ethereumも4,000ドルを再び突破して終える可能性があり——より楽観的な12月への土台となるでしょう。