今年最後の2ヶ月は相場が最も良い？今は強気に攻めるべきか、それとも撤退すべきか？

Chainfeeds ガイド：

もし4年周期理論が終焉したのであれば、今回のビットコインはどこまで上昇できるのか。

出典：

著者：

BlockBeats

見解：

BlockBeats：過去2ヶ月間、「慎重」という言葉がほぼ暗号資産市場の主旋律となっており、特に1011の大暴落を経てからその傾向が強まりました。この大きな下落の影響は徐々に薄れ、市場のセンチメントは悪化し続けることなく、むしろ新たな希望が見え始めています。月末からは、いくつかの上昇シグナルが徐々に現れ始めました：純流入データがプラスに転じ、アルトコインETFが一斉に承認され、利下げ期待が高まっています。10月で最も注目すべきデータはETFからです。ビットコイン現物ETFは今月累計で42.1億ドルの純流入となり、9月の12.3億ドルの流出トレンドを完全に覆しました。運用資産規模は178.2億ドルに達し、ビットコインの時価総額の6.8%を占めています。10月20日から27日までの1週間だけでも、4.46億ドルの新規資金が流入し、そのうちBlackRock傘下のIBITが3.24億ドルを独占し、現在の保有量は80万BTCを超えています。伝統的な金融市場にとって、ETFへの流入は最も直接的な強気指標であり、SNS上の話題性よりも誠実で、K線チャートよりも現実的です。さらに重要なのは、今回の上昇が本当に「機関投資家の色」を帯びていることです。Morgan Stanleyはすでに全てのウェルスマネジメント顧客にBTCとETHの配分を開放し、JPMorganは機関投資家にビットコインを担保としたローンを許可しています。最新データによると、機関投資家の暗号資産平均配分比率は5%に上昇し、過去最高を記録しました。また、85%の機関投資家がすでに暗号資産を配分済み、または配分を計画しています。ビットコイン現物ETFと比べると、Ethereum ETFはやや精彩を欠いています。10月は累計で5.55億ドルの純流出となり、今年4月以来初の連続純流出となりました。主な流出はFidelityとBlackRock傘下のETHファンドからです。しかし、これもまた新たなシグナルであり、資金がETHからより上昇余地の大きいBTCやSOLへとローテーションしている、あるいは新たなETFの準備をしていることを意味しています。10月28日、米国初のアルトコインETFが正式にローンチされ、Solana、Litecoin、Hederaの3プロジェクトをカバーしています。BitwiseとGrayscaleはSOL ETFを、Canary CapitalはLTCとHBARのETFをナスダックで取引することが承認されました。 ETF以外にも、相場を変える要因はお馴染みのマクロ経済面からも来ています。10月29日、FRBは98.3%の確率で25ベーシスポイントの利下げを行う見込みです。市場はこの期待をすでに織り込み、ドル指数は弱含み、リスク資産は一斉に上昇し、ビットコインは11.49万ドルを突破しました。2025年の伝統市場が全体的に想像力を欠く中、暗号資産は「まだ物語を語れる」分野となっています。さらに興味深いのは、今回の好材料は市場だけでなく政策面からももたらされていることです。10月27日、ホワイトハウスはMichael SeligをCFTC委員長に指名しました。この元暗号弁護士は一貫してフレンドリーな姿勢を示しています。SECもETPの作成メカニズムを更新し、暗号ETFの現物償還を許可し、運用を大幅に簡素化しました。「規制フレンドリー」というテーマにおいて、米国市場はもはや口先だけでなく、門戸を大きく開いています。政府はもはやイノベーションを抑制せず、暗号産業を「コンプライアンスのもとで存在させる」ことを試みています。オンチェーンのデータもこれらすべてを同時に証明しています。